Informes relacionados sobre la caída de miles de puntos de las acciones estadounidenses
Introducción: El columnista del "New York Times" FLOYD NORRIS publicó un comentario el 7 de mayo, diciendo que la ansiedad de los inversores, la crisis de la deuda griega, los errores de los comerciantes y la apatía del Banco Central Europeo llevaron a las ventas de pánico de ayer.
El siguiente es el comentario original hecho por el columnista del New York Times Floyd Norris:
En parte debido a la ansiedad de los inversores, en parte debido a la crisis griega y en parte debido a una transacción. Las autoridades y un banco central indiferente provocaron el pánico de ayer.
Estos factores provocaron el día más loco en la historia de los mercados financieros. El Promedio Industrial Dow Jones se desplomó casi 1.000 puntos, mientras que el euro cayó a su nivel más bajo en más de un año. Las acciones de los mercados emergentes cayeron bruscamente al mostrar signos de sobrecalentamiento, mientras que los mercados desarrollados volvieron a caer por temor a una recesión.
Aunque una gran parte de la caída intradiaria del mercado de valores se debió a un error de un operador: una acción de 40 dólares cayó repentinamente a 1 centavo, pero antes de que ocurriera tal error, los mercados bursátiles globales ya estaban cayendo.
La disposición de los inversores a mantener activos como acciones y bonos parece estar disminuyendo nuevamente, especialmente porque muchos activos son mucho más caros que hace unos meses. Si los inversores, los consumidores y las empresas vuelven a retroceder a gran escala, la actual recuperación económica mundial puede hacer perder mucha financiación y las empresas perderán muchos nuevos pedidos.
Durante los últimos 14 meses, los precios de los activos de riesgo globales han aumentado rápidamente. La recuperación del mercado de valores desde los mínimos de marzo de 2009 refleja una aceleración de la actividad económica, que a su vez contribuye a esto último. Los fabricantes de la mayoría de los países informaron de rápidos aumentos en el número de pedidos esta semana.
La reciente recesión comenzó y terminó en gran medida en Estados Unidos. Si el mercado de hipotecas de alto riesgo y otras prácticas crediticias excesivas condujeron al colapso del mercado, entonces la recuperación del mercado y de la economía también debe atribuirse a la valentía del gobierno de Estados Unidos, incluida la Reserva Federal, para inyectar liquidez de manera decisiva en el pico. del pánico.
La preocupación por la próxima crisis en Europa ha aumentado en los últimos meses. Europa y el Fondo Monetario Internacional anunciaron planes para rescatar a Grecia, pero también hubo disturbios en Grecia en protesta por los enormes recortes del déficit del gobierno.
El presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, dijo en una conferencia de prensa el jueves que el comité de gobernanza del banco ni siquiera había discutido la posibilidad de comprar bonos gubernamentales. Eso decepcionó a algunos operadores que esperaban que el Banco Central Europeo inyectara liquidez, como la Reserva Federal, si la situación empeoraba.
Por el contrario, mientras Portugal y España amenazan con seguir los pasos de Grecia, crece la preocupación de que Europa repita el error del gobierno de Estados Unidos en 2007, cuando funcionarios gubernamentales declararon repetidamente que el problema de las hipotecas de alto riesgo era " bajo control", pero no lo hicieron. Se pueden tomar medidas audaces para frenar la propagación del pánico.
El pánico alcanzó su punto máximo poco después de la hora del almuerzo en Estados Unidos el jueves. En primer lugar, algunas monedas se desplomaron rápidamente, especialmente el euro frente al yen (116,40, 2,6700, 2,35%), que sufrió grandes pérdidas.
Esto puede indicar que algunos traders con mucho dinero están cerrando sus posiciones. Tomar prestado yenes japoneses a bajas tasas de interés y luego utilizar los fondos prestados para especular con activos denominados en otras monedas con mayores rendimientos siempre ha sido un método operativo muy popular. La salida a este comercio es comprar yenes japoneses para pagar el préstamo.
Como resultado, en sólo unos minutos, el mercado de valores estadounidense pareció colapsar repentinamente. Parte de la caída es real y parte es simplemente una operación fallida.
Los precios de las acciones de Procter & Gamble y 3M se desplomaron repentinamente, provocando que el Dow Jones Industrial Average cayera unos 300 puntos. Parecía que la transacción fracasó y no una orden de venta intencionada. Asimismo, las acciones de Accenture cayeron de más de 40 dólares a 65.438+0 centavos.
Al cierre de ayer, el Promedio Industrial Dow Jones cayó 347,80 puntos, o un 3,2%, a 10.520,32 puntos.
Los principales índices bursátiles de Europa y Asia también cayeron bruscamente. Sin embargo, las acciones griegas se recuperaron ligeramente después de caer el miércoles a un mínimo de 13 meses.
Europa se enfrenta a muchos obstáculos a la hora de responder a la crisis actual. El BCE no tiene el poder de la Reserva Federal ni de los gobiernos europeos fuertes para reaccionar rápidamente. En cuanto a la cuestión del rescate griego, tras meses de negociaciones, el paquete de rescate todavía no ha sido aprobado por todas las partes implicadas.
Además, la crisis estadounidense estuvo precedida por una espiral de déficit fiscal. Al pedir a los gobiernos europeos que reduzcan sus déficits fiscales, Trichet señaló que ahora es más difícil inyectar liquidez.
Gastar grandes sumas de dinero para rescatar a otros gobiernos europeos puede no ser aceptable para los votantes de países que no están en dificultades, pero no hacerlo podría amenazar a muchas instituciones financieras en todo el continente.
El método tradicional de reducir la deuda es la devaluación de la moneda, que reduce el valor de la deuda pendiente. Pero los países de la eurozona no pueden hacer esto, que es una de las razones por las que Grecia se encuentra ahora en una situación tan difícil.
Pero algunos inversores parecen creer que una eventual inflación global será una parte importante de la solución, porque la inflación permitirá a los gobiernos y otros deudores pagar sus deudas en monedas que se han devaluado más que cuando tomaron los préstamos. En los últimos tres años, mientras que el S&P 500 ha perdido un 6%, el bono del Tesoro protegido contra la inflación a 30 años ha ganado casi un 4%.
No sabemos si el nerviosismo de los mercados esta semana se verá diluido por nuevos datos económicos favorables, o si la tragedia en Europa provocará el mismo pánico que se apoderó de los mercados estadounidenses no hace mucho.
Si existe una segunda posibilidad, entonces este puede ser otro período en el que el mercado se mueve de un extremo al otro. En el otoño de 2008, el colapso de Lehman Brothers asustó a los inversores y los hizo huir. Sin embargo, la primavera siguiente, las esperanzas de que los paquetes de rescate y estímulo pudieran funcionar sacaron a casi todas las clases de activos de un fuerte mercado alcista.
Si este es otro punto de inflexión, los ganadores serán aquellos que vendan con éxito valores a altos niveles, ya sea por suerte o por previsión. El martes, el promotor inmobiliario Beazer Homes, que estuvo al borde de la quiebra en 2009 y vio caer el precio de sus acciones a menos de 25 centavos, recaudó 350 millones de dólares mediante la venta de nuevas acciones y bonos. Estos fondos se utilizarán para pagar deudas que vencen y la empresa original puede volverse insolvente y declararse en quiebra.
Al cierre del jueves, aquellos que compraron acciones adicionales a 5,81 dólares habían perdido casi un 10%, y la acción cerró a 5,25 dólares.
Todo esto sucede mientras el Senado debate la reforma financiera. Sin duda, algunos en Wall Street utilizarán esto como base para afirmar que la reacción del mercado es una advertencia de que el nuevo paquete regulatorio es demasiado estricto, pero la desagregación del mercado también demuestra que la hipótesis del mercado eficiente no es un modelo perfecto para explicar la realidad.
En algunos casos, al mercado le ha ido bastante mal en términos de valoraciones. El mercado fue demasiado optimista en 2006 y cayó en un pesimismo absurdo a principios de 2009.
Esta no es una razón para eliminar los mercados, ya que cualquier otra opción sería peor, como dejar que jueces y funcionarios gubernamentales establezcan valores. Pero sí nos hace reflexionar sobre si es razonable crear un sistema financiero en la sombra casi desregulado debido a un mercado supersticioso. Quienes creen en la regulación pueden decir que si esta loca tendencia continúa, será una prueba más de que el mercado necesita supervisión de un adulto.
"Wall Street Journal": ¿Por qué se desplomó el mercado de valores estadounidense?
El jueves, el Promedio Industrial Dow Jones se desplomó 998,48 puntos hasta 9.869,62 puntos, la mayor caída intradiaria de la historia. Eso no impide que Wall Street analice detenidamente lo que está pasando.
Las principales bolsas de valores de Estados Unidos dijeron que estaban investigando si hubo errores comerciales y realizaron una conferencia telefónica de emergencia el jueves por la noche para investigar posibles transacciones erróneas en múltiples acciones. Nasdaq dijo aproximadamente dos horas después del cierre del mercado que cancelaría todas las operaciones erróneas entre las 2:40 y las 3 p.m.
Cuando el mercado de valores estadounidense "se desplomó instantáneamente", algunas acciones influyentes fueron "recortadas" instantáneamente. Accenture Consulting abrió a 465.438 dólares +0,94, cayó a cero alrededor de las 2:50 pm (2:50 am, hora de Beijing el 7 de mayo) y luego cerró a 465.438 dólares +0,09.
Los comerciantes frustrados buscaron frenéticamente respuestas, revisando los registros comerciales en busca de pistas sobre la causa de la caída del mercado de valores. Muchos culpan de esto a las malas operaciones en muchas acciones. Cuando comenzó la liquidación, el mercado de valores ya había perdido unos 500 puntos. Imágenes de televisión mostraron a la policía griega enfrentándose a los manifestantes y al Banco Central Europeo negándose a intensificar sus esfuerzos para estabilizar el mercado de bonos gubernamentales.
Los comerciantes dijeron inmediatamente que el error del mercado de valores debe haber provocado la caída del mercado de valores. Creen que las empresas comerciales que cotizan mucho pueden haber contribuido a la rápida caída del mercado de valores, pero no dan más detalles. Estas empresas representan alrededor de dos tercios del volumen total de operaciones en el mercado de valores.
Cuando el mercado de valores se volvió volátil, varias empresas que cotizaban mucho, incluida Tradebot Systems Inc., detuvieron sus operaciones.
La compañía dijo que normalmente representa el 5% de la facturación del mercado de valores estadounidense. Con estos comerciantes al margen, hay menos compradores potenciales, lo que puede ser una de las razones por las que las acciones se están desplomando.
La administración Obama está investigando la caída de miles de puntos del mercado de valores estadounidense.
En la tarde del 7 de mayo, hora de Beijing, el presidente estadounidense Obama pronunció un discurso.
Obama cree que el aumento de 290.000 empleos no agrícolas en abril es muy alentador, pero al mismo tiempo también enfatizó que el gobierno todavía tiene mucho trabajo por hacer para mantener un crecimiento del empleo continuo y estable. . Obama dijo a los periodistas: "Tenemos que recordar que los datos de empleo de hoy son buenos, pero también nos dejan con mucho trabajo pendiente. Se necesita algún tiempo para lograr un crecimiento del empleo fuerte y sostenible. Las nóminas no agrícolas de abril superaron significativamente el crecimiento del empleo". expectativas del mercado. Obama también dijo que las agencias de valores estadounidenses están investigando la caída de casi 1.000 puntos de ayer en Wall Street.