¿Cómo medir el riesgo de los fondos de acciones?

El riesgo sistemático se refiere al riesgo que existe en todo el mercado, no solo al riesgo de una sola acción. Las carteras de inversión sólo pueden diversificar riesgos no sistemáticos y no tienen forma de reducir los riesgos sistémicos. El coeficiente beta se utiliza para medir el riesgo sistémico. El riesgo sistemático de una cartera es igual a un promedio ponderado de todos los activos, lo que también significa que el riesgo sistemático no puede compensarse con la diversificación y es un riesgo promedio.

Indicadores sistemáticos de riesgo de las carteras de inversión:

①Coeficiente beta. El coeficiente beta (β) es un indicador para evaluar el riesgo sistémico de una cartera de valores o inversiones, que refleja la sensibilidad de los objetos de inversión a los cambios del mercado. El coeficiente de correlación entre la cartera P y los rendimientos del mercado es:

Cuando 1 y el coeficiente beta es mayor que 0, la dirección del cambio de precio de la cartera es consistente con el mercado;

2 Cuando beta Cuando el coeficiente es menor que 0, el precio de la cartera de inversiones cambia en dirección opuesta al mercado;

3. Cuando el coeficiente beta es igual a 1, el rango de precios de la inversión. la cartera es consistente con el mercado;

4. Cuando el coeficiente beta es mayor que 1, los cambios de precio de la cartera son mayores que los del mercado.

(2) Volatilidad. La definición más común de volatilidad de una cartera en la gestión de riesgos es la desviación estándar de los rendimientos por unidad de tiempo. La unidad de tiempo puede ser día, semana, mes, año, etc. Basado en fuentes de datos y escenarios de aplicación. Los fondos públicos generalmente publican diariamente el valor neto_tasa de crecimiento.

(3) Error de seguimiento. La volatilidad es una medida de riesgo absoluto, mientras que el error de seguimiento es una medida de riesgo relativo con respecto a un punto de referencia de comparación de rendimiento. La medición del error de seguimiento presupone una línea de base clara para la comparación del desempeño.

(4) Proporción activa. La proporción activa (AS) se refiere a la parte de una cartera que difiere del índice de referencia. Supongamos que hay n acciones en las que se puede invertir en todo el mercado, wp, I es el peso de la acción I en la cartera de inversiones, wb, I es el peso de la acción I en el índice de referencia, el índice activo es:

Ratio activo Es un indicador de riesgo relativo al punto de referencia de comparación de rendimiento y se utiliza para medir la desviación de la cartera de inversiones del punto de referencia de comparación.

Las limitaciones son (1) ser diferente del índice de referencia no significa que la cartera definitivamente superará o tendrá un desempeño inferior al índice de referencia. La cartera debe desviarse del índice de referencia en el momento apropiado y de manera apropiada. (2) La diferenciación con respecto al índice de referencia no significa que el rendimiento de la cartera será significativamente diferente del índice de referencia. Algunas carteras tienen un índice activo alto, pero sus tenencias pueden tener una alta correlación con el índice de referencia.

(5) Máxima retirada. El retroceso máximo mide el rango de retroceso de la cartera de inversiones desde el punto más alto hasta el punto más bajo dentro del rango especificado. El resultado del cálculo es el rango de retroceso máximo de la tasa de retorno cuando el valor neto del producto alcanza el punto más bajo dentro de cualquier período histórico. el rango seleccionado.

(6) Desviación estándar a la baja. En el cálculo de la volatilidad se tienen en cuenta tanto las fluctuaciones del rango de unidades por encima del rendimiento medio como las fluctuaciones del rango de unidades por debajo del rendimiento medio.