Los inversores están haciendo nuevas apuestas en bonos en dólares estadounidenses de empresas inmobiliarias: las políticas de financiación se han corregido y se espera que algunas empresas se recuperen.
El periódico (www.thepaper.cn) entrevistó a varios analistas e inversores de bonos en dólares estadounidenses y descubrió que algunos inversores tienen expectativas sobre la tendencia posterior de los bonos en dólares estadounidenses en el sector inmobiliario.
La agencia dijo que crearía un fondo para apostar por la deuda en dólares estadounidenses de las empresas inmobiliarias.
Un analista que ha estado prestando atención a los bonos en dólares inmobiliarios de China durante mucho tiempo dijo a este periódico que recientemente, a medida que el comportamiento financiero de las empresas inmobiliarias vuelve gradualmente a la normalidad, las necesidades razonables de financiación de los promotores están siendo Se cumplió y las expectativas del mercado han mejorado constantemente. Ayuda a las empresas de bienes raíces a reducir la presión financiera de la empresa y garantizar la liquidez de la empresa. Considere recomprar parte de los bonos en dólares estadounidenses que se vendieron por error. Pero depende principalmente de si las políticas posteriores seguirán apoyando y si el lado de ventas podrá recuperarse.
Ni Jianda, presidente de Kuipai Investment Group, dijo al periódico que la compañía se está preparando para lanzar un fondo para apostar por esa deuda inmobiliaria en dólares infravalorada.
Ni Jianda dijo que es optimista sobre los bonos en dólares estadounidenses que se han vendido incorrectamente en este mercado. La tendencia futura de los bonos en dólares estadounidenses aún depende del desarrollo y los cambios de la situación general. Respecto a cuándo se lanzará este fondo y su tamaño, Ni Jianda enfatizó que la estructura de este fondo se está formulando actualmente y el momento aún es incierto.
Según un informe de la CICC, el rendimiento de los bonos inmobiliarios en dólares estadounidenses en 2021 alcanzó un nuevo mínimo desde 2008. Al 31 de diciembre de 2021, el rendimiento de los bonos inmobiliarios de alto rendimiento en dólares estadounidenses alcanzó el -27,6%. Los frecuentes impagos y los bajos rendimientos han hecho que los mercados de capitales pierdan la confianza en los bonos inmobiliarios en dólares.
El periódico supo por varias firmas de capital privado que recientemente han comenzado a comprar bonos inmobiliarios en dólares.
Una persona involucrada en fondos de capital privado dijo a este periódico: "La cantidad que compramos no es grande, la cantidad total es de unos 200-300 millones de yuanes y estamos considerando duplicar nuestra apuesta. Creemos que no No importa cuál sea el futuro, tanto el lado financiero como el lado de las ventas tendrán algunas políticas positivas para guiar a las empresas de bienes raíces a regresar a un desarrollo saludable ", dijo un analista de bonos institucionales con financiación extranjera, a juzgar por la situación actual. En esta situación, los desarrolladores se beneficiarán del lado de las ventas en el corto plazo. Es más difícil retirar fondos rápidamente y vender activos es una forma más rápida de obtener fondos. "Actualmente podemos ver que algunas empresas inmobiliarias que no han incumplido sus obligaciones públicas ni han anunciado problemas de liquidez han comenzado a vender activos activamente y también han retirado algunos activos de calidad relativamente alta. Pero ahora hay demasiados activos en el mercado, y tienen mucho efectivo y pueden pagar rápidamente. En la actualidad, la confianza general en los bonos inmobiliarios no se ha restablecido y la presión y las expectativas de incumplimientos posteriores son altas. es difícil llevar a cabo fusiones y adquisiciones a gran escala, y las instituciones tardarán tiempo en observarlo". Enfatizó el analista. Los bonos inmobiliarios serán "de talla única" y los inversores seguirán comprando bonos en dólares estadounidenses de algunos Los desarrolladores tienen mayor solvencia a corto plazo y mejor liquidez, pero también señalaron que los bonos son diferentes de las acciones y que los bonos no se conocerán hasta la fecha de reembolso.
En términos de pasivos exteriores, los datos de Wind muestran que 2022 es el período pico para los pagos de deuda en dólares estadounidenses de las empresas inmobiliarias, con un saldo de vencimiento de 27.325 millones de dólares. Entre ellos, uno tiene el mayor importe de vencimiento, alcanzando los 7.400 millones de dólares.
Introducción frecuente de políticas para apoyar fusiones y adquisiciones de proyectos de alta calidad
Desde la segunda mitad de 2021, debido a la incapacidad de pagar las deudas vencidas de algunas empresas inmobiliarias, el sector inmobiliario suspensión e incertidumbre sobre si las casas pre-vendidas podrán entregarse a tiempo Afectadas por otros factores, la aversión al riesgo de varias entidades en el mercado inmobiliario ha aumentado, y las instituciones financieras también han mostrado reacciones de presión a corto plazo y han seguido reduciendo el crédito. , "dañando accidentalmente" las necesidades razonables de financiación de algunas empresas inmobiliarias.
La industria inmobiliaria es de gran escala, con largas cadenas y amplio alcance. Una vez que los riesgos relacionados no se manejen adecuadamente, tendrá un gran impacto.
2021 12 El "Financial Times", bajo la supervisión del Banco Central de China, informó que recientemente, el Banco Central y la Comisión Reguladora Bancaria de China emitieron el "Aviso sobre la prestación de servicios financieros para la resolución de riesgos de fusiones y adquisiciones". Proyectos de empresas inmobiliarias clave" para alentar a los bancos a realizar un trabajo estable y ordenado. El negocio de préstamos de fusiones y adquisiciones se centra en apoyar a las empresas inmobiliarias de alta calidad para que se fusionen y adquieran proyectos de alta calidad de grandes empresas inmobiliarias en dificultades. Se mencionó que debería aumentarse el apoyo a la financiación mediante bonos. Apoyar a empresas inmobiliarias de alta calidad para registrar y emitir instrumentos de financiación de deuda en el mercado interbancario para proporcionar financiación para fusiones y adquisiciones de proyectos clave de eliminación de riesgos de empresas inmobiliarias. Alentar a las instituciones financieras bancarias a brindar activamente servicios a las empresas de fusiones y adquisiciones para emitir instrumentos de financiación de deuda y mejorar la eficiencia de la emisión. Se alienta a las instituciones financieras bancarias a invertir en instrumentos de financiación de deuda, como bonos y pagarés de fusiones y adquisiciones.
Algunos promotores inmobiliarios dijeron al periódico que este aviso es la política del gobierno para solucionar la crisis del mercado inmobiliario y no significa que haya habido un cambio en la determinación de regular el mercado inmobiliario. La política actual es simplemente probar el fondo y probar la fortaleza de la política. Aunque es necesario regular el mercado inmobiliario, no queremos provocar fluctuaciones económicas y financieras innecesarias, ni siquiera turbulencias.
65438+En la Conferencia de Datos de Estadísticas Financieras de 2021 celebrada por la Oficina de Información del Consejo de Estado el 18 de octubre, Zou Lan, Director del Departamento de Mercado Financiero del Banco Popular de China, dijo que en la segunda mitad de En 2021, los riesgos de las empresas inmobiliarias individuales como Evergrande serán evidentes. Afectadas por esto, la aversión al riesgo entre varias entidades inmobiliarias ha aumentado y las instituciones financieras también han experimentado reacciones de estrés a corto plazo. En respuesta a esta situación, de acuerdo con los arreglos del Comité Central del Partido y el Consejo de Estado, el departamento de gestión financiera tomó inmediatamente medidas de respuesta. Una de las tareas importantes es el "Aviso sobre la prestación de servicios financieros para fusiones y reorganizaciones de proyectos de eliminación de riesgos de empresas inmobiliarias clave" para guiar a las instituciones financieras a apoyar la resolución de riesgos y la liquidación de la industria de una manera orientada al mercado.
Zou Lan dijo que con los esfuerzos conjuntos de todas las partes, las ventas de bienes raíces, la compra de terrenos y el financiamiento han vuelto gradualmente a la normalidad recientemente, y las expectativas del mercado han mejorado constantemente. En el próximo paso, el Banco Popular de China implementará resueltamente las decisiones y acuerdos del Comité Central del Partido y del Consejo de Estado, implementará concienzudamente el espíritu de la Conferencia Central de Trabajo Económico, se adherirá a la posición de que las casas son para vivir, no para para la especulación, e implementar plenamente las políticas inmobiliarias a largo plazo de acuerdo con los requisitos de la exploración de nuevos modelos de desarrollo. Estableceremos un mecanismo eficaz para mantener la continuidad, coherencia y estabilidad de las políticas financieras inmobiliarias, implementar de manera constante un sector inmobiliario prudente. sistema de gestión financiera, aumentar el apoyo financiero para el arrendamiento de viviendas, implementar políticas específicas de la ciudad y promover un círculo virtuoso y un desarrollo saludable de la industria inmobiliaria.
Además, también se han completado los trabajos de contabilidad y fijación de precios del primer bono temático de fusiones y adquisiciones de un proyecto inmobiliario de una institución financiera.
65438+El 21 de octubre, el Banco de Desarrollo Pudong de Shanghai anunció que había completado la fijación de precios contables de la primera fase de bonos financieros. La escala actual de emisión de bonos es de 30.000 millones de yuanes, con un plazo de tres años y un precio del 2,69%. Este bono se divide en dos tipos según el uso de los fondos recaudados. El primer tipo son bonos financieros ordinarios con una escala de 25 mil millones de yuanes, y el segundo tipo son bonos temáticos de fusiones y adquisiciones de proyectos inmobiliarios con una escala de 5 mil millones de yuanes. Este es también el primer bono temático de fusiones y adquisiciones de proyectos inmobiliarios emitido por una institución financiera. .