¿Puede explicar en chino sencillo cómo se diluye el capital?
Para prácticas específicas, consulte las prácticas de Zhengtai Group:
La importancia de referencia del crecimiento de Zhengtai Group radica en el coraje y la estrategia de Nan Cunhui para diluir continuamente el capital de la familia, utilizando así menos dinero. Las acciones controlan un vasto conglomerado.
Diluyase con su familia
La primera dilución del capital social de Nan Cunhui se produjo en la década de 1990. Nan Cunhui, que se encontraba en una encrucijada en el desarrollo, formó una empresa conjunta con un empresario estadounidense. Huang y la empresa eran propiedad conjunta de Por eso lo llamaron "Zheng Tai". Posteriormente, Nan Cunhui reclutó a Nan Cunfei, Zhu Xinmin, Wu Bingchi y Lin Liming para que se unieran a Zheng Tai como accionistas.
Nan Cunhui completó la construcción de infraestructura clave del edificio Zhengtai a través de acuerdos de capital. A juzgar por el acuerdo de capital, el fondo de $ 250.000 de Huang se parece más a un préstamo que a una inversión, porque después de completar el acuerdo de capital y establecer la capa central de toma de decisiones, el capital de Nan Cunhui representó el 60%, y las cuatro personas restantes compartieron a Huang no. poseer el 40% restante. A principios de 1994, en tres años, los activos de Zheng Tai habían alcanzado los 50 millones de yuanes, ¡y los activos personales de Nan Cunhui habían aumentado más de 20 veces!
Utilizar el capital social para "diluir" a las familias
Cuando Zhengtai se convirtió en una empresa muy conocida en Wenzhou, los productos de Zhengtai escaseaban, pero Nan Cunhui estaba extremadamente insatisfecho con el desarrollo de la empresa. : ¿Cuándo podrá la empresa confiar en su propio crecimiento y desarrollo de beneficios para convertirse en líder de China? Nan Cunhui necesitaba un nuevo motor para acelerar la expansión. Nan Cunhui aprovechó al máximo la atractiva "tarjeta" de Zheng Tai y comenzó la fusión y la expansión del capital de la alianza. Los criterios de Nan Cunhui para seleccionar empresas son: activos relativamente sólidos, productos prometedores y la capacidad de "llenar los vacíos" de Zheng Tai. En ese momento, salió a la luz el efecto de marca de Chint. Muchas empresas se enamoraron de la marca de valor incalculable y quisieron marcarla, lo que permitió implementar el plan de expansión a gran escala de Nan Cunhui. 38 empresas se han establecido en Zhengtai y el capital personal de casi 40 accionistas de Nan Cunhui también se ha "diluido" a menos del 30%. En ese momento, los activos netos de Zheng Tai eran de 50 millones de yuanes, que fue la segunda dilución del capital social de Nan Cunhui.
Para estas empresas, Zheng Tai adopta varias formas flexibles, como inversión, tenencia o participación accionaria, y "recluta" en las empresas de segundo y tercer nivel del grupo, para que estas empresas puedan operar bajo el sistema unificado. dominio del grupo y mantener un cierto grado de independencia sexual. Algunas empresas con un desempeño deficiente o conceptos de gestión inconsistentes con Zhengtai también abandonarán Zhengtai Group en cualquier momento.
Al ser una empresa familiar, los miembros de la familia desaprueban su enfoque. A medida que el capital de Chint Group continúa expandiéndose, ¿por qué todos tienen que compartir el dinero que Chint ganó con tanto esfuerzo? Pero los hechos son más convincentes. Zhengtai Group continúa desarrollándose en el proceso de "dilución".
En 1998, la forma de "concha" de Chint ya se había revelado. Ya no era una empresa familiar, sino una familia corporativa. Al mismo tiempo, los activos personales de Nan Cunhui han alcanzado casi 200 millones de yuanes.
Reestructurar la empresa y establecer una empresa del grupo
En 1998, el capital de Nan Cunhui se diluyó significativamente por tercera vez. El Grupo Zhengtai reorganizado tiene una estructura de grupo holding, con casi 30 sociedades holding y 365.438+0 sociedades holding relativas bajo su jurisdicción. Entre ellos, la mitad de los activos del Grupo Zhengtai se concentran en empresas de electrodomésticos, instrumentación y equipos completos que poseen el 85% de las acciones. En esta reorganización, el ratio de participación de los hermanos Nan Cunhui cayó al 28%, mientras que los ratios de participación de Zhu Xinmin, Wu Bingchi y Lin Liming oscilaron entre el 7% y el 10% respectivamente.
Durante muchos años, las acciones de la familia Nan se han concentrado principalmente en la parte central del grupo: los aparatos eléctricos de bajo voltaje. Nan Cunhui sacó esta parte de las acciones para llevar a cabo la reforma accionaria. A partir de las acciones de la familia Nan original y de las principales acciones corporativas, se agregaron la mitad de las acciones de conocimiento de los accionistas originales. Esto amplía el número de accionistas a 107. Por tanto, las acciones personales de Nan Cunhui se "diluyeron" al 20% de las acciones del grupo. En 2000, Nan Cunhui reorganizó más de 50 empresas del grupo en dos sociedades anónimas y tres sociedades de responsabilidad limitada, y canceló las calificaciones de persona jurídica de las empresas miembros. El propietario del negocio pasó a ser accionista minoritario. También renunció a las acciones de nivel central y permitió que personal científico y técnico destacado y gerentes profesionales tuvieran acciones con un ingeniero que llegó de Shanghai en la década de 1990 y ahora es el vicepresidente de la empresa del grupo. Después de diez años de desarrollo, sus ingresos personales (incluidos salarios, bonificaciones, dividendos y capital) han superado los 60. El número de millonarios en el grupo ha llegado a más de 1.000, creando un caso clásico de empresas privadas que se enriquecen juntas.
Nan Cunhui implementa un sistema de asignación de capital en el grupo. Quiere asignar el mejor capital a los mejores talentos de la empresa. Este es el "factor accionario" de Chint: participación gerencial, participación tecnológica y participación gerencial para reflejar el valor de este excelente capital.
Mientras reforma el sistema de derechos de propiedad, Zhengtai también se centra en mejorar la estructura de gobernanza y optimizar constantemente el mecanismo de gestión.
Optimizar la estructura patrimonial y restar importancia al color familiar.
Para superar las deficiencias de las empresas familiares, Zheng Tai logró la diversificación de la estructura de propiedad mediante adquisiciones, fusiones y sistemas de acciones, al tiempo que formó una gran brecha de capital y mantuvo la autoridad del nivel de toma de decisiones. . Al atraer a trabajadores destacados para que se conviertan en propietarios de acciones, Chint ha atraído una gran cantidad de talentos científicos y tecnológicos, talentos de gestión y élites de ventas para la investigación y el desarrollo de sus productos, sus ventas y sus operaciones. Después de ajustes razonables en la estructura de propiedad, en la actualidad, los miembros de la familia representan menos de un tercio de los principales tomadores de decisiones de Zhengtai; en las juntas de accionistas compuestas por más de 100 personas, los accionistas no familiares representan el 80% de Zhengtai; Las acciones sólo representan alrededor del 20%. El color de la familia se está desvaneciendo, pero la empresa está creciendo.
Practicar la separación de "dos poderes" y la gobernanza experta.
Para mejorar y optimizar la estructura del personal de la junta de accionistas, la junta directiva, la junta de supervisores y el gerente general, la gestión familiar debe transformarse en una gestión experta. Nan Cunhui primero despojó a los familiares inmediatos que ingresaron al liderazgo, reduciendo significativamente la proporción de miembros de la familia. Al mismo tiempo, ajustó el personal de la junta de accionistas, que estaba compuesta principalmente por representantes de pequeños accionistas. En la actualidad, en la estructura de gobierno corporativo de Zhengtai, los accionistas no familiares representan el 60%, los no accionistas representan el 20% y los accionistas familiares consanguíneos representan sólo el 20% en el nivel de alta dirección, los no accionistas representan el 85%; El % del total y un gran número de destacados directivos y personal científico y tecnológico extranjeros entraron en la dirección, realizando inicialmente la separación adecuada de la propiedad del capital y los derechos de producción y gestión y la gestión experta de las empresas.
Conclusión
El camino de desarrollo de Zheng Tai desde cero hasta lo pequeño y lo grande, especialmente su camino de reforma de la gobernanza corporativa, tiene un profundo impacto en el desarrollo de las empresas chinas, especialmente las privadas. Tiene un significado de referencia positivo.
La característica más obvia de la reforma de gobernanza del Grupo Zhengtai es la descentralización de los derechos de propiedad. Cabe señalar que durante este proceso, los propietarios de empresas privadas deben tener una mentalidad abierta y estar dispuestos a diluir gradualmente sus acciones exclusivas originales para que los empleados clave y los inversores estratégicos puedan poseer acciones. Es peligroso mantener un negocio ligado a una sola persona. Al distribuir acciones a todos, la proporción relativa de las acciones del jefe se reducirá, pero el "pastel" será mayor, pero el número absoluto de activos poseídos aumentará considerablemente.