¿Cómo cubrirse con futuros sobre índices bursátiles?

Ejemplo: un inversor posee 10.000 acciones de una empresa y el precio por acción es de 20 yuanes. En este momento, el índice bursátil está en 2.000 puntos. El inversor cree que el mercado de valores será bajista en los próximos dos meses, los futuros sobre índices bursátiles también caerán y las acciones que posee el inversor también caerán, pero no está dispuesto a vender sus acciones (o porque el comercio es ligero). . Para evitar esta posible pérdida, el inversor vendió dos contratos de futuros sobre índices bursátiles a 2.000 puntos (el margen de cada lote sigue siendo de 10.000 yuanes y el valor de cada punto es de 100 yuanes). Dos meses después, el índice bursátil cayó a 1.800 puntos, el índice de futuros también cayó a 1.800 puntos y las acciones en poder de los inversores cayeron a 1,6 yuanes por acción. Las ganancias de los inversores en el mercado de valores al contado se redujeron y los futuros sobre índices bursátiles también cayeron a 1.800 puntos durante el mismo período, por lo que los inversores compraron dos contratos de futuros sobre índices bursátiles para cerrar sus posiciones. De esta manera, las ganancias de los inversores en los contratos de futuros pueden compensar sus pérdidas en el mercado al contado durante el mismo período.

Todo el proceso operativo del inversor se calcula de la siguiente manera (para facilitar el cálculo, aún no se calculan todos los impuestos y tarifas).

A. Operación antes de caer (el mercado de valores es de 2000 puntos, el precio de las acciones es de 20 yuanes por acción, el índice de futuros es de 2000 puntos, cada punto vale 100 yuanes).

El valor de mercado de las acciones en este momento es: 10.000 acciones × 20 yuanes/acción = 200.000 yuanes.

El costo de vender 2 lotes de contratos de futuros sobre índices bursátiles (abrir una posición): 10.000 yuanes/lote × 2 lotes = 20.000 yuanes.

B. Operaciones después de la recesión

En este momento, el valor de mercado de las acciones es 10.000 acciones × 16 yuanes/acción = 160.000 yuanes.

El valor de mercado de las acciones antes de la caída era de 200.000 yuanes; el valor de mercado de las acciones después de la caída era de 160.000 yuanes = 40.000 yuanes, es decir, el inversor perdió 40.000 yuanes en las acciones al contado.

Beneficio por comprar 2 lotes de contratos de futuros sobre acciones (cerrando la posición): (2000 puntos-1800 puntos) × 100 yuanes/punto × 2 lotes = 40.000 yuanes.

De esta manera, aunque el inversor perdió 40.000 yuanes en el mercado al contado de acciones, compensó todas las pérdidas en el mercado de futuros sobre índices bursátiles, aseguró ganancias y logró el propósito de preservar el valor.

La función de cobertura de los futuros sobre índices bursátiles es muy práctica. Incluso si los inversores no saben mucho sobre el mercado de valores, no tienen más remedio que optar por posiciones largas y cortas, solo como cobertura. Ya sean futuros sobre índices bursátiles largos o cortos, pueden compensar los efectos sistémicos de las fluctuaciones del mercado de valores. sobre el riesgo de los inversores. Cuando el mercado de valores se mueve en la dirección opuesta a lo que esperan los inversores, los inversores sufrirán pérdidas en el mercado de futuros pero podrán obtener ganancias en el mercado al contado. Esto puede lograr el propósito de preservar el valor. Por supuesto, en la operación real, los inversores no pueden mantener el valor exactamente como en el ejemplo anterior, pero siempre que sigan las ideas anteriores, incluso si sufren pérdidas, lograrán el propósito de reducir en gran medida los riesgos.