¿Cuánto sabes sobre el sistema de protección al inversor de la nueva Ley de Valores?

La "Ley de Valores de la República Popular China" revisada (en adelante, la nueva "Ley de Valores") entrará en vigor el 1 de marzo de 2020. Esta revisión de la Ley de Valores ha establecido un capítulo especial para la protección de los inversores y ha realizado muchos arreglos institucionales destacados. Con motivo del Mes de Concientización sobre la Protección del Inversor 2020, con el fin de ayudar a los inversionistas a conocer y comprender el contenido relevante del capítulo de protección al inversionista de la nueva Ley de Valores, lo hemos ordenado y resumido. A continuación, aprendamos sobre él juntos.

1. ¿Qué disposiciones tiene la nueva Ley de Valores sobre el sistema de idoneidad de los inversores? ¿Por qué deberíamos distinguir entre inversores ordinarios e inversores profesionales?

La nueva “Ley de Valores” impone requisitos regulatorios a las sociedades de valores y a los inversores respectivamente. En pocas palabras, las compañías de valores necesitan comprender a sus clientes, revelar los riesgos y dejar claro que los vendedores tienen responsabilidades. Los inversores deberán cooperar con las sociedades de valores y proporcionar información personal veraz de acuerdo con los requisitos expresos de las sociedades de valores. Si una sociedad de valores se niega a proporcionar información o no proporciona la información requerida, la sociedad de valores le informará de las consecuencias y se negará a vender valores o prestarle servicios de conformidad con la normativa.

Además, la nueva "Ley de Valores" también distingue entre inversores ordinarios e inversores profesionales, con el objetivo de proporcionar a los inversores ordinarios una tolerancia al riesgo relativamente baja y una experiencia de inversión y capacidades profesionales relativamente insuficientes. Al mismo tiempo, se ha establecido un mecanismo de "inversión de la carga de la prueba" Cuando los inversores comunes tienen un conflicto con una sociedad de valores, la sociedad de valores debe demostrar que su comportamiento se ajusta a las leyes, los reglamentos administrativos y las disposiciones de la ley. la agencia reguladora de valores del Consejo de Estado, y que no hay engaño ni fraude. Si la sociedad de valores no puede probarlo, asumirá la responsabilidad correspondiente por la indemnización.

2. ¿Qué tipo de sistema de recaudación se ha establecido en la nueva Ley de Valores para el ejercicio de los derechos de los accionistas de las sociedades cotizadas?

El sistema de recopilación para el ejercicio por representación de los derechos de los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa puede ayudar a los pequeños y medianos inversores a superar limitaciones de tiempo y costos, participar mejor en las actividades de gobierno corporativo y expresar activamente diversas opiniones sobre el funcionamiento de la empresa. y gestión. En este sentido, la nueva "Ley de Valores" establece disposiciones específicas en cinco aspectos. En primer lugar, el tema de recaudación, aclarando el consejo de administración, los directores independientes, los accionistas que posean más del 1% de las acciones con derecho a voto o de conformidad con las leyes, los reglamentos administrativos. o el Consejo de Estado, el organismo de protección de los inversores establecido conforme a las normas de la autoridad reguladora de valores (en adelante, el organismo de protección de los inversores) podrá actuar como abogado. El segundo es el método de solicitud, es claro que el propio abogado o encarga a una sociedad de valores o institución de servicios de valores solicitar públicamente a los accionistas de las sociedades cotizadas que le encomienden asistir a la junta general de accionistas en su nombre y ejercer. los derechos de los accionistas, como los derechos de propuesta y los derechos de voto en su nombre. El tercero es la divulgación de información, que aclara que los abogados deben divulgar los documentos de solicitud y las empresas que cotizan en bolsa deben cooperar. El cuarto es el comportamiento prohibido, que prohíbe claramente la solicitud pública de los derechos de los accionistas de forma remunerada o encubierta. El quinto es la responsabilidad legal. Está claro que si una empresa que cotiza en bolsa o sus accionistas sufren pérdidas debido a la solicitud pública de los derechos de los accionistas en violación de las regulaciones, serán responsables de la compensación de acuerdo con la ley.

3. ¿Cómo mejora la nueva Ley del Mercado de Valores el sistema de dividendo en efectivo de las sociedades cotizadas?

En los últimos años, las autoridades reguladoras de valores han seguido fortaleciendo la construcción del sistema, han guiado y promovido activamente a las empresas que cotizan en bolsa para distribuir dividendos en efectivo a través de múltiples medidas y canales, y han logrado resultados notables. Para mejorar el sistema de dividendos en efectivo de las empresas que cotizan en bolsa, la nueva "Ley de Valores" estipula, por un lado, que las empresas que cotizan en bolsa deben especificar claramente en sus estatutos las disposiciones específicas y los procedimientos de toma de decisiones para la distribución de dividendos en efectivo para proteger los derechos de renta de activos de los accionistas de conformidad con la ley; por otro lado, estipula que las empresas que cotizan en bolsa deben definir claramente las disposiciones específicas y los procedimientos de toma de decisiones para la distribución de dividendos en efectivo en el año en curso si hay un superávit en el año siguiente. -fiscal los beneficios después de compensar las pérdidas y retirar los fondos de reserva legal, los dividendos en efectivo se distribuirán de conformidad con las disposiciones de los estatutos de la empresa.

4. ¿Cómo protege la nueva Ley de Valores a los inversores y tenedores de bonos?

En primer lugar, la nueva "Ley de Valores" estipula que cuando los bonos corporativos se emitan públicamente, se debe establecer una asamblea de tenedores de bonos. En segundo lugar, se aclara que el emisor de bonos emitidos públicamente debe contratar un fiduciario de bonos, y el fideicomisario de bonos debe desempeñar sus funciones con diligencia y justicia, y no debe dañar los intereses de los tenedores de bonos.

Finalmente, para responder eficazmente al incumplimiento del emisor del bono, el fiduciario del bono puede aceptar la encomienda del tenedor del bono y presentar o participar en un litigio civil o procedimiento de liquidación en nombre del tenedor del bono en su propio nombre.

5. ¿Cómo estipula la nueva Ley de Valores el sistema de compensación anticipada?

La nueva "Ley de Valores" estipula el sistema de compensación anticipada y aclara que si un emisor causa pérdidas a los inversores debido a emisiones fraudulentas, declaraciones falsas u otros actos ilegales importantes, el accionista controlador del emisor, el controlador real y las compañías de valores pertinentes pueden confiar a una agencia de protección de inversores la tarea de llegar a un acuerdo con los inversores que han sufrido pérdidas en materia de compensación y pagar la compensación por adelantado. Una vez pagada la compensación por adelantado, la compensación puede recuperarse del emisor y de otras personas solidariamente responsables de conformidad con la ley.

6. En la nueva Ley de Valores, ¿cómo juegan los organismos de protección al inversor un papel en la resolución de múltiples disputas?

Las agencias de protección de inversores son de gran importancia a la hora de utilizar las ventajas profesionales para proteger a los inversores y defender y ejercer activamente los derechos en nombre de los inversores. La nueva Ley de Valores estipula específicamente un mecanismo triple para que las agencias de protección de inversionistas resuelvan disputas en nombre de los inversionistas. El primero es el mecanismo de mediación. Si hay una disputa entre inversores y emisores, compañías de valores, etc., ambas partes pueden solicitar la mediación a la agencia de protección de inversores. Si surge una disputa comercial de valores entre un inversionista ordinario y una sociedad de valores, y el inversor ordinario solicita mediación, la sociedad de valores no se negará. El segundo es apoyar los litigios. Las agencias de protección de los inversores pueden ayudar a los inversores a presentar demandas ante el Tribunal Popular de conformidad con la ley por conductas que perjudiquen los intereses de los inversores. El tercero son los litigios derivados. Los directores, supervisores y altos directivos del emisor violan las leyes, los reglamentos administrativos o los estatutos de la empresa en el desempeño de sus funciones y causan pérdidas a los accionistas mayoritarios del emisor, a los controladores reales, etc. Los derechos e intereses legítimos de la empresa y causar pérdidas a la empresa. Si se causa una pérdida y la agencia de protección del inversor posee acciones de la empresa, puede presentar una demanda ante el Tribunal Popular en su propio nombre en beneficio de la empresa. La proporción y el período de tenencia de acciones no están sujetos al Artículo 1 de la Ley de Sociedades de la República Popular China. Artículo 151: Restricciones a “tener más del 1% de las acciones de la empresa individual o conjuntamente durante más de 180 días consecutivos”.

7. La nueva Ley de Valores explora el establecimiento de un sistema de acciones colectivas de valores con características chinas ¿A qué deberían prestar atención los inversores a este respecto?

La nueva Ley de Valores explora y establece un sistema de demanda colectiva de valores con características chinas para satisfacer las necesidades de fortalecer la protección de los inversores y el alivio de los derechos bajo la reforma del sistema de registro de emisiones de valores. El primero es aprovechar plenamente el papel de las agencias de protección de los inversores y permitirles aceptar el encargo de más de 50 inversores para participar en litigios como representantes. El segundo es permitir que las agencias de protección de inversores registren sujetos de litigio ante el Tribunal Popular basándose en los titulares de derechos confirmados por la agencia de registro y compensación de valores. En tercer lugar, se ha establecido un mecanismo de litigio de “participación tácita” y “retiro explícito” para facilitar a los inversores la salvaguarda de sus derechos e intereses legítimos.