¿La tasa de prima para los nuevos canjes de deuda por acciones es alta o baja?
Para los inversores que desean seguir manteniendo bonos convertibles, una tasa de prima de bonos convertibles positiva es más apropiada cuanto mayor sea la tasa. cuanto mejor. Una tasa de prima positiva significa que el precio del bono convertible es más alto que el valor del bono convertible y que es más rentable para los inversores mantener el bono en este momento.
Para los inversores que se están preparando para convertir bonos convertibles en acciones, es más apropiado que la tasa de prima de los bonos convertibles sea negativa. Cuanto mayor sea la tasa de prima negativa, mejor. Una tasa de prima negativa significa que el precio de los bonos convertibles es menor que el valor de los bonos convertibles y sería más rentable convertirlos en acciones en este momento.
En las transacciones diarias, la gente suele utilizar la tasa de prima de conversión para medir la naturaleza accionaria de los bonos convertibles. La tasa de prima de conversión se refiere al nivel de prima del precio de mercado de un bono convertible en relación con su valor de conversión. Cuanto menor sea la tasa de prima, más fuerte será la naturaleza patrimonial del bono convertible.
En un mercado alcista, las acciones de bonos convertibles continúan aumentando con el mercado y el precio de los bonos convertibles también aumenta en consecuencia. En este caso, el valor de la deuda pura tiene poco impacto sobre los bonos convertibles, y la tasa de prima de la deuda pura tiene poco papel de referencia en las operaciones reales. En este momento, es necesario prestar atención a la tasa de prima de los bonos convertibles.
La tasa de prima de los bonos convertibles se refiere a la tasa de prima de los bonos convertibles y la tasa de prima de los bonos convertibles. La tasa de prima de la deuda pura indica hasta qué punto el precio de los bonos convertibles excede el valor de la deuda pura, lo que indica la fortaleza de la deuda. Se calcula restando el valor puro de la deuda del precio del bono convertible, dividiendo por el valor puro de la deuda y luego multiplicando por 100%. El precio actual de cada bono convertible es superior a 130 yuanes. El precio más alto es el bono convertible Haihua (125822), que alguna vez alcanzó los 389 yuanes, y su tasa de prima pura del bono llega al 289%. El precio más bajo es el bono convertible Chengxing (110078). Calculado en 137,09 yuanes, la tasa de prima pura del bono es del 37,09%, que no es baja. La prima general de los bonos convertibles es muy alta, lo que indica que la endeudabilidad de todos los bonos convertibles es muy débil. Desde esta perspectiva, el riesgo que implica comprar bonos convertibles es casi igual al riesgo de comprar acciones, y la función única de protección de la deuda de los bonos convertibles ya no existe.
Otro indicador es la tasa de prima de conversión, que indica en qué medida el precio de conversión supera el valor de conversión. Se calcula restando el valor de conversión del precio de conversión, dividiendo por el valor de conversión y multiplicando por 100%. El valor de conversión se calcula de la siguiente manera: el valor nominal dividido por el número de bonos convertibles convertidos en acciones al precio de conversión y luego multiplicado por el precio positivo de la acción.
La tasa de prima de bonos convertibles más alta son los bonos convertibles de Chengxing, que es del 75,59%. La tasa de prima de conversión más baja es la de los bonos convertibles electrónicos, que es del -1,21%, que en realidad es una transacción con descuento.
Cuando la prima es alta, significa que los inversores son generalmente optimistas sobre las perspectivas del mercado. Si el mercado se ajusta o los bonos convertibles cambian (por ejemplo, activando disposiciones de reembolso), las expectativas de la gente sobre los bonos convertibles también cambiarán. De esta manera, si la tasa de prima de los bonos convertibles es alta, puede estar sujeta a presiones duales: una es la presión de precios de acciones demasiado bajos y la otra es la presión de tasas de prima demasiado altas. A veces, la superposición de presiones duales puede incluso conducir a una caída en un solo día de los bonos convertibles que es mucho mayor que la caída de las acciones subyacentes.
Así que no creas que el riesgo de invertir en bonos convertibles es necesariamente menor que el de invertir en acciones. Depende de las condiciones. Si la situación cambia, las estrategias de inversión deben ajustarse de manera oportuna para evitar riesgos amplificados y esforzarse por obtener mayores rendimientos.
Consulte la tasa de prima para estimar riesgos, evitar retrospectivas y guiar las operaciones reales.
Tenga cuidado cuando la prima de conversión sea negativa. La tasa de prima negativa nos indica que pronto pueden aparecer oportunidades de arbitraje sin riesgo. La tasa de prima es sólo un indicador auxiliar y se deben utilizar otros métodos para realizar un juicio integral.