¿Comportamiento y desempeño irracional de los inversores y su impacto en el funcionamiento estable del mercado?
1. Negociación excesiva En ausencia de noticias, los inversores están más inclinados a mantener el status quo y el volumen de operaciones del mercado se mantendrá en un nivel relativamente bajo.
Sin embargo, debido al exceso de confianza, los inversores creen que tienen suficiente información para garantizarles una alta tasa de rendimiento, y creen firmemente que pueden obtener informes de rendimientos superiores a la media a través del trading, lo que conduce al overtrading.
2. Efecto de disposición, "vender con pérdidas", es decir, los inversores tienden a retrasar la venta de acciones con pérdidas y vender acciones con ganancias prematuramente. Los inversores están más dispuestos a vender los activos que poseen cuando son rentables que a vender activos que son más caros que cuando los compraron; los inversores siempre mantienen activos que caen durante demasiado tiempo y venden activos que suben demasiado rápido.
Datos extendidos
Características irracionales:
Incluso si algunas personas son irracionales, debido a que esta irracionalidad no es sistemática, esta irracionalidad interactuará entre sí, por lo que se compensará. En general es racional.
Si dicha irracionalidad no puede compensarse completamente entre sí, el arbitraje también eliminará a estos inversores irracionales, lo que hará que el mercado vuelva al equilibrio y siga siendo racional en su conjunto. Las finanzas conductuales han descubierto que el comportamiento de inversión de las personas en el mercado financiero no es completamente racional. Se producirán desviaciones o anomalías en la inversión debido a factores como el exceso de confianza, la disponibilidad, la aversión a las pérdidas y la codicia.
Incluso si algunos inversores son irracionales, ¿pueden sus transacciones aleatorias eliminar el impacto mutuo sobre los precios? La hipótesis del mercado eficiente tiene muchos supuestos, y los inversores racionales son sólo uno de ellos. Incluso si hay algunos inversores irracionales en el mercado, sus transacciones aleatorias pueden eliminar el impacto mutuo sobre los precios. Cuando el volumen del mercado aumenta, los precios del mercado siguen siendo eficientes.