¿De dónde provienen los dividendos de los fondos indexados?
Los fondos indexados rastrean principalmente el índice correspondiente y compran las acciones que lo componen para lograr el propósito de rastrear el índice. Por ejemplo, el Fondo Índice CSI 300 invierte en las 300 acciones incluidas en el Índice CSI 300.
Los fondos activos son fondos en los que el gestor del fondo selecciona acciones y elige el momento adecuado para comprar y vender. Después de ganar dinero comprando y vendiendo acciones, si considera que no hay buenas oportunidades de inversión por el momento, el dinero ganado se distribuirá a los inversores en forma de dividendos. Esta es la principal fuente de dividendos para los fondos activos. Por lo tanto, los fondos activos generalmente pagan grandes dividendos en los mercados alcistas y rara vez pagan dividendos en los mercados bajistas.
A diferencia de los fondos de acciones ordinarios, es poco probable que los fondos indexados cambien de posición con frecuencia y solo pueden ajustarse con el ajuste de las acciones que constituyen el índice. Por lo tanto, la principal fuente de dividendos de los fondos indexados son los dividendos anuales de las empresas que los componen. Los dividendos provienen principalmente de empresas que cotizan en bolsa. Incluso si el precio de las acciones de una empresa en el mercado bajista cae, siempre que los beneficios de la empresa sean normales y la política de dividendos sea normal, el fondo indexado seguirá recibiendo dividendos y también podrá pagar dividendos a los inversores.
¿Por qué los fondos indexados pagan dividendos?
Sin embargo, dado que un índice contiene tantas acciones, el momento de los dividendos para las empresas que cotizan en bolsa es diferente. En la práctica, no parece fácil que los fondos indexados paguen dividendos.
Los fondos indexados no pagan dividendos a los inversores inmediatamente después de recibir dividendos de las empresas que cotizan en bolsa, eso sería demasiado complicado, pero
pagarán dividendos regularmente después de acumularlos hasta un cierto nivel.
El propósito de un fondo indexado es replicar un índice. Si tiene demasiados dividendos acumulados en sus manos, es decir, tiene mucho efectivo en lugar de acciones, entonces el efecto de seguir el índice será relativamente pobre. Por tanto, cuando proceda, la gestora del fondo deberá distribuir este efectivo a nuestros inversores en forma de dividendos.
¿En qué circunstancias los fondos indexados pagan dividendos?
Los dividendos de los fondos indexados deben cumplir determinadas condiciones.
Cuando el mercado es alcista, el mercado de fondos será más popular y la frecuencia de nuevas emisiones de fondos también aumentará. La emisión de nuevos fondos en un mercado alcista facilita la recaudación de fondos y la ampliación del tamaño del fondo. Sin embargo, en las primeras etapas de la emisión, la nueva fundación pasará por un período de creación de posiciones y el efectivo recaudado se convertirá en posiciones en acciones.
La posición de las acciones será relativamente baja al principio. Si el mercado sube bruscamente en este momento y el índice sube bruscamente, el nuevo fondo quedará rezagado con respecto al índice, es decir, tendrá un rendimiento inferior al índice mismo. En este caso, es posible que el dividendo tenga que volver a su valor neto para mantenerse al día con el crecimiento del índice.
Por lo tanto, el requisito previo para los dividendos de los fondos indexados es que se haya completado la tarea básica de "seguir el índice". En circunstancias normales, los dividendos sólo se pueden distribuir si la tasa de crecimiento del valor neto del fondo indexado supera el 1% del índice durante el mismo período.
Existe un indicador básico para juzgar la capacidad de pago de dividendos de un fondo indexado, que es la tasa de dividendos del índice, que son los dividendos en efectivo totales de las acciones que constituyen el índice en el año anterior divididos por el total. valor de mercado del índice. Cuanto mayor sea el rendimiento de los dividendos, mayor será la capacidad de pago de dividendos del fondo indexado.
La tasa de dividendos del índice también es un indicador de valoración importante. Cuanto mayor sea el rendimiento de los dividendos, menor será la valoración del índice y mayor será el valor de inversión del fondo indexado.