La tecnología Rongbai fue cuestionada nuevamente
El CATL (300750.SZ), que estaba en pleno apogeo en el primer semestre del año, fue atacado por un rumor.
Recientemente, GAC New Energy Aion?S ha experimentado muchos accidentes de combustión espontánea. Está equipado con baterías NCM811 proporcionadas por CATL. Posteriormente, una captura de pantalla de WeChat circuló en Internet. Dos personas no identificadas confiaron en el intercambio: la reciente combustión espontánea de vehículos de nueva energía ha llevado a CATL a abandonar gradualmente la ruta de la tecnología de batería de alta proporción de energía NCM811, y este es el núcleo de la empresa. productos. Algunos medios gritaron directamente que "las empresas automotrices están huyendo de la era CATL". Afectado por esta información, CATL cayó más de un 11% el 7 de septiembre, con una pérdida de valor de mercado de más de 40 mil millones de yuanes. ?
En una entrevista con Travel Yike (ID: carcaijing), personas relevantes de CATL respondieron que actualmente, incluido el próximo BMW Brilliance iX3, así como los pedidos en el extranjero, la batería ternaria de litio 811 está orientada a alta productos finales. Los productos de la marca están aumentando gradualmente en volumen. Al mismo tiempo, CATL también opera varias líneas en paralelo y las baterías 811 son la estrategia principal de CATL. En el futuro, CATL también lanzará baterías de litio que no contienen níquel ni cobalto, que internamente se denominan "baterías libres de metales".
La batería de litio ternaria se refiere a una batería de litio de material catódico ternario que utiliza manganato de litio, níquel y cobalto o aluminato de litio, níquel y cobalto como material del cátodo. Según las diferentes proporciones de los tres elementos de níquel, cobalto, manganeso o níquel, cobalto y aluminio, se puede dividir aproximadamente en 333, 532, 622, 811, etc. La batería ternaria de litio 811, con una mayor proporción de níquel y un contenido de cobalto aún más reducido, tiene una mayor densidad de energía de la batería, aumenta la autonomía de crucero y reduce el costo de las materias primas de la batería. Debido a sus mayores requisitos en el proceso de fabricación, se considera un símbolo de la solidez técnica de los fabricantes de baterías eléctricas y también es un arma poderosa para competir con el mercado tradicional de vehículos de combustible. Sin embargo, a medida que aumenta la proporción de níquel altamente activo, la estabilidad térmica del material del cátodo empeora. Cuando la batería se enfrenta a altas temperaturas, fuerzas externas y otros impactos, es más probable que se produzca una fuga térmica.
Desde la perspectiva de la industria, la batería 811 ha sido sometida a un monitoreo de seguridad nacional y CATL ha adoptado un proceso de producción especial y una línea de producción dedicada, por lo que no hay forma de que se rinda inexplicablemente. Pero, hasta cierto punto, la agitación mencionada también refleja la influencia del gigante de las baterías eléctricas: el mercado de capitales vigila de cerca la ruta de la tecnología de sus productos y su cuota de mercado, y está muy nervioso ante cualquier perturbación. A pesar de que CATL ha dominado el sector durante mucho tiempo. Salida de batería de energía global Parte superior de la lista de volúmenes. ?
Por esta razón, Ningde Times hizo una declaración e invirtió 19 mil millones de yuanes en la cadena industrial, lo que provocó que los precios de las acciones de las empresas nacionales relacionadas con acciones A se volvieran populares y establecieran una serie de operaciones transfronterizas; empresas en torno al vínculo de uso de la batería. Frente al complejo y altamente incierto nuevo mercado energético, incluso los gigantes tienen sus propias preocupaciones profundas. ?
Controversia sobre las baterías 811
“Como la primera persona en comer cangrejos, CATL no renunciará fácilmente a las baterías 811”, Xu Yanhua, secretario general de Promoción de la Infraestructura de Carga de Vehículos Eléctricos de China Alliance, dijo Según un análisis de Travel Yike (ID: carcaijing), las baterías 811 tienen su propia demanda en el mercado. Antes de que CATL invirtiera mucho en I + D y producción, pasaron por una verificación cuidadosa y no se rendirán fácilmente. ?
La batería 811 reduce la cantidad de cobalto utilizada en materiales con alto contenido de níquel, reduce los costos y reduce los riesgos de la cadena de suministro. Actualmente es la batería con mayor densidad de energía. Lo más importante es que las baterías con alto contenido de níquel pueden aumentar efectivamente la autonomía de los vehículos eléctricos, reducir los costos de las baterías y mejorar la competitividad para "derrotar" a los vehículos de combustible tradicionales. Sin embargo, debido a que la batería 811 tiene características más activas, es difícil de producir y aplicar. Se utiliza principalmente para modelos de lujo con un precio de más de 300.000 yuanes, y las empresas de automóviles lo utilizan como elemento promocional con un fuerte sentido de la tecnología y alta calidad. ?
CICC Securities declaró en un informe de investigación que la ruta con alto contenido de níquel representada por 811 tiene las características de mejora del rendimiento y reducción de costos a mediano y largo plazo, y es la tendencia elegida por los líderes mundiales en baterías de litio. y empresas automovilísticas internacionales de primer nivel. ?
Sin embargo, debido a los frecuentes accidentes de seguridad de los vehículos eléctricos y la reducción de los subsidios financieros centrales para los vehículos de nueva energía, las baterías de alta densidad energética representadas por 811 baterías ternarias están bajo una presión considerable. Los modelos están comenzando a elegir la batería de litio ternaria NCM532, más barata y madura. ?
Detrás de esto, el debate de la industria sobre la ruta técnica de las baterías eléctricas nunca se ha detenido en los últimos años. En medio de cien escuelas de pensamiento en pugna, las empresas compiten sin ceder. Abandonar el 811 significa negar la ruta tecnológica con alto contenido de níquel existente en la industria. Después de todo, está relacionado con la vida o muerte de las empresas de la cadena correspondiente.
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Debido a esto, el aleteo de los rumores ha tocado el corazón cauteloso del mercado de capitales. Además, varios consumidores potenciales de nueva energía han preguntado recientemente a Travel Yike (ID: carcaijing) sobre la seguridad de la batería ternaria 811 de CATL. ?
En opinión de Zhang Xiang, analista de la industria automotriz, “los vehículos de nueva energía equipados con baterías ternarias CATL 811 han pasado todas las inspecciones de seguridad nacionales, porque se han producido varios accidentes de seguridad con causas no identificadas. boicotear 811 baterías ternarias. "
Además de la incertidumbre sobre la demanda futura de baterías en el mercado, las amenazas de fabricantes de baterías extranjeros como LG y otras empresas de baterías nacionales también son riesgos que CATL no puede ignorar. ?
Por un lado, LG Chem superó a CATL con una participación de mercado global de baterías del 24,6% en el mercado mundial de baterías para vehículos eléctricos en la primera mitad del año, por otro lado, en los últimos años; Volkswagen ha controlado Guoxuan, BMW se ha unido a Sunwanda y Mercedes-Benz Noticias como la alianza con Funeng Technology están surgiendo una tras otra, y la estructura de mercado de baterías eléctricas que antes era estable ha cambiado. ?
Fuentes informadas cercanas a ambas partes dijeron a Travel Yike (ID: carcaijing) que en el primer semestre de este año, con la epidemia de COVID-19, LG ganó la corona de ventas con el apoyo de los mercados extranjeros. . En general, la brecha de mercado entre este y CATL es muy pequeña. Con la rápida recuperación del consumo de vehículos de nueva energía en China, aún no está claro quién ocupará finalmente el primer lugar en términos de ventas de baterías eléctricas durante todo el año. A medida que el suministro de baterías de energía nacional se globalice y la tecnología general de baterías cruce gradualmente el umbral aceptable para las empresas de automóviles, el panorama de las baterías de litio que se ha estabilizado volverá a estar lleno de variables. ?
CATL tiene una comprensión clara de esto. Ya en 2018, las ventas nacionales de vehículos de nueva energía estaban en auge y entre las empresas automotrices se bromeaba que usarían sus cajas de efectivo para obtener suministros prioritarios de CATL. En ese momento, mucho personal de I+D de CATL se había preguntado acerca de la demanda real de los consumidores de vehículos de nueva energía (ID: carcaijing) y discutieron sus puntos de vista sobre la expansión de la producción.
La industria del automóvil está experimentando cambios sin precedentes en un siglo. La demanda del mercado y las rutas técnicas para los vehículos de nueva energía son aún más complejas y altamente inciertas, pero también dan a la industria espacio para reorganizar el panorama. En la actualidad, parece que CATL está tomando la iniciativa de ampliar su diseño ascendente y descendente.
El 11 de agosto, Ningde Times anunció que invertiría en empresas que cotizan en bolsa de alta calidad en las fases inicial y final de la cadena industrial nacional y extranjera a través de inversiones en valores. La inversión total no excederá los 19.067 millones de RMB, de los cuales la inversión total en el extranjero no excederá los 17.200 millones de RMB. ?
Una piedra provocó mil olas. La enorme inversión de CATL en la cadena industrial desató un carnaval en el mercado de valores. En los días siguientes, Leading Intelligence (300450.SZ), GEM (002340.SZ). ), Rongmei (002340.SZ), Baidu Technology (688005.SH) y otras acciones subieron en diversos grados. Al mismo tiempo, "¿Qué va a hacer exactamente CATL?" también ha provocado una especulación interminable en la industria. ?
Zhang Xiang dijo a Travel Yike (ID: carcaijing) que en el pasado, Ningde Times se posicionó como un pequeño proveedor de diseño. Ahora Ningde Times se ha convertido en el líder nacional y se ha enfrentado al mercado global. Sólo reorganizando y ajustando la cadena de suministro podremos hacer frente a un mercado más amplio.
¿Apuestas por comprar minas y construir fábricas, pero no tienes intención de invertir en vehículos completos?
CATL no se conforma con ser sólo un fabricante de baterías.
Desde la perspectiva de la industria, CATL, que se ha convertido en un gigante, espera impulsar el desarrollo upstream y downstream a través de la inversión y consolidar su foso; algunas personas creen que esta es la reserva técnica de CATL para la futura fabricación de automóviles.
El 8 de septiembre, el director financiero de CATL, Zheng Shu, dijo en una conferencia telefónica con inversores en bonos en dólares estadounidenses que la empresa había sido aprobada para obtener una línea de deuda externa de 2.000 millones de dólares estadounidenses (aproximadamente 13.671 millones de RMB). el monto específico de emisión dependerá de las condiciones del mercado, y el período de emisión se dividirá en períodos de 5 y 10 años. ?Este es el debut de CATL en el mercado de bonos extranjeros.
“Los 2 mil millones de dólares en deuda estadounidense se utilizan principalmente para construir bases de producción en el extranjero y complementar los fondos operativos”. Travel Yike (ID: carcaijing) aprendió exclusivamente de una persona que participó en la gira de deuda CATL en EE. UU. El objetivo de CATL son las zonas altas de la cadena industrial y no le interesan vehículos completos a corto plazo. La inversión debe ser revisada por el regulador y actualmente no hay objetivos de inversión potenciales.
CATL está utilizando medios estratégicos para cubrir las fluctuaciones del costo del material de las baterías y los riesgos de suministro, informaron a Travel Yike Yang Jing, director del Departamento de Investigación Empresarial de China de Fitch Ratings, y Jin Tailun, director de Asia Pacífico Enterprise Ratings. (ID: carcaijing) Dijo que CATL reducirá aún más los costos de materiales y mejorará la eficiencia operativa mediante la integración vertical de los negocios de minería de metales, materiales de baterías y reciclaje de baterías.
A los ojos de las instituciones analíticas, los recursos metálicos upstream son la principal prioridad del diseño CATL. China tiene reservas insuficientes de estos tres recursos, cobalto, litio y níquel, y requiere una gran cantidad de importaciones cada año. año.
Desde el punto de vista del diseño real, los materiales upstream siempre han sido el objetivo clave del diseño de CATL. CATL ha buscado la producción de litio y níquel en América del Norte, Australia, Indonesia y otros lugares mediante la inversión en empresas mineras y. firma de acuerdos de empresas conjuntas. Suministro estable de cobalto.
Algunas personas creen que la inversión industrial que acompaña a CATL romperá el equilibrio de la industria de materiales para baterías. La empresa líder que haya completado la reorganización presentará un campo dominante y se espera que la concentración de la industria disminuya en el futuro, como los separadores en los campos que aún no han completado la reorganización y la competencia total entre las empresas, la concentración de la industria; aumentará en el futuro, como electrolitos, electrodos positivos y electrodos negativos.
Invertir en empresas upstream puede reducir los costes de producción y mejorar la competitividad en el mercado. Según Travel Information (ID: carcaijing), el foco de inversión de CATL está en el extranjero. El anuncio de que “la inversión total en el extranjero no excederá los 17.200 millones de RMB” respalda bien este punto. ?
Ahora Europa se ha convertido en un nuevo motor de consumo de vehículos de nuevas energías. Los datos de la Asociación China de Fabricantes de Automóviles muestran que en el primer semestre de este año, las ventas nacionales de vehículos de nueva energía cayeron un 44% interanual a 335.000 unidades, mientras que las ventas europeas de vehículos de nueva energía aumentaron un 52% interanual a 403.300 unidades. LG ha aumentado rápidamente su cuota de mercado global suministrando el mercado europeo de vehículos de nueva energía.
En el primer semestre de 2020, la capacidad instalada global de baterías eléctricas de LG Chem aumentó aproximadamente un 84,2% interanual a 10,5GWh, superando a CATL (23,5%) con una participación de mercado global del 24,6%. , convirtiéndose en la cuota de mercado mundial del primer semestre El proveedor número uno de baterías eléctricas.
Dado que LG tiene una presencia temprana en los mercados extranjeros, tiene la ventaja de ser el primero en actuar tanto en la construcción de fábricas como en proyectos designados para compañías automotrices. Sin embargo, los recién llegados pueden necesitar pasar por un proceso más complicado para ingresar al mercado. cadena de suministro.
En octubre de 2019, la primera fábrica de CATL en el extranjero en Turingia, Alemania, comenzó su construcción y se espera que alcance una capacidad de producción de baterías de 14 GWh en 2022. Debido a la falta de una cadena industrial de baterías de litio en Europa, garantizar la cadena de suministro en el extranjero será una prioridad para la fábrica alemana de CATL antes de la producción formal. ?
Una persona cercana a CATL también reveló a Travel Yike (ID: carcaijing): “Para CATL en esta etapa, lo más importante es la seguridad de las cadenas de suministro en el extranjero. Se espera que haya A. Se ha implementado una escala considerable de inversión en cadenas industriales en el extranjero: ”
¿Puede pasar de vender productos a vender servicios?
El propósito de la inversión upstream de CATL es reducir costos y estabilizar el suministro en el extranjero. Las inversiones downstream ponen más énfasis en escenarios de aplicación diversificados. Recientemente, CATL ha establecido empresas de gestión de baterías con Weilai y Nezha Automobile respectivamente, que se dedican principalmente a la separación de baterías de vehículos. ?
La costosa batería es un obstáculo para la promoción de vehículos de nuevas energías. CATL está tratando de utilizar las empresas mencionadas anteriormente para utilizar medios financieros, como el alquiler y la compra de baterías, para reducir los costos de compra de los consumidores.
Esto sorprendió un poco a la industria. Anteriormente, la opinión común en la industria era que el modo de intercambio de batería solo era adecuado para operar vehículos como autobuses y taxis, y era poco probable que se popularizara en el mercado de consumo C-end en el corto plazo. Es posible que CATL no pueda obtener ganancias al participar en el modelo de intercambio de baterías.
“Los consumidores privados tienen una demanda de reemplazo de baterías”. En opinión de Xu Yanhua, entre el 30 y el 40% de los propietarios de automóviles privados nacionales no tienen las condiciones para cargar en casa y la experiencia de carga pública no es buena. . Actualmente, el cambio de batería se puede completar en 90 segundos, lo que es más rápido que repostar combustible.
Para CATL, la implementación de la gestión de cambio de batería y otros servicios no solo expandirá el mercado de aplicaciones de baterías, sino que también brindará acceso a Almacenamiento de energía Experiencia en funcionamiento con batería. Ren Wanfu, analista de la industria automotriz, dijo a Travel Yike (ID: carcaijing) que Ningde Times está participando activamente en el intercambio de baterías, principalmente en proyectos piloto y diseño inicial. A largo plazo, la escala de los automóviles privados superará con creces la de la industria automotriz. Mercado de extremo B y competirá con Weilai, N.A. Es más fácil para las empresas automotrices lograr resultados si cooperan y forman un grupo.
Obviamente, la intención de CATL de diseñar nuevos escenarios de aplicación de baterías de antemano es muy obvia en función de la tecnología de baterías.
La persona de CATL antes mencionada reveló a Travel Yike (ID: carcaijing): "CATL está ampliando su diseño hacia arriba y hacia abajo, y habrá muchas inversiones estratégicas y financieras durante este período".
Por ejemplo, Planes de CATL Formó una nueva empresa de financiación al consumo con Ant Financial con un capital registrado de 8.000 millones de RMB, que se considera que cubre las necesidades financieras en el ámbito del consumo de energía. Además del modelo de intercambio de baterías, otros proyectos diversificados de CATL en embarcaciones eléctricas, vehículos eléctricos de dos ruedas y almacenamiento de energía también avanzan de manera ordenada. En julio de este año, CATL también estableció una empresa conjunta con Henan Yuexin Intelligent Machinery Co., Ltd. para proporcionar soluciones de proceso completo para minas eléctricas inteligentes no tripuladas. Según cálculos del modelo económico, un solo camión minero eléctrico puede ahorrar casi 300.000 yuanes en costos de energía cada año. Al mismo tiempo, acompañar las operaciones no tripuladas en las minas puede ayudar a reducir los accidentes de seguridad para el personal en las áreas mineras. Algunos analistas creen que CATL puede proporcionar baterías de energía para camiones mineros sin conductor y servicios de almacenamiento de energía para centros digitales de información y otras infraestructuras. ?
Solo el tiempo podrá dar la respuesta sobre cómo implementar con éxito la estrategia en un momento en el que la economía y el comercio globales se están volviendo cada vez más complejos y la competencia en la cadena industrial de baterías eléctricas es feroz. (Editor/Yang Peiqian)
Este artículo proviene del autor de Autohome Chejiahao y no representa los puntos de vista ni las posiciones de Autohome.