¿Qué significa el desapalancamiento del gobierno?
Desapalancar significa reducir la deuda pública. Para China, la atención se centra en la deuda de los gobiernos locales. De hecho, en comparación con Estados Unidos, Japón y algunos países europeos, la relación deuda/PIB general de China no es alta y la necesidad de desapalancamiento no es demasiado urgente. El principal problema es la falta de transparencia, que deja a los líderes centrales y a los bancos sintiéndose inseguros. Por eso creo que el ajuste estructural es más apropiado que el desapalancamiento.
Durante los auges económicos, los mercados financieros se ven inundados con una gran cantidad de vehículos de inversión complejos y altamente apalancados. Si la mayoría de las instituciones e inversores se unen a las filas del "desapalancamiento", estos vehículos de inversión serán desmantelados, el mercado de derivados también se contraerá y las industrias relacionadas se verán perjudicadas. Una fuerte reducción de la liquidez del mercado puede provocar una recesión económica.
Datos ampliados:
Influencia:
La última opinión del rey de los bonos estadounidenses, Bill Gross, es que el proceso de desapalancamiento en Estados Unidos ha llevado a Esto llevó a una caída general de los precios de las tres principales clases de activos del país (acciones, bonos y bienes raíces).
Gross cree que el mercado financiero mundial se encuentra actualmente en un proceso de desapalancamiento, lo que conducirá a una caída en los precios de la mayoría de los activos, incluidos el oro, los diamantes y los cereales. "A menudo decimos que siempre hay una oportunidad en algún lugar del mercado, pero tengo que decir que ahora no es el momento".
Gross dijo que una vez que entremos en el proceso de desapalancamiento, incluidos los diferenciales de riesgo, la Liquidez aumentarán los diferenciales, la volatilidad del mercado e incluso las primas por plazo. Los precios de los activos se verán afectados. Además, este proceso no será unidireccional, sino que se influirá y fortalecerá mutuamente.
Por ejemplo, cuando los inversores se den cuenta de los riesgos de las hipotecas de alto riesgo y liberen su apalancamiento de inversión en bonos de alto riesgo, otros bonos que tienen relaciones de arbitraje con estos bonos y otros inversores que poseen estos bonos y otras variedades que poseen serán afectado. Este proceso puede extenderse de bonos "defectuosos" a bonos no defectuosos, afectando en última instancia a la liquidez del mercado y, por tanto, impactando a la economía real.
Enciclopedia Baidu-Desapalancamiento