Un ensayo sobre la crisis financiera

Sohu Blog

Actualmente, la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos ha estallado por completo, lo que no solo desencadenó una agitación financiera global, sino que también comenzó a tener un impacto en la economía real. A medida que el mercado de valores se desplomó y el crédito se contrajo, la confianza de los inversores se desplomó y muchos países desarrollados y algunos países de mercados emergentes cayeron en recesión uno tras otro. El riesgo de que la economía mundial entre en estancamiento o incluso en recesión ha aumentado significativamente. La crisis financiera y su recesión económica inevitablemente tendrán diversos grados de impacto negativo en los ingresos por turismo receptor de China, la inversión de las empresas turísticas y el consumo turístico interno.

En primer lugar, el turismo receptor puede disminuir. Los turistas chinos entrantes provienen principalmente de Hong Kong, Macao, la provincia de Taiwán, Corea del Sur, Japón, Rusia y otras regiones y países circundantes. En la actualidad, Hong Kong, Taiwán, Corea del Sur y Japón se han visto profundamente afectados. El mercado de valores se ha desplomado y la economía se ha desacelerado. Como mencionó el director ejecutivo de la RAE de Hong Kong, Donald Tsang, en su discurso político anual, la profundidad y amplitud del poder destructivo de esta crisis financiera supera con creces la crisis financiera asiática de 1997. Como la mayor fuente de turistas entrantes a China, la economía de Corea del Sur también se ha visto significativamente afectada: un informe 65438 publicado por el Ministerio de Finanzas de Corea del Sur el 6 de octubre afirmó que la crisis financiera puede reducir la tasa de crecimiento económico de Corea del Sur a 4,5 en 2008. -4,9 o menos (El gobierno de Lee Myung-bak, que asumió el poder en febrero de este año, declaró durante la campaña electoral del año pasado que alcanzaría una tasa de crecimiento económico del 7, pero debido a la desfavorable situación económica, el gobierno de Corea del Sur tuvo que reducir su objetivo). El índice de prosperidad de Japón, la segunda mayor fuente de turistas entrantes a China, también siguió deteriorándose, con el mercado de valores cayendo en picado y la economía cayendo. En el mercado de larga distancia, los principales turistas entrantes de China son Estados Unidos, Reino Unido, Alemania, Canadá y Francia, entre los "países occidentales del G7". Actualmente, los mercados bursátiles de estos países están en desplome, la confianza en la inversión empresarial es baja y el consumo privado en general está reducido. En este contexto, se verá afectado tanto el turismo de negocios como el de ocio, lo que debilitará en cierta medida el efecto de estímulo de los Juegos Olímpicos sobre la industria turística de China, frenando así el crecimiento del turismo receptor e incluso reduciendo el volumen absoluto.

En segundo lugar, la ventaja de precios se ha debilitado. A medida que la economía nacional seguía cayendo, el gobierno estadounidense emitió una gran cantidad de dólares estadounidenses para estimular la economía, lo que provocó una fuerte depreciación del dólar estadounidense. Al mismo tiempo, la crisis financiera puso en grave peligro la crisis crediticia en Europa, arrastrando a las economías de varios países a la recesión, aumentando la presión depreciadora sobre el euro y la libra y acelerando la apreciación del renminbi. Los datos publicados por el Centro de Comercio de Divisas de China mostraron que el 4 de agosto, el tipo de paridad central del RMB frente a la libra esterlina superó la marca entera de 1 a 13 por primera vez y luego superó la marca de 1 a 12. el 116 de septiembre, llegando a 10. El RMB también ha seguido apreciándose frente al euro, alcanzando un nuevo máximo de 65.438 desde la reforma cambiaria del 7 de octubre, alcanzando 1 a 9,328. Además, el RMB también ha mostrado una tendencia continua de apreciación frente a monedas como el yen japonés y el dólar de Hong Kong. Aunque el impacto en el sistema financiero de China será relativamente pequeño, la continua apreciación del yuan frente al dólar estadounidense y otras monedas debilitará la ventaja de precios a largo plazo de China para el turismo receptor.

En tercer lugar, el gasto en turismo interno ha disminuido. Por un lado, la crisis financiera intensificó la caída del mercado de acciones A de China, reduciendo los activos de los inversores y debilitando el poder adquisitivo real de algunos residentes. Algunas personas dicen que "la clase media china casi ha sido eliminada en el mercado de valores". El "efecto negativo" del ajuste del mercado de valores sobre la riqueza no tendrá precedentes, y los puntos calientes de consumo estarán dominados por la clase media, como el turismo y los automóviles. , seguramente se enfriará. Por otro lado, hay muchas incertidumbres y riesgos potenciales en la crisis financiera, lo que también ha hecho que la aversión al riesgo de la gente en general aumente y no sean optimistas sobre la situación futura del empleo y las expectativas de ingresos. Cuando las expectativas de ingresos de los residentes no son buenas, lo primero que hay que reducir es el consumo no esencial como el turismo. Por tanto, el turismo interno también se verá afectado en cierta medida.

Finalmente, la financiación corporativa tiende a ser difícil. El sistema financiero mundial se encuentra actualmente en crisis y los activos improductivos de los bancos han aumentado significativamente. Para evitar riesgos, los bancos generalmente se muestran reacios a prestar. Al mismo tiempo, la crisis financiera planteó graves desafíos al "modelo de Wall Street" y expuso graves lagunas en la innovación de productos y la supervisión del mercado en la industria financiera moderna. En vista de esto, nuestro gobierno inevitablemente fortalecerá aún más la supervisión financiera y endurecerá la política monetaria. En términos de políticas macroeconómicas, para evitar que la economía caiga demasiado rápido y los precios suban demasiado rápido, el gobierno central ha propuesto la política de control macroeconómico de "una garantía y un control", que determina que la política monetaria no puede relajarse significativamente. en el futuro próximo.

Incluso si no hace mucho se redujeron las "dos tasas", fue sólo para resolver las dificultades financieras de las pequeñas y medianas empresas y el impacto en la financiación de proyectos de gran escala como complejos turísticos, parques temáticos y turismo real. El patrimonio era extremadamente limitado. Por lo tanto, afectadas por la crisis financiera, la financiación de este tipo de empresas será más difícil.

En general, en términos de consumo, la crisis financiera tendrá un cierto impacto negativo en el turismo receptor y en el turismo interno de China. Específicamente para diferentes industrias y mercados, el impacto puede ser diferente: en términos de industria, la industria hotelera y la industria de la aviación se ven más afectadas en términos de estratificación, las empresas del mercado de gama media a alta se ven más afectadas y las empresas del mercado de gama media a alta se ven más afectadas; el mercado de gama baja se ve más afectado. Por el lado de la inversión, hará más difícil financiar proyectos turísticos a gran escala.

Aunque la industria turística tiene cierto grado de capacidad de recuperación, su sensibilidad es evidente para todos. Esto es cierto desde el "911" y el SARS hasta los tsunamis y terremotos. Un fenómeno digno de mención es que los acontecimientos antes mencionados han atraído una atención generalizada en la industria, pero la crisis financiera que azota al mundo no ha atraído suficiente atención hasta ahora. De hecho, los acontecimientos antes mencionados sólo afectaron a algunos países y regiones, y se debieron principalmente al miedo psicológico, mientras que esta crisis financiera es global y tiene principalmente un impacto económico. Por lo tanto, en comparación con la primera, el impacto negativo de esta crisis financiera en la industria del turismo puede ser más profundo, generalizado y duradero. En este sentido, debemos estar completamente preparados mentalmente y tomar contramedidas activas, y no debemos correr riesgos ni tomarlo a la ligera.

1. El impacto de la crisis financiera en la industria turística de China

1. El turismo receptor enfrentará la posibilidad de una mayor caída.

2. El turismo emisor se enfrentará a la posibilidad de un crecimiento lento.

3. El turismo interno se enfrentará a la posibilidad de "tres caídas y un déficit".

4. Las empresas turísticas se enfrentarán a la posibilidad de dificultades operativas.

2. Oportunidades que enfrenta la industria turística de China después de la crisis financiera

1. El "efecto olímpico" existirá durante mucho tiempo en los próximos años y puede aparecer cuando la economía internacional. la situación mejora.

2. “Impulsar la demanda interna” estimulará la inversión turística.

3. Los "Ocho Planes" estimularán el consumo turístico.

4. Los “viajes a bajo precio” estimularán la demanda de viajes.

5. “Salvaguardar el empleo” mejorará el estatus de la industria turística.

6. El “60 Aniversario” impulsará la confianza del consumidor nacional.

7. El "Tour por la provincia de Taiwán" se convertirá en un nuevo punto destacado del turismo.

8. Actividades como la "Exposición Mundial de Shanghai" pueden formar un "mercado de calentamiento".

Tres. Contramedidas de la industria turística de China después de la crisis financiera

1. Con el apoyo de políticas y medidas nacionales, las empresas trabajan juntas para superar las dificultades.

2. Mejorar los niveles de gestión interna y acelerar el ritmo de ajuste de la estructura industrial.

3. Aprovechar la oportunidad de la crisis financiera y resolver los "cuellos de botella" según las condiciones locales.

En primer lugar, el comercio exterior siguió creciendo rápidamente en los tres primeros trimestres.

En los primeros tres trimestres de 2008, bajo la influencia de factores desfavorables como la desaceleración del crecimiento económico mundial, el aumento de los precios internacionales de los recursos energéticos y los costos de producción internos, y la escasa liquidez de las pequeñas y medianas empresas , El comercio exterior de China aceleró el ajuste estructural y logró un crecimiento rápido y continuo. Las principales características son:

1. El crecimiento de las exportaciones se desaceleró, el crecimiento de las importaciones se aceleró y el superávit del comercio exterior disminuyó. En los primeros tres trimestres, el valor total de las importaciones y exportaciones de mercancías fue de 1.967.654.383 dólares estadounidenses, un aumento interanual del 25,2%. Entre ellos, las exportaciones aumentaron un 30,3% en el primer trimestre y la tasa de crecimiento volvió a caer en el segundo y tercer trimestre. En los primeros tres trimestres, el volumen total de exportaciones fue de 107.406 millones de dólares EE.UU., un aumento del 22,3%, y la tasa de crecimiento fue 4,8 puntos porcentuales inferior a la del mismo período del año pasado. El crecimiento de las importaciones se ha acelerado desde principios de año, alcanzando las importaciones acumuladas 893.070 millones de dólares EE.UU., un aumento del 29,0% y una tasa de crecimiento 9,9 puntos porcentuales superior a la del mismo período del año pasado. El superávit del comercio exterior fue de 654,38 dólares EE.UU. o 80.990 millones de dólares EE.UU., una disminución interanual del 2,6%.

2. Las exportaciones de productos mecánicos y eléctricos están creciendo rápidamente y los precios de importación de energía están aumentando. En los primeros tres trimestres, las exportaciones de productos mecánicos y eléctricos, el principal producto de exportación de mi país, ascendieron a 61.700 millones de dólares EE.UU., un aumento interanual del 24,0%. Afectadas por el aumento de los costos operativos y la débil demanda, las exportaciones de prendas de vestir y accesorios de vestir entre los productos básicos tradicionales solo aumentaron en 65.438±0,8, una tasa de crecimiento que fue 265.438±0,2 puntos porcentuales menor que el mismo período del año pasado. La tasa de crecimiento de las exportaciones de otros productos básicos se desaceleró.

Entre los bienes importados, los de más rápido crecimiento siguen siendo los bienes energéticos y de recursos. Las importaciones de petróleo crudo aumentaron un 8,8% interanual y el valor aumentó un 85,5%; las importaciones de mineral de hierro aumentaron un 22,0% y el valor aumentó un 116,0%; las importaciones de soja aumentaron un 32,3% y el valor aumentó un 137,4%. %.

3. El comercio general mantuvo un fuerte crecimiento, mientras que la tasa de crecimiento del comercio de procesamiento continuó disminuyendo. En los tres primeros trimestres, el comercio general de mi país siguió creciendo con fuerza, alcanzando el valor total de las importaciones y exportaciones 956.570 millones de dólares EE.UU., un aumento del 35,9%. Entre ellas, las exportaciones fueron de 500.780 millones de dólares, un aumento de 26,9 millones de dólares; las importaciones fueron de 455.790 millones de dólares, un aumento de 47,3, 22,7 puntos porcentuales más que en el mismo período del año pasado. El crecimiento del comercio de procesamiento se desaceleró aún más, y el valor total de las importaciones y exportaciones alcanzó los 803.400 millones de dólares EE.UU., un aumento interanual del 13,8%. Entre ellos, las exportaciones aumentaron un 15,6; Chengdu aumentó un 10,7.

4. La tasa de crecimiento de las exportaciones a Estados Unidos se ha desacelerado significativamente, mientras que las exportaciones a los mercados emergentes han crecido rápidamente. En los primeros tres trimestres, el crecimiento de las exportaciones de China a los mercados desarrollados se desaceleró. Las exportaciones a la UE fueron de 220.470 millones de dólares, un aumento del 25,6, las exportaciones a los Estados Unidos fueron de 189.654.383 dólares, un aumento del 11,2, y las exportaciones a Japón fueron de 85.850 millones de dólares, un aumento del 16,0. El comercio bilateral con algunas economías emergentes continúa creciendo rápidamente. Por ejemplo, las exportaciones a la India aumentaron un 43,1%, las exportaciones a Corea del Sur aumentaron un 28,4% y las exportaciones a Brasil aumentaron un 90,2%.

2. La tasa de crecimiento anual de las exportaciones puede ser inferior a 20.

La actual crisis financiera se está extendiendo a la economía real. El crecimiento del PIB de Estados Unidos en el segundo trimestre se revisó a 2,8 desde el 3,3 anterior debido a un crecimiento inferior al esperado en los gastos de consumo personal y las exportaciones. Algunas instituciones de investigación predicen que el consumo personal de Estados Unidos experimentará un crecimiento negativo en el tercer y cuarto trimestre y, en consecuencia, la economía estadounidense entrará en un crecimiento negativo al menos moderado. La eurozona y Japón ya han caído en un crecimiento negativo en el segundo trimestre. El crecimiento en las economías en desarrollo y emergentes también ha comenzado a desacelerarse. Es probable que las importaciones de los principales países desarrollados se reduzcan en el cuarto trimestre y que el comercio mundial de productos básicos también se desacelere significativamente. Afectadas por la crisis financiera, algunas regiones y empresas han experimentado dificultades de pago. Las empresas importadoras y exportadoras de mi país han sentido claramente la disminución de los nuevos pedidos de exportación y el aumento de los riesgos de pago.

Los precios de futuros de los principales productos primarios en el mercado internacional comenzaron a caer en julio. Las recientes perturbaciones en los mercados financieros y las preocupaciones sobre una futura desaceleración económica mundial han reducido aún más el componente inflacionario de los precios de futuros. Sin embargo, los precios de las materias primas denominados en dólares estadounidenses todavía se encuentran en niveles históricamente altos y no se puede descartar la posibilidad de fluctuaciones significativas causadas por factores especulativos. La tasa de inflación interna de China aún no es baja y la industria exportadora seguirá afectada por el aumento de los costos.

Desde la reforma del mecanismo de tipo de cambio, el RMB se ha apreciado más de 20 frente al dólar estadounidense y más de 8 frente al euro y el yen japonés. El tipo de cambio del RMB se ha mantenido básicamente estable recientemente, lo que está relacionado con las medidas adoptadas por las principales economías desarrolladas, como Estados Unidos, Europa y Japón, para estabilizar los mercados financieros y frenar las fuertes fluctuaciones de los tipos de cambio. Esto alivia temporalmente las dificultades causadas por la rápida apreciación del RMB para las empresas exportadoras.

Con base en los factores anteriores, se espera que el crecimiento de las exportaciones de China se desacelere aún más en el cuarto trimestre, y el crecimiento de las exportaciones para todo el año puede caer por debajo de 20.

En tercer lugar, la situación del comercio exterior en 2009 no es optimista.

En primer lugar, la economía mundial caerá en una recesión y no se puede descartar la posibilidad de que la crisis se profundice.

Aunque los gobiernos están tomando acciones coordinadas para construir rompeolas para que el tsunami financiero no provoque una Gran Depresión como la de 1929, se espera que llevará mucho tiempo restablecer la confianza del mercado y resolver los problemas institucionales y estructurales. . tiempo. Según estimaciones optimistas, las economías de los países desarrollados no comenzarán a recuperarse hasta al menos la segunda mitad de 2009, o incluso más tarde. Sigue siendo difícil determinar en qué medida los países en desarrollo y las economías emergentes se verán afectados por la crisis financiera. Toda la economía mundial entrará en una depresión de largo plazo. En la actualidad, el mercado inmobiliario estadounidense no ha mostrado signos de recuperación total, y el problema de las hipotecas de alto riesgo aún puede empeorar, provocando que surjan más préstamos morosos de instituciones financieras. Por tanto, no se puede descartar la posibilidad de que la crisis financiera se profundice.

En segundo lugar, los precios de los productos primarios seguirán siendo altos y fluctuarán violentamente.

Si el precio de los productos primarios puede volver a caer a un nivel más bajo, obviamente será una buena noticia para reducir la carga de costos de los países importadores y estimular la recuperación económica.

Sin embargo, los principales factores que han llevado al aumento de los precios de la energía y los recursos básicos en los últimos años (la enorme demanda de los mercados emergentes y las políticas bioenergéticas de Estados Unidos) no han cambiado. Sin embargo, aumentar la oferta no será fácil, ya que la oferta de energía y recursos básicos se ve limitada por una mayor dificultad de extracción, una inversión insuficiente en los países productores y una reducción de la tierra cultivable para la producción agrícola. Para mantener altos los precios del petróleo, la OPEP planeó recientemente reducir la producción mundial de petróleo. La gran cantidad de liquidez inyectada por varios países para salvar el mercado financiero, así como las preocupaciones sobre la caída del valor de monedas como el dólar estadounidense, harán que más dinero caliente internacional utilice los futuros de materias primas como herramienta de cobertura. Todos estos factores pueden aumentar la volatilidad de los precios en los mercados internacionales de productos básicos.

En tercer lugar, las perspectivas de la Ronda de Doha son sombrías y la amenaza del proteccionismo comercial está aumentando.

A diferencia de la crisis financiera asiática de 1997, que sólo afectó a algunos mercados, las economías desarrolladas como Estados Unidos y Europa cayeron en una crisis financiera, que afectó el funcionamiento estable del comercio mundial. Tras el colapso de la Ronda de Doha en julio, aunque muchos miembros, especialmente los países en desarrollo, esperan reiniciar las negociaciones, será difícil salvar algunas diferencias fundamentales en el corto plazo. El estallido de la crisis financiera ha oscurecido las perspectivas de un gran avance en las negociaciones de la Ronda de Doha. Además, la reducción del volumen comercial y el aumento del desempleo harán que algunos países y regiones adopten políticas comerciales más conservadoras, y aumentará la amenaza del proteccionismo comercial global.

En general, el declive económico de los principales socios comerciales causado por la crisis financiera internacional, la fuerte caída de la demanda de importaciones, las fuertes fluctuaciones en los precios del mercado internacional de productos básicos y la posible depreciación de las principales monedas afectarán aún más Porcelana. Según las previsiones, la situación del comercio exterior en 2009 no debería ser muy optimista. Tanto el crecimiento de las importaciones como el de las exportaciones se desacelerarán.

En cuarto lugar, China tiene cierto margen para responder a las crisis.

El comercio exterior de China ha logrado un rápido crecimiento durante siete años consecutivos. En los últimos años, el gobierno ha ajustado significativamente sus políticas económicas y comerciales exteriores, incluida la continua apreciación del tipo de cambio del RMB, lo que ha permitido a las empresas adaptarse por adelantado para sobrevivir y desarrollarse en un entorno restrictivo. Muchas localidades y empresas han transformado activamente sus patrones de crecimiento, optimizado la estructura de los productos importados y exportados, acelerado el progreso tecnológico y la transformación y mejora del comercio de procesamiento, y explorado vigorosamente los mercados emergentes, logrando resultados positivos. Se eliminaron unas pocas empresas que sólo dependían de precios bajos para competir, mientras que empresas con ciertas ventajas en tecnología, marca y canales de atención al cliente lograron un mayor desarrollo. Los precios de venta de la mayoría de los artículos de exportación han aumentado. Cabe decir que la competitividad general de la industria exportadora de China sigue siendo relativamente fuerte y su ventaja de bajo costo no se ha perdido. La crisis financiera mundial y la desaceleración económica desencadenarán una nueva ronda de ajuste industrial internacional. Las empresas importadoras y exportadoras de China enfrentan enormes desafíos, pero también pueden obtener nuevas oportunidades de desarrollo.

En 2009, el impulso interno de China para el desarrollo económico sigue siendo suficiente. Los fundamentos de la economía nacional y del sistema financiero son saludables. La implementación profunda de la Perspectiva Científica sobre el Desarrollo, el ajuste y optimización de la estructura y la coordinación del desarrollo urbano y rural generarán inversiones y demandas de consumo enormes y de largo plazo. Confiar en la sólida base material formada desde la reforma y apertura, adoptar políticas macroeconómicas flexibles y prudentes y expandir activa y efectivamente la demanda interna apoyará y promoverá la economía para mantener un crecimiento constante y rápido.

El gobierno municipal chino decidió recientemente aumentar la tasa de devolución de impuestos a la exportación para productos que requieren mucha mano de obra, como prendas de vestir y textiles, así como para productos electromecánicos de alto valor agregado. Todavía hay un considerable margen de maniobra en el apoyo. empresas ventajosas y exportaciones de productos en el futuro. Todas las regiones y departamentos aumentarán el apoyo crediticio a las empresas importadoras y exportadoras, acelerarán el progreso de las devoluciones de impuestos a las exportaciones, alentarán y ayudarán a las empresas a superar las dificultades, desarrollarán productos comercializables y expandirán nuevos mercados. Al mismo tiempo, China tiene suficientes reservas de divisas y seguirá ampliando activamente las importaciones y promoviendo una balanza básica de pagos internacionales. Esto ayudará a mejorar las relaciones con los principales socios comerciales y reducirá la presión del proteccionismo comercial. El entorno de inversión y la infraestructura de China siguen mejorando y su potencial de crecimiento es enorme. Hasta ahora, el entusiasmo de los inversores extranjeros por la inversión directa en China no ha disminuido. Por lo tanto, a mediano y largo plazo, las perspectivas de desarrollo del comercio exterior de China siguen siendo muy brillantes.

Una mirada al futuro del sistema regulatorio financiero de China desde la crisis financiera internacional

Una mirada al futuro del sistema regulatorio financiero de China desde la crisis financiera internacional

Durante la crisis financiera estadounidense, la crisis financiera estadounidense Los problemas expuestos en la gestión integral de las instituciones y el sistema regulatorio estadounidense sin duda nos han vuelto a hacer sonar la alarma sobre los riesgos financieros. Durante los últimos 30 años de reforma y apertura, el sistema de regulación financiera de mi país ha crecido desde cero.

Antes de la reforma y apertura, el Banco Popular de China integraba la gestión y los negocios financieros, y gradualmente se fueron estableciendo instituciones financieras como bancos, fideicomisos, valores y seguros. El Banco Popular de China desempeña exclusivamente funciones de banca central y regulación financiera. Hoy, con el establecimiento y consolidación del sistema financiero separado, mi país ha establecido un modelo de supervisión financiera de "un banco y tres comisiones" compuesto por el Banco Popular de China, la Comisión Reguladora Bancaria de China, la Comisión Reguladora de Valores de China y la Comisión Reguladora de Seguros de China. Es innegable que la reforma del sistema regulatorio financiero de China ha logrado grandes logros en los últimos 30 años. Sin embargo, en el proceso de promover la transformación del sistema financiero de China de operaciones separadas a operaciones integrales, la crisis financiera estadounidense estalló y se extendió a la economía global. Los problemas expuestos por las operaciones integrales de las instituciones financieras estadounidenses y el sistema regulatorio estadounidense en la crisis financiera estadounidense sin duda han hecho sonar una vez más la alarma sobre los riesgos financieros. lt/P gt; ltP gtDesde la década de 1970, debido a la estanflación a largo plazo en la vida económica y la grave desintermediación financiera, Estados Unidos ha aflojado gradualmente los controles financieros y las instituciones financieras han ampliado gradualmente su ámbito de negocios y han abierto "cortafuegos" entre los bancos. , valores y seguros. Después de la promulgación de la "Ley de Modernización de los Servicios Financieros" en 1999, Estados Unidos mejoró el sistema de supervisión separada original y formó un nuevo modelo regulatorio entre supervisión separada y supervisión unificada, que los círculos académicos denominan "modelo de supervisión general". Según este modelo, las filiales de las sociedades de cartera financieras son supervisadas por diferentes reguladores de la industria según sus diferentes negocios. La Junta Directiva de la Reserva Federal es el regulador general de las sociedades de cartera financieras y es responsable de evaluar y monitorear el desempeño de las sociedades de cartera financieras mixtas. Adecuación general del capital, controles internos para la gestión de riesgos y el impacto potencial de los riesgos del grupo en las filiales depositarias. Además, los gobiernos estatales de Estados Unidos también tienen cierta autoridad regulatoria en banca, seguros y valores, especialmente en instituciones de seguros. Sin embargo, el estallido de la crisis financiera en los Estados Unidos demostró que en el contexto de operaciones altamente mixtas y de rápido desarrollo en la industria financiera, este acuerdo institucional regulatorio no puede supervisar eficazmente el mercado financiero, e incluso puede retrasar la resolución de los riesgos financieros debidos. a una coordinación interna y división del trabajo poco claras. Las oportunidades favorables conducen a una mayor acumulación de riesgos para el sistema financiero, formando riesgos sistémicos, que eventualmente conducen a riesgos sistémicos que estallan en forma de crisis. lt/P gt; ltP gt Específicamente: en primer lugar, este modelo regulatorio de "doble línea y múltiples cabezales" es propenso a vacíos regulatorios, y el vacío más grande es que los estándares regulatorios de varios departamentos no están unificados, lo que resulta en regulaciones. superposiciones y puntos ciegos. No sólo eso, hay demasiadas agencias reguladoras en Estados Unidos con poderes superpuestos. En segundo lugar, si bien la supervisión se superpone, también existen muchos puntos ciegos. Por ejemplo, los derivados financieros como los CDO (obligaciones de deuda colateralizadas) y los CDS (credit default swaps) no han sido regulados por ninguna agencia reguladora hasta el momento. Finalmente, debido a la existencia de múltiples regulaciones, ninguna institución puede obtener suficiente autoridad legal para ser responsable del monitoreo de riesgos de todo el mercado financiero y el sistema financiero. lt/P gt; ltP gtEl impacto actual en el sistema financiero de China es relativamente pequeño. Por un lado, se beneficia de la supervisión efectiva de las autoridades reguladoras y, por otro lado, se debe a que las instituciones financieras de China carecen de innovación y no pueden participar más. profundamente en la competencia en el mercado financiero internacional, escapando así por poco. Sin embargo, el doloroso hecho de que muchas grandes empresas nacionales hayan revelado enormes pérdidas debido a errores en las inversiones en derivados financieros muestra una vez más el alto precio pagado por el desarrollo relativamente atrasado del mercado financiero. Por lo tanto, en el proceso de reforma del sistema financiero de China, no debemos dejar de comer debido a la asfixia. Sólo continuando profundizando la reforma del sistema financiero y promoviendo el desarrollo de operaciones separadas a operaciones integrales se podrá mejorar continuamente la amplitud y profundidad del mercado financiero de nuestro país, y sólo de esta manera se podrá apoyar más eficazmente el crecimiento económico de nuestro país. lt/P gt; ltP gtSin embargo, ante la grave realidad provocada por la actual crisis financiera en Estados Unidos, en el proceso de profundización de la reforma del sistema financiero se debe prestar especial atención a aprender las lecciones de esta crisis financiera. crisis, y avanzar constantemente en la reforma del sistema de supervisión financiera para adaptarlo mejor a las necesidades de la reforma y el desarrollo de la industria financiera. El autor cree que, en general, dado que la escala de las operaciones financieras mixtas de mi país aún no ha tomado forma, el modelo de supervisión separada es relativamente sólido en la etapa inicial del desarrollo de las operaciones mixtas, el modelo de supervisión financiera de mi país debería ser. ser una combinación de operaciones unificadas y descentralizadas, y una combinación de operaciones unificadas y descentralizadas.

Específicamente, el sistema regulatorio de mi país puede construirse bajo un marco regulatorio unificado implementando una división profesional del trabajo dentro de las agencias regulatorias, es decir, estableciendo la Comisión Reguladora Financiera de China como un organismo regulatorio centralizado y unificado, y construyendo internamente la Comisión Reguladora Bancaria de China. la Comisión Reguladora de Valores de China y la Comisión Reguladora de Seguros de China, el sistema regulatorio "Trinidad" en vista de las graves consecuencias de la falta de supervisión de los derivados financieros en esta crisis financiera, se debe prestar especial atención a aclarar las responsabilidades regulatorias de las finanzas; derivados y fortalecer la comunicación y coordinación entre varias autoridades reguladoras a través de sistemas. Con el mayor desarrollo de la industria financiera de mi país, cuando las condiciones estén maduras, se transformará gradualmente de un modelo de supervisión institucional a un modelo de supervisión funcional y, en última instancia, formará una supervisión financiera; marco en el que el Banco Popular de China es responsable de la política financiera y la Comisión de Supervisión Financiera es responsable de la supervisión financiera, y ambos cooperan estrechamente. lt/P gt; ltP gtPor supuesto, en el proceso de reforma, todavía necesitamos hacer planes generales y tomar medidas para reducir los riesgos de la reforma financiera. Por un lado, aceleraremos la mejora de las leyes y regulaciones sobre operaciones integrales y supervisión financiera y, al mismo tiempo, promoveremos vigorosamente el cultivo de talentos financieros de alta calidad para formar un equipo de supervisión financiera con una perspectiva global; Por otro lado, continuar promoviendo la reforma corporativa de las instituciones financieras y mejorar la estructura de gobierno corporativo. Establecer un estricto sistema de divulgación de información y un sistema de control de riesgos en tiempo real lo antes posible. Finalmente, es necesario enfatizar que para identificar y prevenir riesgos financieros de manera oportuna y efectiva, las agencias reguladoras deben continuar fortaleciendo la cooperación, establecer conjuntamente un sistema de control de riesgos inmediato, emitir señales de alerta temprana a las instituciones financieras de manera oportuna y adoptar medidas específicas de prevención y control. Al mismo tiempo, las autoridades reguladoras financieras deben cooperar activamente con los departamentos económicos pertinentes para establecer un sistema de divulgación pública y sanciones para las infracciones de divulgación de información de las instituciones financieras, tomar medidas severas contra las infracciones de las instituciones financieras, purificar el entorno del mercado financiero y promover la competencia leal. en la industria financiera. es/