Los novatos son nuevos en las acciones. ¿Hay alguna forma de juzgar si una acción es buena o mala?
Entonces, ¿cómo determinamos si una acción está sobrevaluada o infravalorada? Existe un método de valoración financiera absoluta llamado método del flujo de caja, que refleja la capacidad de una empresa para generar efectivo para calcular su valor. Sin embargo, para la mayoría de los inversores comunes, simplemente no hay tiempo suficiente para estudiar los complicados datos financieros. ¿Existe una manera más fácil?
Así es, como dice el refrán “haz lo complejo simple”, no somos una organización profesional, entonces, ¿por qué hacerlo tan complicado? Normalmente todos escuchamos a otras personas hablar sobre acciones. Oímos hablar de ratios P/E y valoraciones de vez en cuando. Sí, el método de valoración simple que suelen utilizar los inversores nacionales es la relación precio-beneficio o PE.
Rango inaplicable de relación precio-beneficio
No todas las acciones son adecuadas para PE. En primer lugar, las acciones cíclicas no son adecuadas porque son cíclicas. Cuando la economía es buena, el desempeño es bueno y las tasas de mercado son bajas. Cuando la economía cae, es posible que pierda dinero y tenga una relación precio-beneficio negativa. Por ejemplo, las industrias del carbón, el acero y los metales no ferrosos tuvieron un exceso de capacidad en los últimos años y casi todas las empresas del sector estaban perdiendo dinero. Entonces el país necesita llevar a cabo reformas por el lado de la oferta, reducir el exceso de capacidad, acelerar la compensación de la capacidad de producción de las pequeñas y medianas empresas y aumentar los precios de los productos. Esto conducirá a una reversión en el desempeño de las empresas líderes. La relación entre ingresos y ganancias es positiva, lo cual es bastante baja, pero eso no significa que el precio de las acciones pueda tener un buen desempeño en esta etapa de oportunidades de crecimiento.
Para las empresas que cotizan en bolsa cuyo rendimiento fluctúa demasiado, no es adecuado utilizar la relación precio-beneficio para juzgar la valoración. Esto es fácil de entender. Por ejemplo, una empresa perdió decenas de millones el año pasado y ganó millones este año. La PE puede ser tanto negativa como positiva. ¿Cómo comparar? El ciclo de vida de una empresa se divide en etapa de inicio, etapa de crecimiento, etapa de madurez y etapa de declive. En la etapa de recesión, las empresas pensarán en cómo innovar y encontrar nuevos puntos de crecimiento de ganancias. En este proceso, habrá una gran incertidumbre en el desempeño y el PE será más difícil de determinar.
Cómo utilizar la relación precio-beneficio
La relación precio-beneficio es una valoración relativa, pero si miras los números absolutos, no puedes ver No hay resultados, pero puedes hacer juicios dinámicos a través de la comparación. La comparación de la relación precio-beneficio se divide en comparación horizontal y comparación vertical. La comparación horizontal se refiere a la comparación de la relación P/E de las empresas que cotizan en bolsa con la relación P/E promedio de sus respectivas industrias. La relación P/E de las empresas maduras es generalmente más baja que la relación P/E promedio de la industria, porque la relación P/E promedio de la industria es impulsada por empresas en crecimiento con relaciones P/E altas. Por lo tanto, de acuerdo con esta regla, una vez que se descubre que la relación P/E de una empresa madura es mayor que la relación P/E promedio de la industria, significa que está sobrevaluada y puede considerar vender o reducir su posición. Por el contrario, cuando las empresas orientadas al crecimiento están experimentando un rápido crecimiento, su relación P/E es más baja que el promedio de la industria, lo que indica que están infravaloradas y que pueden considerar el diseño.
La comparación vertical del ratio P/E se refiere a la comparación del ratio P/E actual de las empresas que cotizan en bolsa con el ratio P/E promedio de los últimos años. Podemos utilizar el ratio P/E promedio de los últimos 3 y 5 años. Si la relación P/E de una empresa pública es inferior a la relación P/E promedio, está infravalorada; de lo contrario, está sobrevaluada.