¿Cuáles son el concepto de recompra de acciones?

En la actualidad, mientras el mercado continúa deprimido, los inversores han depositado grandes expectativas en las empresas que cotizan en bolsa y sus principales accionistas, con la esperanza de que asuman una mayor responsabilidad en la estabilización de los precios de las acciones. Los inversores generalmente acogen con agrado los compromisos de los principales accionistas de retrasar o reducir condicionalmente sus tenencias, y también tienen grandes expectativas de que los principales accionistas recompren acciones o aumenten sus tenencias en el mercado secundario.

1. A partir del 4 de julio, 17 accionistas importantes de empresas cotizadas se han comprometido a bloquear voluntariamente sus acciones durante 2 o 3 años. Durante el período de bloqueo, los principales accionistas no reducirán sus participaciones, o durante el período de bloqueo, los principales accionistas no reducirán sus participaciones a un precio relativamente bajo. El precio prometido por los principales accionistas para reducir sus participaciones es generalmente el actual. precio. Las empresas que cotizan en bolsa que actualmente tienen compromisos de emisión adicionales incluyen: XAC International, Sany Heavy Industry, Huangshan Tourism, Dingli Holdings, Weixing Holdings, AVIC Precision Machinery, Suning Appliances y Youyan Silicon Industry Holdings.

Los compromisos adicionales de los principales accionistas han sido ampliamente bien recibidos por el mercado. Tras anunciar los compromisos adicionales, las acciones de cada empresa obtuvieron buenos resultados. Según las estadísticas, desde la fecha del anuncio hasta el 4 de julio, el desempeño de 17 acciones no solo fue significativamente más fuerte que el del mercado, sino que la mayoría de ellas subieron en diversos grados (solo los recursos combinados cayeron ligeramente), y algunos de los aumentos eran bastante grandes. Esto es realmente digno de elogio en un mercado tan débil y también habla en nombre de los principales accionistas.

2. El mercado espera que los grandes accionistas tomen medidas para recomprar o aumentar su participación. Los compromisos adicionales son simplemente una medida defensiva pasiva para mantener el precio de las acciones. Es un comportamiento más eficaz para los principales accionistas recomprar o aumentar sus participaciones en el mercado secundario y tendrá un impacto más positivo en el mercado.

Existen dos formas de recompra de acciones en el mercado secundario, una es la cancelación de la recompra por parte de la empresa que cotiza en bolsa y la otra es la recompra por parte del accionista mayoritario. En la actualidad, todavía existen obstáculos institucionales para la recompra y cancelación de empresas que cotizan en bolsa, y los inversores han puesto mayores esperanzas en que los principales accionistas recompren y aumenten sus participaciones. En la actualidad, ha habido muchas recompras por parte de los principales accionistas del mercado de valores de Hong Kong. Por ejemplo, China Mobile, Hutchison Whampoa, Cheung Kong Holdings, CITIC Pacific, etc. han sido recompradas por accionistas importantes. En el mercado de acciones A, algunos accionistas importantes han aumentado sus participaciones y han ganado reconocimiento en el mercado. El desempeño general de estas empresas que cotizan en bolsa es relativamente sólido.

3. La recompra o aumento de acciones por parte de los principales accionistas puede ocurrir primero en empresas infravaloradas. Los accionistas o ejecutivos de empresas cotizadas tienen intereses evidentes en el precio de las acciones. Las empresas que cotizan en bolsa que permiten a los principales accionistas recomprar o aumentar sus participaciones generalmente deben cumplir ciertas condiciones:

En primer lugar, el precio de las acciones se ha infravalorado significativamente y el valor de inversión de las acciones ha sido obvio. En términos generales, estas empresas que cotizan en bolsa tienen buenos fundamentos, un rendimiento ideal y cierto potencial de crecimiento. Al mismo tiempo, los precios de sus acciones han seguido cayendo, lo que ha provocado que coticen cerca o por debajo del patrimonio neto de la empresa. Ya no resulta rentable crear una empresa similar en el mercado. La manifestación específica es que la relación precio-valor contable es muy baja, o la relación precio-valor contable no es muy baja, pero la empresa tiene buena rentabilidad, buenas perspectivas de desarrollo y una relación precio-beneficio dinámica baja. .

En segundo lugar, existe una relación de interés obvia entre el controlador real del accionista mayoritario de la empresa que cotiza en bolsa o los altos directivos de la empresa que cotiza en bolsa y el precio de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa. Por ejemplo, si el accionista mayoritario es una persona física o una persona física disfrazada, la riqueza del controlador real tiene una gran relación con el precio de las acciones. Estos accionistas están más preocupados por el precio de las acciones de la empresa que cotiza en bolsa, por lo que es más probable que recompren o aumenten sus participaciones en el mercado secundario para mantener el precio de las acciones; en otro caso, la empresa que cotiza en bolsa tiene un mecanismo de incentivo de acciones; Los intereses de los ejecutivos de la empresa que cotiza en bolsa están claramente relacionados con sus relaciones con el precio de las acciones y tienen cierta influencia sobre los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa. Los principales accionistas de estas empresas que cotizan en bolsa también tienen más probabilidades de recomprar o aumentar sus participaciones en el mercado secundario. Por supuesto, si el valor de una empresa que cotiza en bolsa está profundamente infravalorado, desde la perspectiva de mantener la imagen de la empresa que cotiza en bolsa y promover el desarrollo de la empresa, incluso si la riqueza del controlador real no tiene una relación obvia con el precio de las acciones, los principales accionistas podrán recomprar o aumentar sus participaciones en el mercado secundario.

Seleccionamos algunas empresas que cotizan en bolsa en función de ciertas condiciones (cierta rentabilidad y crecimiento, baja relación precio-beneficio y relación precio-valor contable, teniendo en cuenta la naturaleza de los principales accionistas, si la empresa que cotiza en bolsa tiene incentivos de capital, etc.), se cree que es relativamente probable que los principales accionistas de estas empresas que cotizan en bolsa aumenten sus participaciones o recompren sus acciones (véanse los cuadros 2 y 3).

Estadísticas de sociedades cotizadas con compromisos de levantamiento adicionales

Los accionistas mayoritarios son personas físicas o sociedades cotizadas que pueden recomprar o incrementar sus participaciones debido a la existencia de mecanismos de incentivos patrimoniales.

Estadísticas de empresas cotizadas que pueden ser recompradas debido a una grave infravaloración del precio de sus acciones

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