Introducción a las operaciones de torsión

La Reserva Federal utiliza operaciones de mercado abierto para vender bonos a corto plazo y comprar bonos a largo plazo, reduciendo la duración media de la deuda estadounidense. Esta operación fue parcialmente efectiva para acortar los rendimientos de los bonos a largo y corto plazo, pero no continuó porque no tuvo un efecto significativo a corto plazo. Sin embargo, la operación se probó posteriormente de forma independiente y se demostró que era más eficaz de lo que se esperaba inicialmente. En vista de los resultados de esta reevaluación, los bancos centrales consideran esta operación como una alternativa a la flexibilización cuantitativa.

Además, "Operación Twist" se utiliza para referirse específicamente a la política monetaria encubierta QE3 que la Reserva Federal puede introducir después del vencimiento de la segunda flexibilización cuantitativa el 21 de junio de 2012, la tasa de interés de la Reserva Federal. La reunión amplió la "Operación Twist" A finales de 2012, la escala de las operaciones era de 267 mil millones de dólares.

El "Financial Times" británico cree que la opción de Bernanke será alguna forma de "operación de recuperación", es decir, no ampliar el tamaño del balance, sino ampliar el período de sus tenencias de bonos. Vender bonos del Tesoro a corto plazo y comprar bonos del Tesoro a largo plazo reduce aún más los rendimientos de los bonos a largo plazo. Este método no sólo puede obtener los beneficios de la flexibilización cuantitativa, sino también evitar el riesgo de expandir el balance. Estados Unidos utilizó este método en la década de 1960.