¿Nueva crisis financiera mundial?

La crisis de las hipotecas subprime ha provocado que las instituciones financieras de los países desarrollados reevalúen los riesgos y asignen activos. En los próximos dos años, los fondos de los países desarrollados revertirán su flujo y volverán a fortalecer la estabilidad financiera local. instituciones. Esto provocará una fuerte caída de los precios del mercado de valores, una depreciación de las monedas locales, una disminución de la escala de inversión, una desaceleración del crecimiento económico e incluso una recesión en los países de mercados emergentes. Entre ellos, los tres países bálticos y la India son los más vulnerables. La nueva crisis financiera ejercerá presión sobre el crecimiento económico de China, pero los fondos chinos también se enfrentan a una buena oportunidad de "salir" a integrarse y adquirir empresas correspondientes en la base. Se están acumulando las oscuras nubes de una crisis financiera mundial. En los próximos dos años, se producirá un nuevo tipo de crisis financiera en todo el mundo. Las mayores víctimas de esta crisis financiera serán algunos países de mercados emergentes, lo que traerá desafíos y nuevas oportunidades al desarrollo económico de China. La reversión de los flujos de capital conducirá a crisis financieras en los países de mercados emergentes. ¿Por qué aparecerá en el mundo un nuevo tipo de crisis financiera? Esto comienza con el patrón básico de desarrollo de la industria financiera en las economías desarrolladas y las economías de mercados emergentes durante la última década. Las economías desarrolladas representadas por Estados Unidos y el Reino Unido se han beneficiado de la tendencia general de la globalización en la última década y han seguido prosperando económicamente, pero la base de esta prosperidad es en realidad relativamente frágil. Los ahorros de estas economías son relativamente insuficientes, el consumo continúa creciendo y la tendencia a la financiarización de la economía continúa fortaleciéndose. Esto se refleja en que los hogares utilizan los activos financieros existentes, especialmente los bienes raíces, como garantía para pedir prestado a los bancos para respaldar su creciente consumo. . El resultado inevitable del desarrollo de este patrón es la ruptura de la cadena de crédito al consumo, y su manifestación concentrada es la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que las instituciones financieras estadounidenses reevaluaran el costo de los riesgos financieros y también obligó a estas instituciones financieras a reasignar sus activos para reducir los riesgos. Por otro lado, las economías de mercados emergentes han atraído una gran cantidad de fondos de los países desarrollados durante su desarrollo durante la última década. Tomando como ejemplos a México, Rusia, India, Brasil y otros países, más de la mitad de los fondos están en sus mercados de valores. venir del exterior. El creciente capital extranjero no sólo eleva los precios de los activos locales, sino que también promueve la prosperidad de la economía local. También provoca una apreciación continua del tipo de cambio real de la moneda local. Esta serie de procesos sembró las semillas de la crisis financiera en estas economías, las más prominentes de las cuales son dos regiones: primero, los tres países bálticos -Estonia, Lituania y Letonia- no sólo tienen déficits en cuenta corriente que representan más del 10% de su El PIB, pero también los déficits fiscales también aumentan día a día, los aumentos de los precios internos se intensifican y estos países también han implementado un sistema de tipo de cambio vinculado al euro, que es sin duda la mejor fórmula de reacción química para conducir a una crisis financiera. Otra economía muy frágil es la India. Aunque la economía india ha mantenido una tasa de crecimiento anual promedio de más del 8% en los últimos tres años, su situación macroeconómica no es optimista: la cuenta corriente de la India ha estado en déficit durante mucho tiempo, más de la mitad de los fondos en los valores El mercado proviene del extranjero y la inflación La tasa sigue aumentando y el gobierno central ha estado en déficit durante mucho tiempo. Tras un examen exhaustivo de algunas condiciones económicas en los países de mercados desarrollados y emergentes, no nos resulta difícil sacar una conclusión: en los próximos dos años, es probable que la economía mundial revierta el flujo de fondos, es decir, la prisa por ingresar Los fondos de las economías desarrolladas hace unos años, los fondos de los países de mercados emergentes que persiguen altos riesgos y altos rendimientos han revertido sus flujos y han regresado a los países desarrollados cuando los países desarrollados reevaluaron los riesgos, fortaleciendo la estabilidad de las instituciones financieras en los países desarrollados. La formación de esta tendencia sin duda tendrá un impacto directo en los países en desarrollo y, en última instancia, conducirá a la formación de crisis financieras en los países de mercados emergentes. __page_break__ La diferencia entre la nueva crisis financiera y la crisis financiera asiática Esta crisis financiera puede adoptar una forma diferente a la crisis financiera asiática que ocurrió hace diez años. La crisis financiera asiática que ocurrió hace diez años tuvo principalmente la forma de una crisis de balanza de pagos. En ese momento, Asia tenía una gran cantidad de deudas externas vencidas que debían ser reembolsadas. Al mismo tiempo, los especuladores financieros internacionales seguían corriendo. dinero, lo que resultó en reservas insuficientes de divisas en estos países, por lo que tuvieron que dejar que la moneda se depreciara significativamente.

La forma de la nueva ronda de crisis financiera no está necesariamente marcada por una escasez en la balanza de pagos, porque hoy muchos países de mercados emergentes tienen reservas de divisas relativamente altas. Al mismo tiempo, porque han aprendido las lecciones de la crisis financiera asiática. crisis, estos países no se han endeudado a gran escala. Sin embargo, esto no significa que los países de mercados emergentes no estén enfrentando crisis financieras. cantidad de capital que regresa, lo que conduce a una reducción sustancial en el precio del mercado de valores interno y a la depreciación de la moneda local. Esto ha llevado a una disminución en la escala de la inversión local, una desaceleración del crecimiento económico e incluso una recesión. Esto es un reflejo del auge económico y las burbujas de precios de activos en estos países de mercados emergentes hace unos años. Es probable que el desencadenante de este nuevo tipo de crisis financiera sean los tres países bálticos. Desde los tres países bálticos, puede extenderse a los países de Europa del este, luego al sur de Asia, incluida la India, y luego a algunos otros países de mercados emergentes. Los flujos de capital no pueden liberalizarse a ciegas y la política fiscal debe mantener un cierto grado de flexibilidad. Una vez que se produzca una crisis financiera de este tipo, ¿qué desafíos enfrentará la economía china? Es posible que algunos capitales extranjeros huyan como lo hicieron en otras economías de mercados emergentes, lo que tendrá un cierto impacto en la balanza de pagos internacional de China y traerá cierta presión deflacionaria a la economía china, sin embargo, para la actual alta velocidad china. Una economía que esté funcionando (de hecho, demasiado rápido) no es algo malo. Además, este flujo inverso de fondos también aliviará la presión sobre la apreciación del RMB. Sin embargo, no se puede negar que este flujo inverso de fondos tendrá un cierto impacto en la escala de la inversión interna y conducirá a una disminución considerable de la tasa de crecimiento económico de China. Además, la disminución de la tasa de crecimiento económico en muchos países de mercados emergentes también afectará indirectamente el crecimiento económico de China a través de la disminución de la demanda de productos chinos. Estos son los impactos de este nuevo tipo de crisis financiera en la economía china. Debemos ver que la llegada de esta crisis financiera emergente también contiene enormes "oportunidades comerciales" para China. Cuando se produzca esta ronda de crisis financiera, los precios de los activos en muchos mercados emergentes se reducirán significativamente. Esta será una excelente oportunidad para que los fondos chinos salgan al extranjero e inviertan en estos países. Este es también el mejor momento para que las empresas chinas se "globalicen". e integrar y adquirir empresas correspondientes. Buen momento. Para ello, la comunidad económica china debe estar preparada en términos de financiación e investigación de proyectos. Desde un nivel macro, las políticas macroeconómicas deben tener en cuenta la posibilidad de esta nueva ronda de crisis financiera. En cuanto a la cuestión de los flujos de capital, debemos adoptar un enfoque firme y no podemos dejarlo ir ciegamente. Debemos tener en cuenta la posibilidad de una gran crisis. cantidad de capital que sale y las consecuencias resultantes. Cuando ocurre una crisis financiera, la tasa de crecimiento económico de China inevitablemente disminuirá. Nuestra política fiscal debe mantener un cierto grado de flexibilidad. Bajo la premisa de continuar implementando la sólida política fiscal actual, debemos hacer un buen trabajo en proyectos y financiamiento. que una vez que se produzca una nueva ronda de crisis financiera en los países vecinos, China puede recurrir a una política fiscal proactiva y encontrar algunos proyectos de inversión con fondos y beneficios sociales garantizados. En resumen, ha llegado el riesgo de una nueva ronda de crisis financiera. El barco gigante chino que avanza a toda velocidad debe considerar el posible impacto de la crisis financiera, aprovechar las oportunidades y resolver los riesgos. Nuestro viaje de desarrollo económico tendrá un futuro brillante.