Cómo evaluar el valor empresarialActualmente existen cuatro métodos para evaluar el valor empresarial: método de evaluación del valor de los activos, método de flujo de efectivo descontado, método de comparación de mercado y método de evaluación del valor de las opciones. \x0d\ \x0d\ 1. Método de valoración de activos \ x0d \ x0d \ El método de valoración de activos es un método de evaluación estática que utiliza los registros de los estados financieros existentes de la empresa para evaluar individualmente los activos de la empresa y luego los suma. Los métodos principales son el método del valor en libros y el método del costo de reposición. . \x0d\x0d\ 1. Método del valor contable\ x0d \El valor contable se refiere al valor o valor neto del capital contable en el balance, que se compone principalmente del capital invertido por los inversores más las ganancias operativas de la empresa. La fórmula de cálculo es: valor empresarial objetivo = activos netos contables de la empresa objetivo. Pero esto sólo mide los activos existentes de la empresa y no refleja la rentabilidad, la capacidad de crecimiento y las características de la industria de la empresa. Para compensar esta deficiencia, en la práctica, a menudo se utiliza un coeficiente de ajuste para ajustar el valor contable, que se convierte en: valor empresarial objetivo = activos netos contables de la empresa objetivo × (1 coeficiente de ajuste). \x0d\ \x0d\ 2. Método de costo de reemplazo\x0d\El costo de reemplazo se refiere al costo de adquirir el negocio en sí y reconstruir un negocio que sea exactamente igual al negocio objetivo. Por supuesto, debemos tener en cuenta la depreciación del equipo empresarial existente. La fórmula de cálculo es: valor objetivo de la empresa = nuevo precio de los activos de la empresa en el mercado actual - monto de depreciación tangible - monto de depreciación intangible. \x0d\x0d\Ambos métodos anteriores evalúan el valor de la empresa en función de sus costos históricos. La característica más importante es que utilizan la idea de dividir los precios de las acciones de los activos corporativos y luego sumarlos, lo que simplifica la operación real. Su defecto más grave es que separa un organismo empresarial: una empresa no es una simple acumulación de diversos materiales de producción, como tierra y equipo de producción. Su valor debe ser un reflejo de su calidad general. Si un activo se evalúa por separado del todo, su precio de costo estará lejos del beneficio marginal que aporta al conjunto. El valor contable de los activos de una empresa tiene poca correlación con su capacidad para generar ganancias futuras. Por lo tanto, el resultado de la evaluación no es en realidad el valor de la empresa en el sentido estricto, en el mejor de los casos, solo puede usarse como referencia de valor para proporcionar un resultado final para evaluar el valor. \x0d\x0d\II. Método de flujo de efectivo descontado \ x0d \ x0d \ El método de flujo de efectivo descontado, también conocido como método del modelo de Rabat, consiste en convertir uniformemente los flujos de efectivo en diferentes momentos en valores presentes y sumarlos, teniendo en cuenta el valor temporal y riesgo de fondos, un método para derivar el valor de la empresa objetivo. \x0d\x0d\III. Método de comparación de mercado\x0d\x0d\La base teórica del método de comparación de mercado es que activos similares deben tener precios similares, y su base teórica es el "principio de sustitución". La esencia del método de mercado es encontrar una o varias empresas de referencia en el mercado que sean iguales o similares a la empresa que se está evaluando, y con base en el análisis y comparación de indicadores importantes entre ellas, corregir y ajustar el valor de mercado de la empresa, y finalmente determinar la empresa que se está evaluando El valor de la empresa. El objetivo de la evaluación del enfoque de mercado es seleccionar empresas comparables y determinar indicadores comparables. \x0d\ \x0d\En primer lugar, al seleccionar empresas comparables, normalmente nos basamos en dos estándares: uno es el estándar de la industria y el otro es el estándar financiero. En segundo lugar, al determinar indicadores comparables del valor empresarial, se debe seguir un principio: los indicadores comparables están directamente relacionados con el valor empresarial. Generalmente se eligen tres indicadores financieros: EBIDT (ganancias antes de intereses, depreciación e impuestos), flujo de caja neto libre de deuda e ingresos por ventas. Entre ellos, el flujo de caja y las ganancias son los indicadores más importantes, porque reflejan directamente la rentabilidad de la empresa y están directamente relacionados con el valor de la empresa. \x0d\ \x0d\El método de comparación de mercado estima el valor de la empresa objetivo fijando el precio de activos similares o comparables con referencia al mercado. Debido a que requiere el valor de mercado de la empresa como referencia, el método de comparación de mercados se basa más en la eficiencia que en el flujo de caja descontado. Pero se supone que "el mercado en su conjunto fracasará en el derecho corporativo específico". El mercado para diferencias reales y casos de transacciones no es perfecto, y su uso es algo limitado. \x0d\ \x0d\ IV. Método de valoración de opciones\x0d\ \x0d\El modelo de Scholes solo se puede cerrar si la opción se compra en una fecha determinada o a un precio fijo o si el valor del activo subyacente está sobrevendido.