Análisis de la situación cambiante de las acciones A antes y después de un año a partir de los datos

Cambios: Análisis de datos de las acciones A antes y después de un año

Los recuerdos siempre son buenos. En julio de hace un año, las acciones A pusieron fin a su “largo viaje bajista” de seis años. En noviembre de 2014, el banco central recortó los tipos de interés por primera vez en más de dos años, lo que desencadenó el mercado alcista de las acciones A en el país. siguientes siete meses. Las acciones A han caído ahora casi un 40% o 2.000 puntos desde su punto más alto. Entonces, ¿qué cambios han ocurrido con las acciones A después del primer aniversario del mercado alcista? Para responder a esta pregunta, también podríamos comparar directamente varios datos sobre acciones A durante el año pasado. ¿Cuál será el resultado?

Veamos primero los datos básicos de la subida y bajada del índice: el año pasado, las acciones A subieron un 52,87% y, desde este año, las acciones A han pasado de un aumento máximo del 56% a una caída actual de 1%. En términos de mercados bursátiles mundiales, Estados Unidos y Gran Bretaña también subieron primero y luego cayeron. En 2014, los mercados bursátiles de Estados Unidos, Alemania, Francia, Gran Bretaña y Japón subieron un 7,52%, un 2,65% y un -0,54%. 2,71% y 7,12% respectivamente. Desde 2015, ha sido -8,37%, 4,75%, 8,06%, -6,06% y 4,66%. Estrechamente relacionada con el ascenso y la caída del mercado de valores está la comparación del valor de mercado. A finales de 2014, el valor de mercado total de los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen era de 37 billones de yuanes, alcanzando un máximo histórico de 62,7 billones de yuanes en mayo de este año. A finales de agosto, este valor había caído a 43,8 billones de yuanes.

Veamos la comparación de varios tipos de datos del mercado de valores. A finales de 2014, las relaciones precio-beneficio del CSI 300, el SME Board y el GEM eran 12,91, 42,59 y 63,76 veces respectivamente. A finales de mayo de este año, eran 16,83, 83,12 y 140,92 veces. Actualmente son 12,15, 48,41 y 75,89 veces. En cuanto al saldo de financiación, los cambios son más intuitivos. A finales de 2014, el saldo de la financiación de Shanghai y Shenzhen acababa de superar la marca del billón. A finales de mayo de este año, la cifra había superado los 2 billones, pero luego se desplomó, apenas tres meses después. El saldo de la financiación de Shanghai y Shenzhen había caído por debajo del billón.

Desde la perspectiva de las acciones individuales, a finales de 2014, solo había una acción de 100 yuanes en las dos ciudades, Kweichow Moutai. A finales de mayo de este año, el ejército de acciones de 100 yuanes se había ampliado a 79, incluidas acciones individuales (Quantong Education), alcanzando un precio máximo histórico de más de 400 yuanes. Actualmente hay 11 acciones de cien yuanes, siendo el precio más alto Xunyou Technology, cuya cotización fue suspendida, con 218,89 yuanes.

Se puede decir que la mayoría de los datos bursátiles son básicamente consistentes con el aumento del mercado de valores. primero y luego cayendo, pero hay excepciones. El índice de primas AH ha seguido aumentando desde mediados del año pasado. Aunque las acciones A han experimentado dos rondas de fuertes caídas, todavía pueden alcanzar nuevos máximos. Quizás esto esté relacionado con el mal desempeño del mercado de valores de Hong Kong. año. El índice Hang Seng de Hong Kong ha caído casi un 9% este año y el índice Hang Seng de empresas chinas ha caído un 18,9%.

El resultado de la caída del mercado de valores puede no ser exactamente lo que la gente imaginaba. Hace un año y un año después, había muchas diferencias pero también muchas similitudes. Lo que es más importante que el resultado es la iluminación que aporta el proceso.

En primer lugar, el desapalancamiento de los productos financieros debe tomarse en serio. Si analizamos retrospectivamente los altibajos del mercado de valores este año, el uso excesivo del apalancamiento financiero y la posterior rápida contracción sin duda desempeñaron un papel importante. Debido a esto, formular reglas razonables para el uso del apalancamiento y establecer un índice de apalancamiento que sea consistente con la situación real del mercado se ha convertido en una preocupación clave. Gui Haoming, analista de Shenwan Hongyuan, cree que el mercado de capitales requiere apalancamiento, pero el uso del apalancamiento debe ser coherente con la realidad del mercado de capitales de China. Ya se trate de transacciones crediticias o de productos financieros apalancados, es crucial saber cómo entender su "título". En este caso, las instituciones financieras, como parte líder, deberían asumir la responsabilidad desde la perspectiva de estabilizar el mercado y propiciar el desarrollo sostenible, deberían examinar cuidadosamente la cuestión de reducir el apalancamiento de los productos financieros y resolver este problema desde el nivel institucional.

En segundo lugar, existen tanto “peligros” como “oportunidades” en las fluctuaciones del mercado de valores. Las acciones A, que lucharon por subir en la primera mitad del año y encendieron un mercado caliente, han perdido todas sus ganancias en los últimos dos meses, renunciando a todas sus ganancias. Xu Keqiang, director ejecutivo de Noah Wealth Northeast Region, cree que esta fluctuación es una oportunidad para el mercado de capitales de China, ya que convertirá el mercado dominado por inversores individuales en un mercado dominado por inversores institucionales. En segundo lugar, las finanzas por Internet se están desarrollando rápidamente y la mayoría de sus practicantes son personas con experiencia en Internet. No importa a qué finanzas se dedique, siempre que se trate de finanzas, la capacidad de controlar los riesgos es el núcleo. Por tanto, esta fluctuación bursátil hay que vivirla, y cuanto antes se viva, mejor.

En tercer lugar, la lógica de funcionamiento del mercado de valores no ha cambiado.

Guotai Junan dijo que la reforma y la innovación siguen siendo la lógica central de la transformación endógena de la economía de China. La reforma de las empresas estatales y las empresas centrales, el concepto de innovación masiva y el espíritu empresarial masivo están profundamente arraigados en los corazones del pueblo. El nuevo impulso de crecimiento de China sigue siendo abundante. Esto implica una lógica central. La lógica de la innovación y la reforma y la lógica central de la estabilización económica gradual permanecen sin cambios.

Volviendo al mercado de valores, recientemente los inversores se han vuelto pesimistas respecto de las expectativas futuras. Si la economía adopta una tendencia en forma de L este año, fortalecer las expectativas de reforma será la principal prioridad para restaurar la confianza del mercado. Por ejemplo, la reciente introducción gradual del plan de reforma para la integración de las empresas centrales y estatales es una señal relativamente obvia.

En resumen, todavía podemos tener perspectivas positivas y expectativas para el futuro del mercado de China después de la transformación y el vigoroso desarrollo del mercado de capitales de China son gemelos inseparables. La estabilidad del nivel de política nacional ya ha comenzado. recuperar paulatinamente la confianza del mercado.

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