¿Cuáles son las características y diferencias de CML CAL SCL SML en la ciencia de la inversión? ¡Date prisa, date prisa, date prisa! !

(1) El eje horizontal de la "línea del mercado de capitales" es la "desviación estándar (incluido el riesgo sistémico y el riesgo no sistémico)", y la El eje horizontal de la "línea del mercado de valores" es el "coeficiente Beta (solo incluye el riesgo sistémico)";

(2) La "Línea del mercado de capitales" revela que en el caso de "tener diferentes proporciones de riesgo -activos libres y carteras de mercado", el riesgo y el balance de rendimientos; la "Línea del Mercado de Valores" revela la correspondencia entre "los riesgos y recompensas de los propios valores";

(3) La "Q " en la "Línea del Mercado de Capitales" no es la "Q" en la Línea del Mercado de Valores. El "coeficiente beta", el "rendimiento esperado de la cartera de riesgo" en la línea del mercado de capitales y el "rendimiento promedio requerido del stock" en la línea del mercado de valores. son esencialmente iguales, pero la cantidad es exactamente la misma. m es la cartera promedio ponderada de todos los valores ponderados por su capitalización de mercado total. La definimos como cartera de mercado, lo que significa que M incluye todos los valores del mercado. Pero en la práctica tenemos un representante, como los valores del índice S&P 500, que casi representa el mercado de valores estadounidense, lo que reduce el alcance. En el caso del muestreo aleatorio estratificado, entre 7 y 10 valores se asemejan a una cartera de mercado. De esta manera, no es difícil para todos entender que el coeficiente beta de M es 1, y solo asumiendo riesgos de mercado podemos obtener la tasa de rendimiento promedio necesaria del mercado.

(4) Cuando el mercado de capitales es eficiente, la tasa de rendimiento esperada es igual a la tasa de rendimiento necesaria y no hay diferencia. Debería ser la tasa de rendimiento esperada antes de la inversión. Lo que realmente se obtiene después de invertir se llama tasa de rendimiento real. Sólo hay tres puntos de vista sobre el rendimiento de los valores: tasa de rendimiento requerida, tasa de rendimiento esperada y tasa de rendimiento real.

(5) La función de la línea del mercado de valores es calcular el valor intrínseco de las acciones utilizando el modelo de valoración de acciones basado en la "tasa de rendimiento requerida"; la función de la línea del mercado de capitales es; determinar la proporción de la cartera de inversiones.