¿Cuáles son las razones, los impactos y las políticas del rápido crecimiento de las reservas de divisas de China?

1. Razones del crecimiento excesivo de las reservas de divisas

1. La afluencia de dinero caliente

Desde la antigüedad, China, como recurso y consumidor. país, ha sido objeto de atención extranjera. Los extranjeros conceden gran importancia al mercado chino y continúan invirtiendo, lo que genera la afluencia de grandes cantidades de dinero caliente. El propósito del dinero especulativo es dedicar el menor tiempo posible a ganar dinero, sólo para lograr altos rendimientos, e invertir únicamente con fines de lucro, no para crear empleos, bienes o servicios. La afluencia de dinero caliente ha aumentado la escala de divisas, ha afectado el funcionamiento normal de la política monetaria, ha perturbado el funcionamiento normal del sistema financiero y ha provocado la continua expansión de las reservas de divisas de mi país.

2. Superávit comercial sostenido

Atraído por el entorno político estable de China, su enorme potencial de mercado y sus políticas preferenciales para la inversión extranjera y el comercio exterior, la escala de la inversión extranjera continúa expandiéndose y la El superávit sostenido del comercio exterior es la principal razón del rápido crecimiento de las reservas de divisas de China. El aumento de las reservas de divisas provocado por el superávit comercial refleja una demanda agregada interna insuficiente, lo que se manifiesta aún más en el hecho de que el ahorro interno de mi país es mayor que la inversión interna a nivel macro. El aumento de las reservas de divisas provocado por la inversión extranjera directa significa que China ha brindado muchas buenas oportunidades de inversión a los extranjeros.

3. Malentendidos orientados a las políticas

Las reservas de divisas son un símbolo de recursos reales, pero cuantas más reservas de divisas, mejor. Esta visión es unilateral y está divorciada de las condiciones nacionales. El crecimiento de las reservas de divisas no es necesariamente directamente proporcional al desempeño económico. Los malentendidos públicos hicieron que las empresas se centraran en absorber fondos, lo que llevó al crecimiento de las reservas de divisas.

En segundo lugar, el impacto negativo de enormes cantidades de divisas

1. Dañar el potencial de crecimiento económico de China.

Se informa que China tiene una gran proporción de reservas de préstamos en divisas. Si China tiene una gran cantidad de reservas de divisas y pide prestado una gran cantidad de deuda externa, será equivalente a transferir los recursos internos de China a los extranjeros a un precio bajo y pedir prestado fondos extranjeros a un precio alto. Las pérdidas son previsibles. Los recursos internos efectivos no han creado valor para el desarrollo económico interno, las divisas no se han convertido en factores de producción nacional y productividad efectiva, y no pueden promover el crecimiento económico de China. Por el contrario, este rápido crecimiento socava el potencial de crecimiento económico de China.

2. Mayores riesgos en la gestión de reservas de divisas

En la era actual de globalización económica, flujos a gran escala de fondos internacionales, fluctuaciones dramáticas en las tasas de interés y los tipos de cambio de los mercados financieros, y la continua depreciación del dólar estadounidense, la depresión de la economía de mercado estadounidense y la crisis de las hipotecas de alto riesgo. La inestabilidad de estas economías de mercado afectará inevitablemente a los riesgos de la gestión de las reservas de divisas. Las divisas de mi país están dominadas por el dólar estadounidense, lo que ha resultado en un exceso de liquidez en el mercado, una mayor presión sobre el trabajo de cobertura del banco central y un aumento grave de los riesgos de la gestión de las reservas de divisas de mi país.

3. Medidas y sugerencias

1. Buscando nuevas direcciones de inversión

Zhou Xiaochuan, Gobernador del Banco Popular de China (PBOC), asistió al Banco. de Malasia se reunió el día 9 "¿Debería China considerar transferir sus ahorros a África y otros lugares en lugar de concentrarse demasiado en los Estados Unidos?" Podemos entenderlo como invertir las divisas de China en el mercado africano y desarrollar África. En el contexto de la crisis financiera, todos los países están buscando activamente formas de ayudarse a sí mismos a sobrevivir a la crisis. Las empresas occidentales están recortando el gasto pero tratando de protegerse, abriendo así un gran mercado en África. Sin embargo, China sufre de enormes reservas de divisas y de ninguna dirección de inversión. Cada uno de los dos países obtiene lo que necesita y se puede lograr una situación en la que todos ganan: los países africanos pobres reciben excelentes fondos para infraestructura y desarrollo, mientras que China encuentra una manera de intercambiar recursos físicos por sus reservas de divisas y, al mismo tiempo, gana el mercado africano, lo que puede resolver los problemas internos El problema del exceso de capacidad.

2. Cultivar y mejorar un mecanismo completo del mercado de divisas.

Las reservas de divisas son una parte importante de la fortaleza económica de un país y tienen un impacto importante en el equilibrio de la balanza de pagos internacional y la estabilización del tipo de cambio.

Por lo tanto, China debe cultivar y mejorar un mecanismo completo de mercado de divisas, mejorar la base para determinar el tipo de cambio, aumentar la flexibilidad del tipo de cambio, estabilizar el tipo de cambio del RMB y prestar atención a las políticas de ajuste estructural.

3. Establecer instituciones de inversión de reserva de divisas.

Actualmente, las tasas de interés en muchos países son muy bajas, lo que dificulta que los bancos centrales obtengan mayores rendimientos sobre las reservas de divisas. En el contexto de las enormes reservas de divisas de mi país, se debe establecer una institución de inversión de reserva de divisas para establecer un mecanismo de inversión diversificado bajo los objetivos de seguridad, liquidez y rendimiento, convertir divisas en recursos reales y brindar apoyo financiero e información. importar servicios empresariales y promover el desarrollo de la economía de mercado de mi país.

4. Reforzar la gestión de riesgos y relajar gradualmente los controles de tipos de interés.

Los principios de gestión de las reservas de divisas del país se pueden resumir en “seguridad, flexibilidad, preservación del valor y apreciación del valor”. Ajustar rápidamente las políticas y estrategias macroeconómicas que han resultado en superávits de balanza de pagos a largo plazo. Utilice tecnología avanzada de gestión de riesgos para establecer y mejorar los sistemas internos de gestión de riesgos y los sistemas de divulgación de riesgos. Profundizar la reforma del sistema de gestión de divisas, eliminar sistemas de gestión innecesarios, simplificar los procedimientos y permitir que pequeñas inversiones en el extranjero compren divisas. Eliminar aún más las restricciones innecesarias a la aprobación de fondos en divisas. Alentar activamente a las empresas a participar en la cooperación económica internacional y fortalecer la complementariedad entre China y la economía mundial.

5. Perseguir el objetivo de diversificar las reservas de divisas.

Invertir más en productos a largo plazo o productos físicos; utilizar otras monedas para reemplazar parte de la moneda de reserva de divisas para mejorar la situación de tener grandes cantidades de dólares estadounidenses, que está restringida por la economía de mercado estadounidense. establecer un sistema de reservas de recursos minerales y utilizar enormes condiciones de reservas de divisas para aumentar las reservas de recursos estratégicos nacionales, además, también se pueden comprar recursos estratégicos no renovables como oro, petróleo, gas natural y minerales de tierras raras para proporcionar garantía financiera; para la inversión estratégica a largo plazo de China.