Zhang Kun, Zhu Shaoxing, Ge Lan, etc., ¿cómo son los administradores de fondos "nacionales"?

Texto/Cheng Jiming

Los excelentes administradores de fondos pueden denominarse "tesoros nacionales". Entonces, Zhang Kun, Zhu Shaoxing, Ge Lan, Xie Zhiyu... ¿cuáles son las características únicas de los destacados administradores de fondos actuales? Veamos si puede ayudarnos a seleccionar de forma más científica los fondos destacados.

La duración de la experiencia laboral es el criterio principal para comprobar la excelencia de un gestor de fondos.

Esos son los años que lleva como gestor de fondos. Por supuesto, cuanto más tiempo mejor, al menos más de 6 años, preferiblemente más de 8 años.

Esto se debe principalmente a que el mercado de valores chino tiene un ciclo de 6 a 7 años. El último mercado alcista fue 2014-2015, y ya lleva 6 a 7 años. Avanzando más, de 2006 a 2007, han pasado 14 años. No es científico juzgar a un administrador de fondos como excelente simplemente basándose en el desempeño a corto plazo y en el buen desempeño a corto plazo.

Por supuesto, esto no quiere decir que no haya gestores de fondos destacados con menos de 6 años de experiencia. Principalmente porque si un administrador de fondos tiene más de 6 años de experiencia y ha pasado por ciclos alcistas y bajistas, entonces el "contenido de oro" de su desempeño será muy alto.

Desde este punto de vista, Zhu Shaoxing cumple mejor con los estándares de un excelente administrador de fondos. Ha estado trabajando en Richland durante 15 años y no tiene intención de separarse ahora. Esto muestra signos de "envejecer". juntos".

Además, Zhang Kun y Xie Zhiyu llevan más de 8 años en la industria.

Y la diosa de la medicina, Gulen, ha estado trabajando en el Fondo China-Europa durante 5,9 años, lo que se acerca a este estándar.

No hay duda de que el objetivo de toda inversión es el rendimiento, y este es el primer y más merecido criterio. Sin embargo, cuando evaluamos el desempeño de los administradores de fondos, no debemos mirar la perspectiva a corto plazo, sino el desempeño a largo plazo, y al menos examinar el desempeño de sus inversiones durante más de 6 años.

Desde la perspectiva de los estándares de desempeño, lo mejor es elegir un administrador de fondos con un rendimiento anual promedio superior al 15%. De hecho, el rendimiento anualizado de muchos administradores de fondos excelentes llega al 20% o más, o incluso más. Especialmente con un rendimiento tan alto que dura más de 10 años, incluso Buffett puede sorprenderse.

A día de hoy, hemos seleccionado 10 gestores de fondos relativamente destacados cuyos años de experiencia y rendimiento son los siguientes:

1. Zhu Shaoxing de Fuguo, que ha estado en la industria durante 15,6 años y hasta ahora solo ha administrado un fondo: el crecimiento de Fuguo Tian Hui es mixto y los ingresos son del 2161%, lo cual es un logro único.

2. Dong Chengfei de Industrial Securities Fund ha estado en la industria durante 14 años. Durante su mandato, el mejor rendimiento del fondo fue del 360,14% en 8 años.

3. Invesco Great Wall Liu Yanchun, que ha estado en la industria durante 12,1 años, tiene un rendimiento del 303% en Invesco Great Wall Emerging Growth Mix en 6 años.

4. Zhang Kun de E Fund ha estado en el negocio durante 8,7 años y ha logrado un beneficio del 800% en 8 años. El trabajo representativo del Fondo E es un híbrido de pequeña y mediana capitalización. Se estableció durante 13 años y su patrimonio neto aumentó en un 1027%. Sin embargo, Zhang Kun asumió la gestión desde el medio.

5. Xie Zhiyu de Xingquan Fund ha estado en la industria durante más de 8 años y Xingquan Herun ha logrado el 1000% durante 7 años.

6. E Fund Xiao Nan, el mejor rendimiento del fondo durante su mandato fue del 526,34% en 8 años.

7. Liu Gesong de Guangfa Fund ha estado en la industria durante 7 años. Durante su mandato, el mejor rendimiento del fondo fue del 280,33% durante más de 2 años. Cabe señalar que el desempeño anterior de Liu Gesong en otros fondos como China Post Fund fue promedio.

8. El fondo chino-europeo Gulen, que ha estado en la industria durante casi 6 años, tiene una combinación médica y de salud chino-europea del 335%.

9. Jiao Wei de Yinhua Fund ha estado en la industria durante casi 6 años. Durante su mandato, el mejor rendimiento del fondo fue del 264,40% en 2 años y medio. Pero el desempeño en Dacheng y Ping An antes fue mediocre.

10. China China Universal Hu Xinwei ha estado en la industria durante 5 años y el mejor rendimiento del fondo durante su mandato fue del 317,60% en 5 años.

La anualización mencionada anteriormente es interés compuesto y el interés es compuesto. Por ejemplo, Zhu Shaoxing compró 100.000 yuanes hace 15 años y ahora se ha convertido en 2 millones, que es 20 veces sin apalancamiento. Este rendimiento es mayor que el de las casas en ciudades de primer nivel.

En general, el desempeño de estos excelentes gestores de fondos es increíble. Supongo que Buffett se sorprendió después de leerlo. Debes saber que este es el terreno para que un mercado de capitales chino en rápido crecimiento tenga un desempeño tan sorprendente.

El llamado retroceso significa que cuando el fondo está subiendo, de repente da un giro de 180 grados, y la magnitud del giro de 180 grados no es pequeña. Se estima que los ciudadanos que ingresaron a la ciudad a principios de este año todavía tienen recuerdos frescos y están llenos de expectativas de continuar con el mercado previo al Festival de Primavera después del Festival de Primavera. Pero contrariamente a lo esperado, los principales fondos estrella repentinamente cayeron y el valor neto de los fondos retrocedió más del 20%. Durante un tiempo, los cristianos se llenaron de quejas.

De hecho, el retroceso es algo normal para los fondos. ¿Cómo puede haber un fondo que solo sube pero nunca baja? Pero hay dos puntos a los que hay que prestar atención:

En primer lugar, los fondos excelentes no temen los retrocesos, porque los gestores de fondos excelentes deben haber pasado por pruebas de mercado y volverán a subir tarde o temprano. Es una lástima que muchos inversores en acciones A hayan convertido la inversión en fondos en inversión en acciones, persiguiendo el ascenso y acabando con la caída. Todos se redimieron durante el retroceso. Ahora parece que muchos fondos excelentes han vuelto a alcanzar máximos históricos o incluso han establecido nuevos máximos históricos.

En segundo lugar, la magnitud del retroceso es también uno de los criterios para probar la excelencia de un fondo. Cuanto menor sea el retroceso, mejor es mejor no retroceder, pero eso no es realista.

Mirando retrospectivamente el retroceso de los administradores de fondos a nivel de tesoro nacional, el mayor retroceso de Zhu Shaoxing se produjo en 2008, con un retroceso de casi el 60% en el primer semestre de 2015, el retroceso fue de aproximadamente el 45%; en 2018, el retroceso fue del 38%; a principios de 2021, el retroceso fue inferior al 15%. ¿Viste eso? Un excelente administrador de fondos crece lentamente de esta manera y el rango de retiros disminuye gradualmente.

En cuanto a Zhang Kun, el retroceso fue de aproximadamente el 30% en 2015; el retroceso fue de casi el 30% en 2018 y, a principios de 2021, el retroceso fue de menos del 25%;

La competitividad central de un fondo es el administrador del fondo. La esencia de comprar un fondo es "votar" al administrador del fondo con sus fondos.

El pueblo cristiano le confiará dinero para que lo administre. Ya sea que obtenga ganancias o pierda dinero, el pueblo cristiano tendrá que pagar una cierta tarifa de administración. Los gestores de fondos poco amables siempre se centran en ampliar la escala de gestión, como lanzar nuevos fondos a precios elevados y luego sufrir enormes pérdidas tan pronto como los compran. Este es un tipo típico de fondos sin escrúpulos.

Por el contrario, los gestores de fondos concienzudos siempre piensan en los cristianos y los "disuaden" de comprar cuando el mercado de valores está en un nivel alto. Por supuesto, el "desaliento" de la gente no se hace a través de un altavoz, sino a través de "restricciones de compra".

Tomemos a Zhang Kun como ejemplo.

A principios de 2020, estalló la epidemia y la gente entró en pánico. Sin embargo, Zhang Kun emitió un anuncio el 10 de febrero de 2020 de que el límite de compra de su fondo se redujo de los 100.000 originales a 1 millón. Cuánto coraje se necesita para practicar "ser codicioso cuando otros tienen miedo" con acciones prácticas. Al final, el mercado de valores básicamente subió por completo.

Después de subir en septiembre y fluctuar lateralmente, Zhang Kun emitió otro anuncio, reduciendo el límite de compra del fondo a 50.000 yuanes. Es decir, quiero hacer una advertencia de riesgo.

Luego, el 23 de noviembre de 2020, el límite de compra es de 5.000 yuanes. El 28 de diciembre, el límite de compra es de 2.000 yuanes. El 10 de febrero de 2021, el límite de compra es de 1000 yuanes. El 24 de febrero de 2021 las compras quedarán completamente restringidas.

Otros gestores de fondos, aprovechando el loco mercado de valores, están incluso más locos que el mercado de valores, trabajan duro para lanzar nuevos fondos e incluso "ver la luz".

En ese momento, excelentes administradores de fondos utilizaron acciones prácticas para recordar que "el mercado de valores es riesgoso y la inversión debe ser cautelosa".

Zhu Shaoxing y Xie Zhiyu también utilizaron acciones prácticas para practicar su ética y conciencia profesional.

Las personas excelentes deben tener razones para ser excelentes. Entre ellos, el buen estilo es una cualidad muy importante que determina si puedes convertirte en un buen gerente.

Buffett, Peter Lynch, Soros, estos conocidos maestros de la inversión, todos tienen sus propios métodos de éxito. A juzgar por el estilo de inversión de los gestores de fondos nacionales antes mencionados, siguen más o menos la lógica de estos maestros.

En opinión de Buffett, se necesita una inversión concentrada. La mejor manera de superar al mercado es no acaparar cientos de acciones y esperar pacientemente por las pocas acciones que tienen más probabilidades de generar rendimientos descomunales. Como dijo Fisher, poner huevos en diferentes canastas es un error porque no se puede realizar un seguimiento de todos los huevos en cada canasta. Por lo tanto, los inversores corren el riesgo de invertir muy poco en empresas conocidas y demasiado en empresas desconocidas. Zhang Kun es uno de esos administradores de fondos. Las posiciones están muy concentradas, como por ejemplo las principales empresas de bebidas alcohólicas con posiciones fuertes.

Buffett decía que el interés compuesto es genial. El "Señor Mercado" está de mal humor, así que prepárese para aguantar a largo plazo.

Desde este punto de vista, Zhang Kun y Zhu Shaoxing son iguales. Mientras reconozcan la empresa, la mantendrán firmemente y no juzgarán la subida o bajada de las acciones. mercado demasiado.

Pero Zhu Shaoxing es el gestor de fondos más parecido a Peter Lynch en China. Sus posiciones están relativamente diversificadas y presta más atención al control del riesgo de la cartera.

Como dijo Guo Shuqing, la inflación está llegando según lo esperado. Además, la inflación puede durar más de lo que predicen todos los expertos. Lo más aterrador es que una vez que el mundo entre en un ciclo de aumento de las tasas de interés, la economía enfrentará una situación de "estanflación" grave y de largo plazo. Si los inversores comunes quieren permanecer en la clase media, es imperativo y urgente asignar activos de alta calidad. Los fondos líderes controlados por destacados administradores de fondos nacionales son sin duda la primera opción para los inversores comunes.