Revisión de recapitalización para diversas categorías de personas

1) Gestión de capital: se refiere a actividades comerciales que pueden existir independientemente de la gestión de productos básicos. Se basa en capital valorizado y titulizado o capital materializado que puede operarse de acuerdo con operaciones valorizadas y titulizadas. Mejora la gestión del capital a través de diversos métodos de operación de capital. y eficacia.

2) Mercado de capitales: se refiere al mercado de captación de fondos a mediano y largo plazo, que es la suma de las transacciones de oferta y demanda de capital a mediano y largo plazo. Incluye no sólo el mercado de valores, sino también el mercado de crédito a medio y largo plazo, así como el mercado de negociación de derechos de propiedad no titulizados.

3) Bonos convertibles: Emitidos por el emisor de acuerdo con los procedimientos legales, gozan del privilegio de conversión en un plazo determinado. Antes de la conversión de acciones, se realizaba en forma de bonos corporativos y, después de la conversión de acciones, equivalía a la emisión de acciones adicionales. Tiene la naturaleza dual de los bonos y las acciones.

4) Warrant: Es un producto derivado de acciones junior que se ha popularizado en el mercado de valores internacional en los últimos años. Es un certificado de opción emitido por otro emisor para comprar una determinada cantidad de acciones ordinarias de una empresa a un precio determinado dentro de un período de tiempo determinado. Esencialmente, es similar a una opción de compra sobre acciones ordinarias.

5) Warrant de venta: Valor emitido por el emisor del índice o por un tercero distinto de él, que estipula que el tenedor tiene derecho a vender al emisor a un precio acordado dentro de un período específico. o en una fecha de vencimiento determinada, los valores subyacentes, o la diferencia de liquidación, se cargarán en liquidación en efectivo. Esta es una "opción de venta".

6) Bonos separables: se refiere a los bonos corporativos emitidos por empresas cotizadas con warrants adjuntos, que tienen la característica de que los bonos y los warrants pueden negociarse por separado. Los fondos recaudados de la emisión de bonos corporativos con warrants llegarán al emisor en dos etapas, la primera etapa es el financiamiento del bono en el momento de la emisión, y la segunda etapa es el financiamiento de capital resultante del ejercicio de los warrants cuando estos expiran. .

7) Capital riesgo: se refiere a un tipo de inversión de capital realizada por profesionales en pequeñas y medianas empresas emergentes y de rápido desarrollo con un fuerte potencial competitivo. Cultiva y entrena cuidadosamente a las empresas invertidas a través de servicios de operación de capital, y abandona las inversiones una vez que las empresas están relativamente maduras para lograr la apreciación del capital.

8) Capital de riesgo: se refiere a la financiación de acciones o capital de financiación de acciones similar para pequeñas y medianas empresas de alta tecnología o empresas innovadoras en las etapas de inicio y crecimiento. Se caracteriza por perseguir altos riesgos. a expensas de los altos rendimientos.

9) Financiación BOT: construcción-operación-traspaso. BOT se refiere a un tipo de construcción de infraestructura, a veces también llamado "concesión de proyecto público * *". Un modelo operativo común es que los proyectos de infraestructura establecidos por el gobierno invitan a presentar ofertas a empresas privadas (en su mayoría empresas extranjeras), y la empresa ganadora invierte en la construcción y los opera durante un período de tiempo (generalmente más de 20 años) según lo acordado.

10) Financiamiento TOT: Es un método de inversión aplicado a proyectos de construcción de infraestructura pública. El gobierno entregará los proyectos de infraestructura que se hayan completado y puesto en operación a los inversionistas para su operación. En los próximos años, los ingresos de los proyectos de infraestructura entregados por el gobierno proporcionarán financiamiento único a los inversionistas, y luego, los fondos se utilizarán para nuevos proyectos de infraestructura; una vez finalizado el período de operación, los inversores entregarán el proyecto al gobierno.

11) Adquisición por acuerdo: se refiere a que la empresa adquirente contacta directamente a la empresa objetivo sin pasar por la bolsa de valores, llega a un acuerdo mediante negociación y transfiere el capital de la empresa objetivo en consecuencia.

12) Oferta pública de adquisición: se refiere a una operación de valores en la que el adquirente emite un anuncio a todos los accionistas de la empresa objetivo en forma de oferta pública de adquisición, indicando que adquirirá la totalidad o una determinada proporción de la empresa objetivo a un precio determinado dentro de un período de validez determinado.

13) Compra apalancada: se refiere a una actividad de operación de capital en la que una empresa utiliza el apalancamiento financiero para recaudar fondos principalmente a través de préstamos cuando lleva a cabo ajustes estructurales y reorganización de activos. Los pasivos en adquisiciones no apalancadas se reembolsan principalmente con los fondos del adquirente u otros activos, mientras que los pasivos que surgen en adquisiciones apalancadas dependen principalmente de la eficiencia operativa interna futura de la empresa adquirida y de la venta selectiva de algunos activos originales, y solo de los fondos de los inversores. una pequeña parte de ella.

14) Adquisición de buena fe: se refiere a un comportamiento de fusión y adquisición en el que la empresa objetivo acepta las condiciones de fusión y adquisición propuestas por la empresa adquirente y se compromete a brindar ayuda.

15) Adquisición hostil: se refiere al comportamiento de una empresa de fusiones y adquisiciones que adquiere por la fuerza una empresa objetivo cuando la dirección de la empresa objetivo no tiene claras sus intenciones de fusiones y adquisiciones o se opone a ello.

16) Fusiones y adquisiciones estratégicas: Es un tipo de fusiones y adquisiciones cuyo objetivo es optimizar la estructura de asignación de recursos empresariales, buscando sinergias, ventajas competitivas, economías de escala y alcance, y expansión profesional.

17) Fusiones y adquisiciones financieras: son fusiones y adquisiciones que tienen como objetivo capturar oportunidades de inversión, tienen la valoración como contenido principal y persiguen la relación calidad-precio, la relación calidad-precio y las expectativas de precio.

18) Paracaídas de oro: se refiere a la cláusula del contrato de trabajo que indemniza a los directivos que pierden su empleo por cambios de control. Esta cláusula suele exigir el pago de una gran suma de dinero o de la totalidad o parte del pago a una determinada tasa de compensación durante un determinado período de tiempo.

19) Defensa de Parkman: significa que cuando una empresa es atacada por una adquisición, no defiende pasivamente, sino que defiende ofensivamente y retrocede. Realizar una contra-adquisición del adquirente y comprar la empresa del adquirente, o instigar a la compañía de seguros AIA, que está estrechamente relacionada con la empresa, a adquirir las acciones del adquirente con la condición de entregar parte de los intereses de la empresa, incluida parte de la equidad, para lograr el efecto de rodear a Wei y rescatar a Zhao.

20) Compra de participación por parte de la gerencia: Los gerentes o gerentes de la empresa objetivo utilizan fondos prestados para comprar acciones de la empresa, cambiando así la estructura de propiedad, la estructura de control y la estructura de activos de la empresa para lograr el propósito. de reestructurar la empresa y obtener los beneficios esperados.

21) Alianza estratégica: se refiere a dos o más empresas, con el fin de lograr objetivos estratégicos específicos como compartir recursos, compartir riesgos o costos, ventajas complementarias, etc., manteniendo su independencia, un modelo de cooperación. que establece una asociación relativamente estable a través de participación accionaria o vínculos contractuales, y toma acciones cooperativas en ciertas áreas para lograr un efecto "ganar-ganar".

22) Plan de propiedad de acciones para empleados: los empleados de la empresa invierten en adquirir parte del capital social de la empresa y confían a la asociación de propietarios de acciones para empleados su gestión y operación. La propiedad de acciones de los empleados ingresará a la junta directiva de la empresa como persona jurídica corporativa (o persona jurídica corporativa) para participar en la toma de decisiones y compartir dividendos y formas de capital sobre la base de acciones.

23) Contracción corporativa: se refiere a diversos métodos de operación de capital que reestructuran el patrimonio y el capital de una empresa para reducir el alcance de su negocio principal o reducir el tamaño de la empresa. Incluye desinvertir capital, escindir empresas, vender acciones y liquidar recursos.

24) Desinversión de activos: se refiere al comportamiento económico de una empresa que vende algunas de sus subsidiarias, repuestos, líneas de productos y activos fijos existentes a otras empresas y obtiene efectivo o valores negociables.

25) Escisión societaria: Distribuir las acciones que posee la matriz en la filial a los accionistas de la matriz en proporción para formar una nueva sociedad con los mismos accionistas que la matriz, con lo que legalmente y separar organizativamente la filial de la empresa matriz.

La motivación para las antifusiones y adquisiciones es luchar por el control de la empresa, permitir a los accionistas obtener la prima de adquisición más alta, subestimar el valor de la empresa objetivo, proteger los propios intereses, evitar el corto plazo. comportamiento, mantener la independencia de la empresa y mantener la dirección estratégica de la empresa y salvaguardar los derechos e intereses de las partes interesadas relevantes de la empresa.

MBO 1. La motivación de los gerentes para buscar cambios de estatus y luchar por obtener beneficios; 2. La motivación de la empresa para deshacerse de las limitaciones del sistema de empresas cotizadas y ahorrar costos de cotización; contra adquisiciones hostiles por parte de competidores; 4. La transferencia de grandes acciones por parte de los principales accionistas; 5. El grupo diversificado reduce su negocio y vende sus filiales; 6. La motivación para privatizar el departamento de suministro;

La motivación para la desinversión de activos1 satisface las necesidades de cambios en el entorno operativo y los objetivos estratégicos de la empresa2. Cambiar la imagen de mercado de la empresa y aumentar el valor de mercado de las acciones de la empresa. Satisfacer las necesidades de efectivo de la empresa. Libérese de la carga de gestionar un negocio que genera pérdidas.

5 Obligado por la presión del gobierno

La motivación para la separación corporativa 1 es aumentar el valor corporativo eliminando "sinergias negativas" 2. La separación empresarial puede satisfacer las necesidades de las empresas de adaptarse a los cambios en el entorno empresarial3. Ayudar a una empresa a corregir una fusión errónea. Estrategia antifusiones 6. Reducir sustancialmente los compromisos de la empresa con los acreedores7. Permitir a las empresas evitar demandas antimonopolio.

La conexión entre la gestión de capital y la gestión de productos básicos es 1. El propósito es el mismo. Las actividades comerciales destinadas a la apreciación del capital son interdependientes e inseparables. La gestión de productos básicos es la base de la gestión de capital, y el funcionamiento exitoso de la gestión de capital promoverá eficazmente el desarrollo de la gestión de productos básicos. 3 penetración mutua, el proceso de las empresas que operan productos básicos es el proceso de circulación de capital. Las empresas activan los activos existentes a través de operaciones de capital directas, y las empresas activan los activos existentes a través de operaciones de capital directas para mejorar la eficiencia en la utilización de recursos y conectar las operaciones de capital y las operaciones de productos básicos a un nivel superior. La diferencia es: 1. Los objetos de negocio son diferentes Los objetos de gestión de productos son los productos y los procesos de producción y ventas. El énfasis está en el precio de uso del proceso comercial de la empresa, mientras que el objeto de la gestión del capital es el capital de la empresa y el movimiento se centra en el valor del proceso comercial de la empresa. El método y propósito de la gestión de productos básicos es maximizar las ganancias mediante la venta de bienes o la prestación de servicios. El método y propósito de la operación de capital es mejorar la eficiencia y eficacia de la operación de capital mediante el flujo y la reorganización de los derechos de propiedad. 4. Es difícil saber cómo operar. La operación de las materias primas está controlada principalmente por las señales de precios, mientras que la operación del capital está restringida principalmente por el mercado de capitales. 5. Riesgos comerciales: los riesgos de operar diferentes productos básicos son relativamente altos. Si la demanda del mercado cambia, afectará directamente la supervivencia y el desarrollo de la empresa, y la gestión del capital puede lanzar industrias riesgosas a tiempo para evitar riesgos. 6 Las empresas se desarrollan de diferentes maneras. Las empresas dedicadas a operaciones con productos básicos dependen principalmente de su propia acumulación para desarrollarse creando más ganancias y convirtiéndolas en capital para aumentar la capacidad de producción. La gestión del capital no sólo se centra en la acumulación interna de la propia empresa, sino que, lo que es más importante, permite que la empresa se desarrolle y crezca mediante la expansión externa del capital. Resumen: 1 La gestión de fondos y la gestión de productos básicos son dos aspectos complementarios de la gestión empresarial. Debe combinarse orgánicamente. 2 La gestión de productos básicos siempre ha sido la forma básica de gestión empresarial y la base de la gestión del capital. 3 La gestión del capital no puede sustituir a la gestión de los productos básicos. Mediante la asignación efectiva de factores de producción, las empresas pueden ampliar su participación en el mercado, mejorar la eficiencia, ampliar sus áreas comerciales y reducir los riesgos comerciales.

La diferencia entre el mercado de capital riesgo y el mercado de capital general 1. Diferentes inversores: los inversores en el mercado de capital general son la sociedad, el público y diversas instituciones de inversión, mientras que los inversores en el mercado de capital riesgo tienen considerables fortaleza financiera individuos e instituciones de inversión. 2 Los participantes del mercado son diferentes: los principales actores en el mercado general de capitales son grandes empresas maduras, mientras que los principales actores en el mercado de capital riesgo son pequeñas y medianas empresas de alta tecnología en etapa de crecimiento. 3. Diferentes objetivos de inversión: el mercado de capital general invierte en industrias tradicionales con buena estabilidad operativa y rentabilidad y riesgos relativamente bajos, mientras que el mercado de capital de riesgo invierte en industrias emergentes de alta tecnología con mayores riesgos.

4. Diferentes métodos de inversión: La inversión en un mercado de capitales es principalmente de una sola vez, con un ciclo de inversión corto y alta liquidez de las acciones, mientras que en el mercado de capital de riesgo las inversiones se realizan por etapas según las necesidades de la empresa y el La liquidez de las acciones es pobre. 5. Diferentes métodos de recolección de inversiones. Los inversores en el mercado de capital general obtienen ganancias principalmente a través de dividendos, mientras que el mercado de capital de riesgo utiliza la apreciación de las acciones cuando el capital de riesgo sale como rendimiento de la inversión. 6. Diferentes períodos de inversión: el período del capital riesgo es generalmente más largo y el grado de riesgo es diferente: el mercado de capital riesgo enfrenta mayores riesgos.

Análisis del efecto M&A 1. Sinergia empresarial: se refiere al papel de las fusiones y adquisiciones en la mejora de la eficiencia de las actividades operativas, que proviene de: efecto de escala de las operaciones, ventajas complementarias, ahorro de costos de transacción y reducción de la incertidumbre. Sinergia financiera: las fusiones y adquisiciones aportan beneficios financieros a las empresas, como por ejemplo razonables. elusión fiscal. Se espera que estimule el efecto de fusiones y adquisiciones, el efecto de la tasa de beneficio del mercado, etc. 3. Efecto de desarrollo empresarial: reducir efectivamente el umbral de entrada de nuevas industrias, reducir los riesgos y costos del desarrollo empresarial y aprovechar al máximo el efecto de la curva de costo de experiencia. 4. Efecto de la participación de mercado: las fusiones y adquisiciones horizontales reducen la competencia, mejoran el entorno de vida de la industria y reducen las barreras de salida de la industria. Resuelva la contradicción entre la velocidad de expansión de la capacidad general de la industria y la velocidad de expansión del mercado. Las fusiones y adquisiciones verticales controlan eficazmente las empresas upstream y downstream, ahorran costos de transacción y reducen los riesgos de los procesos industriales. Buscar al llamado "caballero blanco" significa que cuando la empresa objetivo es atacada por una adquisición hostil, busca activamente personas o empresas amigas de la empresa objetivo para competir con los atacantes como un tercero. Esto conduce a una situación en la que el tercero y el atacante ofertan por acciones de la empresa objetivo, logrando en última instancia el objetivo de salvar a la empresa objetivo y expulsar al adquirente hostil. La oferta del caballero blanco debería ser la oferta inicial del atacante de Gao Qian. En este caso, el atacante aumentará el precio de compra o abandonará la compra. En el futuro, habrá situaciones en las que el caballo blanco y el atacante se turnarán para pujar, lo que provocará que el precio de compra aumente hasta que el atacante se vea obligado a renunciar a la compra. Para atraer a los "caballeros blancos", la empresa objetivo suele ofrecer algunas condiciones preferenciales en forma de "opciones bloqueadas" o "bloqueos de activos", lo que permite a la empresa que actúa como caballero blanco comprar los activos o acciones de la empresa objetivo. La aplicación de esta estrategia necesita considerar algunos factores: 1. La oferta inicial del atacante y la fuerza del "caballo blanco". La licitación es, en última instancia, una competencia de fuerza, por lo que la empresa que actúa como un caballero blanco debe tener una fuerza considerable para actuar como un caballero blanco.

La diferencia entre MBO y fusiones y adquisiciones de empresas en general 1. La diferencia entre entidades de adquisición: en las fusiones y adquisiciones de empresas en general, para el comprador o vendedor, el objetivo es una empresa externa, mientras que la compra por parte de la administración es una transacción comercial entre empresas propias. gente. . Es concebible que a través de varios procesos de transacción, sea completamente diferente de las fusiones y adquisiciones corporativas. 2. Diferencias en las motivaciones de adquisición: Generalmente, las motivaciones de las fusiones y adquisiciones corporativas son perseguir efectos de escala, efectos de diversificación, efectos de evasión fiscal, etc. La motivación para las adquisiciones gerenciales es descubrir el potencial de eficiencia gerencial. 3. Diferencias en la financiación: MBO casi no requiere nuevos fondos durante las fusiones y adquisiciones, mientras que las fusiones y adquisiciones corporativas generales requieren la inyección de nuevos fondos. 4. Diferencias en la integración de la cultura corporativa: Generalmente, las fusiones y adquisiciones corporativas están controladas por el equipo directivo del comprador. Debido a la rotación del equipo directivo, la cultura corporativa es difícil de integrar. En el caso de la compra por parte de la dirección, los operadores han crecido en la cultura de la empresa adquirida y no habrá fricciones en la cultura corporativa. 5. Existen diferentes riesgos.

Análisis de los efectos de la MBO Una vez finalizada la MBO, tendrá tres efectos beneficiosos sobre la estructura de gobierno corporativo. 1 La concentración de participaciones mejora el efecto regulatorio. La estructura accionaria de la empresa formada por MBO es relativamente concentrada y estable, especialmente con la participación de accionistas institucionales financieros. Las instituciones financieras desempeñan funciones de supervisión de manera más activa y efectiva que los accionistas externos dispersos, lo que hace que la supervisión corporativa sea más efectiva. 2. El efecto incentivador de la gestión. La dirección posee el capital social de la empresa y el rendimiento de la empresa está directamente relacionado con la remuneración de los directivos, lo que reduce eficazmente los costes de agencia de la empresa y estimula el entusiasmo y el potencial de los directivos. Más crítico es el tercer efecto, el efecto de restricción de la deuda. Mbo suele ir acompañado de operaciones de alto apalancamiento de deuda, lo que restringe el comportamiento empresarial de la dirección. Una vez completada la adquisición, la administración a menudo se dedica a actividades de reforma interna y reestructuración de factores, desarrolla activamente negocios de alto valor agregado, de modo que el flujo de efectivo normal pueda satisfacer las necesidades de pago de la deuda y, a veces, se venden algunos activos para pagar las deudas.

La diferencia entre alianza de conocimiento y alianza de producto 1. Los objetivos son diferentes. Es sólo que el objetivo central de la alianza es aprender y crear conocimiento para mejorar la competitividad central, mientras que la alianza de productos se centra en la producción de productos. El propósito de la cooperación es llenar los vacíos de productos, reducir los riesgos en la inversión de capital y el desarrollo de proyectos, y cumplir con los requisitos técnicos y económicos para la producción de productos. Las alianzas de conocimiento son más estrechas que las alianzas de productos. Tres aliados diferentes. Las alianzas de conocimiento tienen más participantes y pueden formarse entre cualquier organización, mientras que las alianzas de productos suelen formarse entre competidores o competidores potenciales. 4 estrategias de alianza diferentes. Las alianzas de conocimiento tienen un mayor potencial estratégico que las alianzas industriales y pueden ayudar a los miembros a expandir y mejorar las capacidades básicas, y ayudar a mejorar o actualizar las capacidades centrales de las empresas. Las alianzas de productos pueden ayudar a las empresas multinacionales a aprovechar oportunidades comerciales y preservar su fortaleza.

Las principales diferencias entre escisión y escisión de empresa: 1. En una escisión, las acciones de la filial se distribuyen a los accionistas de la empresa matriz en proporción a una especie de renta accionaria, mientras que en una escisión -off, las acciones de la filial se emiten en el mercado secundario y son propiedad de la empresa matriz. En una cotización escindida, dado que la empresa matriz saca una pequeña parte de las acciones de la subsidiaria para cotizar en bolsa, todavía tiene control y derechos operativos sobre la subsidiaria. La escisión de la empresa no permitió a la filial obtener nuevos fondos, mientras que la escisión y la cotización permitieron a la empresa obtener nuevas entradas de capital.

1 Gestión de capital: se refiere a actividades empresariales que pueden existir independientemente de la gestión de materias primas, basadas en capital valorado y titulizado o capital materializado que puede operarse según operaciones valoradas y titulizadas, a través de diversos capitales El modo de operación mejora la eficiencia y eficacia de las operaciones de capital.

2 Expansión del capital y contracción del capital

Expansión del capital: Es la necesidad para la propia supervivencia y desarrollo del capital, y también es el atributo esencial del capital. Hay muchas formas para que las empresas amplíen su capital. En la actualidad, los métodos básicos de expansión de capital de las empresas chinas son las fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas.

Modelo de contracción de capital: a medida que cambian las estrategias y condiciones comerciales, habrá algunas subsidiarias, departamentos o líneas de productos que no son adecuados para la estrategia a largo plazo de la empresa, no tienen potencial de crecimiento o afectan el desempeño general de la empresa. desarrollo empresarial. Para hacer que la asignación de recursos sea más razonable, evitar mejor los riesgos y hacer que las empresas sean más competitivas, las empresas pueden adoptar el modelo de gestión de la contracción del capital. Las principales formas de contracción del capital incluyen recompras de acciones, desinversiones de activos, escisiones corporativas, ventas de acciones y liquidaciones corporativas.

3 Métodos de financiación del mercado de capitales

(1) Financiación de fusiones y adquisiciones: a través de fusiones y adquisiciones, las empresas pueden obtener efectivo vendiendo acciones o activos, o revendiendo acciones y activos obtenidos mediante fusiones y adquisiciones.

(2) Financiamiento de adquisición apalancado: la empresa solicita un préstamo al banco utilizando los activos que se adquirirán como garantía y luego utiliza el préstamo obtenido como fondos para adquirir la empresa.

③Financiación con garantía de propiedad intelectual

④Financiación BOT: construcción-operación-traspaso. BOT se refiere a un tipo de construcción de infraestructura, a veces también llamado "concesión de proyecto público * *". Un modelo operativo común es el de los proyectos de infraestructura establecidos por el gobierno para solicitar ofertas de empresas privadas (en su mayoría empresas extranjeras), en las que la empresa ganadora invierte en la construcción y la opera durante un cierto período de tiempo (generalmente más de 20 años) después de vencimiento.

⑤Financiamiento TOT: Es un método de inversión aplicado a proyectos de construcción de infraestructura pública. El gobierno entregará los proyectos de infraestructura que se hayan completado y puesto en operación a los inversionistas para su operación. En los próximos años, los ingresos de los proyectos de infraestructura entregados por el gobierno proporcionarán financiamiento único a los inversionistas, y luego, los fondos se utilizarán para nuevos proyectos de infraestructura; una vez finalizado el período de operación, los inversores entregarán el proyecto al gobierno.

Inversión de riesgo: se refiere a un tipo de inversión de capital en el que los profesionales invierten su capital en pequeñas y medianas empresas emergentes y de rápido desarrollo con un enorme potencial competitivo. Cultiva y asesora cuidadosamente a empresas de inversión específicas a través de servicios de operación de capital, y abandona las inversiones cuando las empresas están relativamente maduras para lograr la apreciación del capital.

Seis elementos del capital riesgo: ① capital riesgo ② capitalista riesgo ③ propósito de inversión ④ período de inversión ⑤ objeto de inversión ⑤ método de inversión.

Varios factores importantes a los que los inversores de riesgo prestan atención: la calidad del propio emprendedor; un buen equipo de gestión; productos o servicios que puedan generar buenos canales de salida;

Riesgo único; Funciones de la inversión: ① El capital de riesgo puede proporcionar capital a largo plazo que las empresas necesitan con urgencia y que es difícil de obtener de otros canales de financiación; también puede obtener apoyo intelectual de expertos en capital de riesgo; (2) El sistema de capital de riesgo proporciona un mecanismo socializado para asumir riesgos en el proceso de transformación de los logros de la alta tecnología. Hasta cierto punto, el capital de riesgo es producto de la integración del gobierno y el capital privado. La intervención de Zhenmi a través de subsidios e incentivos fiscales refleja la intención del gobierno de formular políticas industriales tecnológicas bien remuneradas.

El desarrollo del capital riesgo en China: ① Fuentes limitadas de fondos y estructura de capital única. ②Es necesario mejorar el mecanismo operativo del capital riesgo. ③Falta de apoyo político al capital riesgo. ④Falta de los correspondientes mecanismos de incentivo y restricción.

⑤ Existen diferencias en las filosofías de inversión entre la empresa en la que se invierte y el inversor, lo que da como resultado una baja eficiencia de la inversión. ⑥Existen obstáculos legales a la salida de capital riesgo. ⑦Falta de talentos calificados de capital de riesgo que estén familiarizados con las operaciones de capital de riesgo. ⑧Los derechos de propiedad intelectual y los activos intangibles no están plenamente valorados ni protegidos.

上篇: ¿A qué temas pertenecen las cuotas de asociación? 下篇: ¿Puedo compensar la seguridad social que la empresa no pagó en los últimos cuatro años?