¿Cómo surgieron los fondos indexados?
Los fondos indexados se refieren a fondos que compran todo o parte de los valores en el mercado de valores incluidos en el índice de acuerdo con los estándares de un determinado índice, con el propósito de lograr el mismo nivel de ingresos que el índice. . Por ejemplo, el objetivo del Fondo del Índice Compuesto de Shanghai es obtener el mismo nivel de rendimiento que el Índice Compuesto de Shanghai, comprando acciones componentes de acuerdo con la composición y el peso del Índice Compuesto de Shanghai y manteniendo las mismas fluctuaciones que el Índice Compuesto de Shanghai. .
Las principales características de los fondos indexados: en primer lugar, los costos y gastos de venta son bajos, en segundo lugar, la fluctuación de una sola acción no tendrá un impacto significativo en el rendimiento general del fondo, lo que favorece la rentabilidad; prevenir y diversificar riesgos; en tercer lugar, las decisiones de inversión activas son relativamente sencillas de controlar;
El fondo indexado es un fondo que construye una cartera de inversiones basándose en el principio de compilación del índice de precios de valores para la inversión en valores. En teoría, el método de operación de los fondos indexados es simple: simplemente compre la proporción correspondiente de valores de acuerdo con la proporción de cada valor en el índice y manténgalos durante un largo tiempo.
Para un fondo indexado puramente administrado pasivamente, la tasa de rotación del fondo y las tarifas de transacción son relativamente bajas. Los honorarios de gestión también tienden a ser mínimos. Este tipo de fondo no invierte cantidades excesivas de dinero en valores o industrias específicas. Por lo general, permanece totalmente invertido y no especula en el mercado. Por supuesto, no todos los fondos indexados cumplen estrictamente con estas características. Los diferentes fondos con naturaleza indexada también adoptarán diferentes estrategias de inversión.
En la actualidad, existen tres fondos indexados: Xinghe, Pufeng y Tianyuan, que son "fondos indexados optimizados" con las características de los fondos indexados.
Los fondos indexados son un tipo de fondo que se basa en el principio de ajustarse al índice objetivo y seguir los cambios en el índice objetivo para lograr un crecimiento sincronizado con el mercado. La inversión de fondos indexados adopta una estrategia de inversión que se ajusta a la tasa de rendimiento del índice objetivo, diversifica la inversión en las acciones que componen el índice objetivo y se esfuerza por hacer que la tasa de rendimiento de la cartera de acciones se ajuste a la tasa de rendimiento promedio del capital. mercado representado por el índice objetivo. Los fondos indexados son un fondo indispensable en los mercados de valores maduros. En los países desarrollados occidentales, ellos, al igual que otros productos indexados como futuros sobre índices bursátiles, opciones sobre índices, warrants sobre índices, depósitos indexados y letras indexadas, son cada vez más favorecidos por las bolsas, las compañías de valores, etc. Favorecido por diversas instituciones como empresas, sociedades fiduciarias, compañías de seguros y fondos de pensiones.
Los fondos indexados son fondos que aseguran que el rendimiento de una cartera de inversión en valores sea similar al de un índice de mercado. Operativamente, es igual que otros fondos mutuos. La diferencia entre un fondo indexado y otros fondos es que rastrea el desempeño de los mercados de acciones y bonos y sigue una estrategia estable. Sus ventajas en el mercado de valores incluyen no solo la evitación efectiva de riesgos no sistemáticos, bajas tarifas de transacción y impuestos retrasados. , pero también monitorea los insumos. Tiene las características de baja inversión y fácil operación, por lo que a largo plazo, su rendimiento de inversión es mejor que el de otros fondos.
El fondo indexado es un fondo que construye una cartera de inversiones basándose en el principio de compilación del índice de precios de valores para la inversión en valores. En teoría, el método de operación de los fondos indexados es simple: simplemente compre la proporción correspondiente de valores de acuerdo con la proporción de cada valor en el índice y manténgalos durante un largo tiempo.
Para un fondo indexado puramente administrado pasivamente, la tasa de rotación del fondo y las tarifas de transacción son relativamente bajas. Los honorarios de gestión también tienden a ser mínimos. Este tipo de fondo no invierte cantidades excesivas de dinero en valores o industrias específicas. Por lo general, permanece totalmente invertido y no especula en el mercado. Por supuesto, no todos los fondos indexados cumplen estrictamente con estas características. Los diferentes fondos con naturaleza indexada también adoptarán diferentes estrategias de inversión.
En la actualidad, existen tres fondos indexados: Xinghe, Pufeng y Tianyuan, que son "fondos indexados optimizados" con las características de los fondos indexados.
Estados Unidos es el país occidental con los fondos indexados más desarrollados. Vanguard Group tomó la iniciativa en la creación del primer fondo indexado en los Estados Unidos en 1976, el Vanguard 500 Index Fund. El surgimiento de los fondos indexados ha creado una revolución en la industria de inversión en valores de Estados Unidos, obligando a muchos competidores a diseñar productos de bajo costo para enfrentar el desafío. Hasta ahora, hay más de 400 fondos indexados en el mercado de valores de EE. UU., y están creciendo a un ritmo rápido cada año. El producto de fondos indexados más reciente y más interesante son los fondos cotizados en bolsa (ETF).
Hoy en día, en los Estados Unidos, los tipos de fondos indexados incluyen no solo fondos indexados de acciones estadounidenses generales, fondos indexados sectoriales de EE. UU., fondos indexados globales e internacionales, fondos indexados de bonos, sino también fondos indexados de crecimiento, apalancados e inversos y fondos cotizados en bolsa. fondo indexado recientemente desarrollado.
El rápido desarrollo de los fondos indexados en el mercado de valores de mi país se beneficia de las ventajas únicas de este fondo mencionadas anteriormente. En junio de 2002, sólo medio año después de que la Bolsa de Valores de Shanghai lanzara el Índice SSE 180, la Bolsa de Valores de Shenzhen también lanzó el Índice SZSE 100. Después de eso, se lanzó el primer fondo indexado en China, el Huaan SSE 180 Index Enhanced Securities Investment Fund. A principios de 2003, también se lanzó otro fondo que siguió de cerca la tendencia del índice SSE 180, el Tiantong SSE 180 Index Fund. . Sin embargo, el desarrollo de los fondos indexados en China no ha sido fácil. Para evitar riesgos sistémicos y riesgos de inversión en acciones individuales, los fondos indexados optimizados de mi país han adoptado principios operativos que no son exactamente los mismos que los de los fondos indexados extranjeros. Las principales diferencias son las siguientes: los administradores de fondos indexados optimizados nacionales pueden ajustar las posiciones indexadas según su criterio sobre la dirección del índice y, en el proceso de selección subjetiva de acciones, utilizar las ventajas de la investigación y el análisis financiero para prevenir algunas situaciones de mayor riesgo. Las acciones individuales entran en la cartera. En la parte de inversión indexada, el Fondo Xinghe y el Fondo Jingfu siguen el Índice Integral de Acciones A de Shanghai, y el Fondo Pufeng sigue el Índice Integral de Acciones A de Shenzhen. A juzgar por los resultados operativos reales de este tipo de fondo, el desempeño no es satisfactorio. Al analizar las razones, no sólo hay fallas en el propio mercado de valores de China, sino también en las operaciones de las compañías de fondos. A pesar de esto, los fondos indexados se han convertido en la herramienta financiera favorita de muchos inversores. Con la mejora continua del mercado de valores de mi país y el vigoroso desarrollo de la industria de fondos, se cree que los fondos indexados tendrán un gran potencial de desarrollo en China.
Los fondos indexados utilizan inversiones pasivas, seleccionan un índice como objeto de imitación y compran todo o parte de los valores en el mercado de valores incluidos en el índice de acuerdo con los estándares del índice, con el fin de obtener los mismos resultados que el índice.
Para muchos inversores, los fondos indexados suponen el método de inversión más cómodo y sencillo. Los inversores no necesitan preocuparse por si el administrador del fondo cambiará la estrategia de inversión, porque el administrador del fondo indexado no necesita seleccionar acciones por sí mismo, por lo que no importa quién sea el administrador del fondo.
La mayor ventaja de invertir en fondos indexados es el menor coste. Debido a que los administradores de fondos indexados no tienen que seleccionar activamente acciones, los fondos indexados tienen tarifas de administración relativamente bajas. Al mismo tiempo, debido a que los fondos indexados adoptan una estrategia de compra y retención y no necesitan intercambiar acciones con frecuencia, las comisiones y otros costos de transacción incurridos cuando el fondo compra y vende valores también son mucho más bajos que los de los fondos administrados activamente. Además, dos fondos que siguen el mismo índice pueden tener diferentes niveles de comisiones y dos fondos que cubren el mismo nivel de mercado no necesariamente utilizan el mismo índice como punto de referencia; La comisión de gestión media de los fondos indexados en el mercado estadounidense es de entre 0,18 y 0,30.
Además de ahorrar comisiones, los fondos indexados también tienen la ventaja de proteger sus inversiones de gestores de fondos con bajo rendimiento. No es necesario ser como esos propietarios de fondos gestionados activamente que siempre prestan atención a los cambios en el fondo, como por ejemplo si hay cambios en el equipo de inversión y si el administrador del fondo todavía está en el cargo.
Cada mercado tiene ganadores y perdedores. En términos generales, los inversores son el mercado y el rendimiento medio de sus inversiones es el rendimiento medio del mercado. Invertir en un fondo indexado es como invertir en todo el mercado. En teoría, el rendimiento que reciben todos los inversores es el promedio. Tal vez piense que algunos administradores de fondos afortunados o talentosos pueden superar al mercado y, por lo tanto, quiera que los administradores de fondos inviertan a su manera en lugar de elegir acciones o bonos basándose en un índice, entonces los fondos administrados activamente son su elección. Y eso significa que hay que tener plena fe en la capacidad del gestor del fondo.
El gurú de las inversiones Warren Buffett habló una vez de los fondos indexados en su carta a los accionistas. Para la mayoría de los inversores institucionales e individuales, invertir en fondos indexados con comisiones bajas es la mejor manera de poseer acciones ordinarias, afirmó.
En 1971, Barclays International Investment Management lanzó el primer fondo indexado del mundo.
Actualmente hay más de 160 fondos indexados en el mercado estadounidense. Entre ellos, el fondo indexado más grande es el Vanguard 500 Index Fund (índice Vanguard 500), con un tamaño de activos netos de aproximadamente 82.200 millones de dólares. En comparación, el número de fondos indexados nacionales sigue siendo relativamente pequeño, como el Tiantong 180 Index Fund, el Huaan SSE 180 Index Enhanced Fund, el Boshi Yufu Fund, el Rongtong Shenzhen 100 Index Fund, etc.
Para comprender en qué se diferencian los riesgos y los rendimientos esperados de un fondo indexado de otros fondos indexados, primero debe saber qué índice sigue.
Desde la situación interna, la parte de inversión del índice Tiantong 180 invierte principalmente en las acciones que componen el índice 180 de la Bolsa de Valores de Shanghai; el índice subyacente del Fondo Boshi Yufu es el índice compuesto Xinhua FTSE China A200 (75); Índice Xinhua FTSE China A200 + 25 Índice Xinhua FTSE China Treasury Bond); el Fondo del Índice Rongtong Shenzhen Stock Exchange 100 sigue el Índice Shenzhen Stock Exchange 100.
Vale la pena señalar que los fondos indexados ajustarán sus carteras sólo cuando cambien las acciones que los componen. La compra o venta de acciones resultante tendrá un impacto en el precio de las acciones.