La adquisición de tierras conduce a un aumento de los préstamos 64. La reestructuración de decenas de miles de millones de COFCO Real Estate es “difícil”
Sin embargo, después de más de un año de espera, la Comisión Reguladora de Valores de China anunció que el tan esperado caso de reestructuración de COFCO Real Estate por más de 10 mil millones fue rechazado. En la tarde del 25 de octubre de 65438, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió oficialmente un anuncio de que, debido a la falta de una base razonable para la equidad del precio de los activos en cuestión de la transacción de bienes raíces de COFCO, no cumplía con el disposiciones pertinentes del artículo 11 de las "Medidas Administrativas para la Reestructuración Importante de Activos de Sociedades Cotizadas" y no fue aprobado. En este momento, sólo queda aproximadamente un año antes del objetivo estratégico de COFCO Real Estate de “esforzarse por lograr la cotización de todo el subsector para 2020”.
Al respecto, COFCO Real Estate respondió: "Los asuntos posteriores de esta importante reestructuración de activos deben ser estudiados y decididos por el consejo de administración de la empresa. Por favor, presten atención al anuncio de la empresa a través de los medios designados por la Comisión Reguladora de Valores de China."
"La reestructuración de Joy City por parte de COFCO Real Estate enfrenta resistencia, que se ve afectada por una variedad de factores", dijo a un periodista Yan Yuejin, director de investigación del E-House Research Institute. del Changjiang Business Daily, "Desde la perspectiva de proteger los derechos e intereses de los pequeños accionistas, si el precio de adquisición es injusto, entonces es poco probable. Además, existe incertidumbre sobre si este tipo de negocio puede lograr un crecimiento estable del rendimiento. Después de la adquisición, y la propia COFCO es débil a la hora de persuadir cómo se transformarán los proyectos de activos como Joy City después de la adquisición, por lo que la probabilidad de aprobación es alta. Adquisiciones similares también están bajo presión por la reforma de las empresas centrales. Todavía se puede considerar en el futuro, pero se necesitan nuevas consideraciones en términos de organización empresarial y rentabilidad”.
La reorganización de Joy City ha estado llena de giros y vueltas
La estrategia de COFCO Real Estate El camino hacia la reorganización de Joy City ha estado lleno de giros y vueltas.
Según los datos, ya en 2011 existía en el Grupo COFCO una idea preliminar de "fusionar el negocio inmobiliario y listar A y H en su conjunto", pero esta importante reestructuración de activos no se lanzó oficialmente hasta 2017.
2065438 El 24 de julio de 2007, se suspendió la cotización de las acciones de COFCO Real Estate (Group) Co., Ltd. debido a la planificación de una importante reestructuración de activos. En la tarde del 21 de agosto, COFCO Real Estate anunció que estaba explorando la posibilidad de adquirir la participación mayoritaria en Joy City Real Estate o el capital de una sociedad de cartera directa que posee la participación mayoritaria en Joy City Real Estate de COFCO (Hong Kong). ) o COFCO Group Co., Ltd. sexo.
Después de más de 8 meses, no fue hasta marzo de este año que se implementó inicialmente el plan de reestructuración de COFCO Real Estate y Joy City. Sin embargo, no pasó mucho tiempo para recibir una carta de consulta de Shenzhen. Bolsa. Según la carta de consulta, la Bolsa de Valores de Shenzhen planteó 65.438 08 preguntas, incluido el precio de emisión de la adquisición de Joy City Real Estate, la aprobación y el progreso de los departamentos de ultramar, la racionalidad del diseño del plan de transacción, la base para la fijación de precios. y la sinergia después del efecto de reestructuración, etc. Afectada por esto, COFCO Real Estate sufrió un límite de precio tras la reanudación de la negociación.
Después del ajuste, el 22 de mayo, COFCO Real Estate anunció nuevamente que planeaba emitir acciones para comprar acciones de Joy City Real Estate y planeaba emitir acciones a inversores para recaudar 2.426 millones de yuanes.
Porque los dividendos de Joy City implican la consideración de ajustar transacciones. El 24 de julio, COFCO Real Estate emitió otro anuncio, ajustando el precio de transacción de las acciones originales emitidas para comprar activos de 65.438.04.756 millones de yuanes a 65.438.04.447 millones de yuanes, y ajustando en consecuencia el número y el precio de las acciones emitidas.
En septiembre, COFCO Real Estate recibió la aprobación de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, lo cual es una buena noticia para COFCO Real Estate. Sin embargo, hace poco más de un mes, la Comisión Reguladora de Valores de China denegó la reestructuración, y el camino de reestructuración de COFCO Real Estate vuelve a estar lleno de incertidumbre.
El ratio de endeudamiento ha ido aumentando año tras año y se ha visto obstaculizada una rápida expansión.
COFCO Real Estate y Joy City Real Estate son empresas que cotizan en bolsa bajo el Grupo COFCO. Las dos empresas cotizan de forma independiente en dos bolsas de valores nacionales y extranjeras, y no existe ninguna relación cruzada en el patrimonio de la empresa. El 18 de marzo de 2010, COFCO Real Estate se convirtió en una de las 16 empresas centrales con el sector inmobiliario como principal negocio.
Según las clasificaciones de volumen de ventas y área de ventas de 2017 publicadas por Carrier, Poly, China Shipping y China Resources ocuparon el décimo lugar, y COFCO Real Estate se ubicó entre los 20 primeros.
El informe financiero muestra que los pasivos totales de COFCO Real Estate de 2015 a 2017 fueron 44,2 mil millones de yuanes, 50 mil millones de yuanes y 64 mil millones de yuanes respectivamente, y los ratios activo-pasivo fueron 80, 81,6 y 84,5 respectivamente. . Entre ellos, 2017 tuvo el mayor aumento. Al 30 de septiembre de 2018, los pasivos no corrientes de COFCO Real Estate con vencimiento en un año eran de 3.498 millones de yuanes, una disminución del 55,04% con respecto a finales del año pasado, y los préstamos a largo plazo fueron de 1.9952 millones de yuanes, un aumento del 6410%. desde finales del año pasado.
Al mismo tiempo, debido a la loca adquisición de terrenos en 2017, el flujo de efectivo de las actividades operativas de COFCO Real Estate en 2017 (monto neto 171,8 mil millones de yuanes) cayó un 7,095%, el índice corriente cayó un 29,88 puntos porcentuales, y el ratio rápido cayó 5,75 puntos porcentuales.
Por el contrario, Joy City no es solo la plataforma tenedora y operativa de bienes raíces comerciales propiedad del Grupo COFCO, sino también la empresa líder en bienes raíces comerciales a nivel nacional. Según la lista de los 100 principales bienes raíces comerciales de 2017 publicada por la Academia del Índice de Bienes Raíces de China, Joy City ocupó el tercer lugar en bienes raíces comerciales nacionales después de China Resources Land y Wanda Group.
Los datos del informe anual muestran que en términos de desempeño operativo, los ingresos operativos totales de Joy City Real Estate fueron de 201.1658 millones de yuanes, un aumento del 66,8% con respecto al año anterior, la ganancia neta de todo el año fue de aproximadamente 2.575 millones de yuanes; yuanes, un aumento del 101,9% respecto al año anterior. Al mismo tiempo, el índice activo-pasivo de Joy City Real Estate se ha mantenido alrededor de 50 en los últimos años, y tanto el índice circulante como el índice rápido han aumentado ligeramente.
“Para ganar el derecho a hablar en la industria y realizar un modelo de desarrollo de dos ruedas 'residencial y comercial', COFCO Real Estate espera reorganizarse e integrarse". A partir del desarrollo posterior del Grupo COFCO, la reorganización continuará. En los últimos dos años, las empresas centrales han hecho grandes esfuerzos en la reestructuración de activos. La clave es el equilibrio de intereses. Las relaciones internas con los activos son complejas y la reorganización misma también debe tener en cuenta los compromisos de ganancias y otros factores. Así que efectivamente hay resistencia, pero la dirección general seguirá siendo hacia adelante.
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