¿Cuáles son los métodos para la gestión del riesgo cambiario?

Principios de la gestión del riesgo cambiario

(A) Garantizar los principios macroeconómicos

Cuando las empresas tratan con los intereses microeconómicos de empresas y departamentos y los intereses macroeconómicos del En todo el país, las pérdidas por riesgo cambiario generalmente se minimizan o evitan y se trasladan a los bancos, las compañías de seguros e incluso a las finanzas nacionales. En los negocios reales, debemos combinar los intereses de los dos tanto como sea posible para evitar pérdidas por riesgo.

(2) Principio de precaución de clasificación

Para las pérdidas por riesgo de tipo de cambio de diferentes tipos y diferentes mecanismos de transmisión, se deben adoptar diferentes métodos aplicables para la clasificación y prevención para que sean efectivos. pero se debe evitar la aplicación rígida. Para los riesgos de liquidación de transacciones, el principal método de prevención debe ser la elección de la moneda de fijación de precios y de liquidación, complementados con otros medios para el riesgo de tipo de cambio de la inversión en bonos, se deben adoptar una variedad de métodos de prevención. En cuanto a los riesgos de reservas de divisas, se debe dar prioridad a diversificar la estructura de reservas y reponer divisas de manera oportuna.

(3) Principio de precaución prudencial

Desde su aplicación práctica, este principio incluye tres aspectos:

(1) Hacer desaparecer el riesgo;

(2) Transferir riesgos;

(3) Evitar pérdidas y obtener beneficios de los riesgos.

Los principales contenidos del riesgo cambiario

Riesgo de conversión

Debido a la internacionalización de las actividades de producción y operación de las empresas multinacionales, los resultados operativos y los activos y pasivos de sus filiales en el extranjero se basan en Medidos en moneda local. Sin embargo, los accionistas de las corporaciones multinacionales y los mercados financieros no exigen moneda local; Por lo tanto, cuando las empresas multinacionales preparan estados contables consolidados, necesitan convertir las monedas extranjeras a moneda local. Debido a la incertidumbre de los tipos de cambio, el tipo de cambio utilizado en la traducción puede ser diferente del tipo de cambio utilizado en las entradas, lo que resulta en ganancias y pérdidas cambiarias. Los activos y pasivos que conllevan riesgo de conversión se denominan activos expuestos y pasivos expuestos.

En la gestión del riesgo cambiario (Risk Control Network), dado que los riesgos de los activos y pasivos expuestos pueden compensarse entre sí, el riesgo de conversión total de una empresa depende de la diferencia entre los activos expuestos y los pasivos expuestos. El riesgo de conversión, también conocido como riesgo contable, significa que cuando la moneda nacional (o la moneda de informe, lo mismo a continuación) se aprecia debido a cambios en el tipo de cambio de moneda relevante y la moneda del país anfitrión se deprecia, el monto de los activos y pasivos existentes de la empresa expresado en la moneda nacional disminuirá cuando Cuando la moneda nacional se deprecie y la moneda del país anfitrión se aprecie, la cantidad de activos y pasivos existentes convertidos a la moneda nacional aumentará si la empresa es un prestamista neto, el valor de los activos netos existentes expresados; en la moneda nacional aumentará a medida que la moneda nacional se deprecie frente a la moneda del país receptor o disminuirá, en el caso de que la empresa sea un prestatario neto, los activos netos expresados ​​en la moneda nacional aumentarán o disminuirán según la proporción de la moneda nacional; a la moneda del país anfitrión aumenta o disminuye.

(2) Riesgo de transacción

El riesgo de transacción se refiere al impacto de las variaciones del tipo de cambio en los contratos celebrados, lo que resulta en ganancias y pérdidas cambiarias por la liquidación de activos o pasivos denominados en moneda extranjera. divisas en un futuro próximo. Incluye las siguientes situaciones básicas:

1. Riesgo de transacción cerrada. Es decir, el riesgo de liquidar cuentas por cobrar y por pagar en moneda extranjera con pagos diferidos a crédito debido a cambios en el tipo de cambio entre la transacción y el período de liquidación real.

2. Riesgos causados ​​por las variaciones del tipo de cambio que pueden ocurrir al vencimiento de los préstamos en moneda extranjera.

3. El riesgo que puede incurrir una de las partes del contrato a plazo de divisas a ejecutar debido a cambios en el tipo de cambio cuando expire el contrato.

Estrictamente hablando, el riesgo de transacción y el riesgo de traducción se superponen hasta cierto punto, porque algunas cuentas del balance de la empresa, como préstamos y cuentas por cobrar y por pagar, ya contienen parte del riesgo de traducción.

(3) Riesgo operativo

¿Qué impacto tendrán las variaciones del tipo de cambio en el riesgo operativo en la empresa? ¿futuro? El grado de impacto de la rentabilidad operativa internacional se refiere al impacto de los cambios en los tipos de cambio y los cambios integrales de precios en los precios, costos y cantidades futuros de los productos de las empresas multinacionales, lo que en última instancia conduce a cambios en los flujos de efectivo futuros de las empresas multinacionales.

El riesgo operativo no se limita al impacto de los cambios en el tipo de cambio real en el valor de transacciones específicas en moneda extranjera, sino al impacto de los cambios en el tipo de cambio en todas las actividades operativas de la empresa.

Dado que las variaciones de los tipos de cambio están estrechamente relacionadas con las variaciones de los precios, sus impactos en las actividades operativas de las empresas multinacionales también se compensan entre sí hasta cierto punto.

Por ejemplo, los ingresos por exportaciones de una empresa aumentan debido a una apreciación de la moneda del país exportador, pero una disminución de precios en el país importador que acompaña a la apreciación de la moneda puede deprimir los precios de exportación de la empresa, compensando así parcialmente la aumento de los ingresos debido a las variaciones del tipo de cambio. Por lo tanto, es necesario combinar los cambios en el tipo de cambio y los precios para examinar el impacto de los cambios en el tipo de cambio en las actividades operativas de la empresa. Otra característica del riesgo operativo es que no sólo se centra en las ganancias y pérdidas temporales causadas por las fluctuaciones del tipo de cambio, sino que, lo que es más importante, examina los efectos dinámicos a largo plazo de las variaciones del tipo de cambio.

Métodos básicos de gestión del riesgo cambiario

(1) Adoptar medidas de cobertura cambiaria.

Durante el proceso de negociación de la transacción, el comprador y el vendedor negocian y celebran cláusulas de cobertura apropiadas en el contrato de la transacción para evitar el riesgo de cambios en el tipo de cambio. En la gestión del riesgo cambiario, las medidas de cobertura cambiaria incluyen principalmente cláusulas de cobertura de oro, cláusulas de cobertura de divisas y cláusulas de cobertura de cesta de divisas.

(2) Elija una moneda de precio favorable.

Se deben respetar los siguientes principios: En primer lugar, en el caso de fijación de precios en moneda única, se utiliza moneda blanda para el pago y moneda fuerte para el cobro. Una moneda blanda es una moneda que tiene tendencia a depreciarse o está bajo gran presión. Las monedas fuertes son monedas que tienden a apreciarse o tienen un valor estable. En segundo lugar, en el comercio de importación y exportación, se utilizan múltiples monedas como moneda de fijación de precios y liquidación para compensar los riesgos de fluctuación del tipo de cambio de varias monedas. En tercer lugar, en la práctica comercial, el pago debe realizarse en moneda local en la medida de lo posible mediante negociación, es decir, el exportador obtiene fondos en moneda local y el importador paga los bienes en moneda local.

(3) Adelanto o aplazamiento de la liquidación de divisas.

En la balanza de pagos, las empresas pueden compensar la gestión del riesgo cambiario prediciendo la tendencia cambiante del tipo de cambio de la moneda de pago y recibiendo y pagando fondos en divisas por adelantado o tarde.

(4) Integración del comercio de importación y exportación.

La primera es la ley anticomercio, que vincula el comercio de importación y exportación con el intercambio de bienes.

El segundo es el método de compensación automática, es decir, un importador y un exportador realizan comercio de exportación e importación al mismo tiempo, e intentan ajustar el momento de recepción y pago de divisas para que la importación La posición en divisas y la posición en divisas de exportación se compensan entre sí, implementando así compensaciones automáticas de divisas para la gestión de riesgos.

(5) Utilizar derivados de tipo de cambio.

Por ejemplo, al firmar un contrato de transacción de divisas a plazo, es decir, después de firmar el contrato, la empresa importadora y exportadora firma un contrato a plazo con el banco, compra o vende divisas para el pago y gestiona riesgos cambiarios bloqueando las fluctuaciones del tipo de cambio y eliminando los riesgos cambiarios.

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