Análisis de caso de intervalo libre de arbitraje

En 2010, 65438 + octubre, diciembre, el índice CSI 300 se situó en 3535,4 puntos y el precio de cierre del contrato de marzo fue de 4140 puntos. Suponiendo que la tasa de interés anual es del 5% y el dividendo anual es del 3%, ¿cuál es el rango de arbitraje? ¿Existen oportunidades de arbitraje?

Primero calculamos el precio teórico del contrato 1003:

f=se^(r-q)(t-t)=3535.4×e^(0.05-0.03)(3-1) / 12=3547.2

Luego calculamos el costo de arbitraje Tc:

1. La tarifa de manejo bilateral para el comercio de futuros es de 0,2 puntos.

2. El coste de impacto de la compra y venta de futuros es de 0,2 puntos de índice.

3. La tarifa de gestión bilateral para transacciones de acciones es 0,4% × 3535,4 = 14438+04.

4. El impuesto de timbre sobre transacciones bursátiles es del 0,01%×3535,4=0,35.

5. El coste de impacto de la negociación de acciones es 0,5%×3535,4=17,68.

6. El error de seguimiento del índice de simulación de cartera de acciones es 0,2%×3535,4=7,07.

7. El diferencial del préstamo cuesta 0,3% × 3535,4 = 10,6

De esta manera, el costo de arbitraje total Tc = 50,2 y el intervalo libre de arbitraje es [3497, 3597,4].

65438 + octubre 65438 + contrato a plazo de febrero y marzo 4140 puntos son completamente mayores que el límite superior del rango sin arbitraje de 3597,4 puntos, y hay un gran margen para el arbitraje. En términos de operación, puede comprar acciones de componentes y vender el contrato a término de marzo para lograr arbitraje. Sin embargo, el índice CSI 300 se encuentra actualmente en la etapa de simulación y las operaciones de arbitraje no se pueden llevar a cabo en la realidad, razón por la cual hay un margen tan grande para el arbitraje.

上篇: ¿Importa si la antigua tarjeta de seguro social no se cancela? 下篇: Se propone al ministro Zhang Baojuan de Yangzhou ser subsecretario del comité municipal del partido de una ciudad distrital. ¿Qué significa subsecretario del comité municipal del partido de una ciudad distrital?