Lo mejor de la "Teoría de Dow" es su precioso pensamiento filosófico.

Tras la muerte de Charles Dow, un reportero del Wall Street Journal recopiló sus artículos y opiniones en un libro "Preliminary Speculations", denominando así oficialmente Teoría de Dow. Aunque Charles Dao no elaboró ​​sistemáticamente la teoría del Dao ni publicó una monografía sobre la teoría del Dao, las generaciones posteriores todavía lo consideran el creador de la teoría del Dao. La formación de la Teoría de Dow tomó décadas. Después de la muerte de Charles Dow, William Peter Hamilton y Robert Rhea heredaron la teoría de Dow y la compilaron y resumieron en el proceso de redacción de reseñas del mercado de valores, convirtiéndose en la teoría que vemos hoy. Su "Barómetro del mercado de valores" y su "Teoría de Dow" se convirtieron en obras clásicas para que las generaciones posteriores estudiaran la teoría de Dow.

Aunque muchas teorías del movimiento de los mercados emergentes han ido ocupando gradualmente la corriente académica, la teoría de Dow fue de hecho una teoría revolucionaria en su momento y tiene una influencia de gran alcance hasta el día de hoy.

¿Qué importancia tiene la Teoría de Dow? Muchos inversores, incluidos los profesionales, no lo entienden del todo. Mucha gente, incluidos los libros de texto sobre valores, clasifica la "teoría de Dow" como una teoría técnica obsoleta y con muchos defectos. Si simplemente utiliza la "teoría de Dow" para operar en el mercado de valores (es decir, la trata como una técnica operativa), es un malentendido de la "teoría de Dow". En aquel momento, lo más grande de la "Teoría de Dow" era su precioso pensamiento filosófico, que era toda su esencia. En el libro "La aplicación de la teoría de Dow en los negocios y la banca", el autor Rhea muestra que la "teoría de Dow" puede predecir actividades económicas futuras de manera estable y precisa.

En sus inicios, la "Teoría Dow" fue diseñada como un dispositivo o herramienta para mejorar el conocimiento de los especuladores o inversores, más que como una teoría técnica integral y rigurosa. Más tarde, la "teoría de Dow" cayó en manos de algunos incompetentes. La gente no ha podido captar la esencia de esta teoría y ha hecho interpretaciones inapropiadas y usos incorrectos, de modo que la consideran una teoría obsoleta. Según un informe de Renner Options Trading Funds, que aplicó la teoría de Dow al índice industrial Dow Jones y al índice ferroviario de 1896 a 1992, se descubrió que la teoría de Dow podía capturar con precisión los movimientos de precios del 77,8% de las expansiones económicas y del 66,2% de las recesiones económicas, respectivamente, confirman el día en que el mercado alcanza el máximo o el mínimo. La tasa de rendimiento anual promedio (excluyendo el interés compuesto) es del 24,2%. A este respecto, debo añadir que si un inversor aplicara la teoría de Dow, habría puesto en corto durante el mayor desplome de 1997 y antes del mayor desplome de 1999 (como hice yo). Ningún método de pronóstico puede presumir de un poder predictivo tan consistente a largo plazo. Por tanto, todo especulador o inversor profesional debería estudiar en profundidad la Teoría de Dow.

La teoría de Dow tiene tres supuestos extremadamente importantes, que son similares a los tres supuestos que la gente suele ver en la teoría del análisis técnico. Sin embargo, aquí la teoría de Dow presta más atención a la comprensión de su importancia en el mercado.

Supuesto 1: Manipulación: las fluctuaciones diarias y semanales de índices o valores pueden manipularse artificialmente, y las reacciones secundarias también pueden tener un impacto limitado a este respecto, como las tendencias de ajuste comunes, pero las tendencias primarias no serán manipulado artificialmente.

Algunas personas pueden decir que los creadores de mercado pueden manipular las principales tendencias de los valores. En el corto plazo, si no opera, la naturaleza de los valores aptos para la operación también será operada por otros; en el largo plazo, los cambios en los fundamentos de la empresa continúan creando condiciones adecuadas para la operación de los valores. En términos generales, la tendencia principal de la empresa todavía no se puede manipular manualmente, pero los valores han cambiado con diferentes inversores institucionales y diferentes condiciones operativas.

Hipótesis 2: El índice de mercado reflejará cada pieza de información: cada persona del mercado que sepa algo sobre asuntos financieros, todas sus esperanzas, decepciones y conocimientos se reflejarán en el "Índice de la Bolsa de Valores de Shanghai", " El "Índice" de la Bolsa de Valores de Shenzhen u otras fluctuaciones diarias del precio de cierre del índice, por lo tanto, los índices del mercado siempre pueden predecir correctamente el impacto de eventos futuros; En caso de catástrofes como incendios, terremotos y guerras, los índices de mercado también se evaluarán rápidamente.

En el mercado, la gente está constantemente evaluando y juzgando un sinfín de temas como política financiera, expansión, discursos de líderes, violaciones institucionales, GEM, etc. y reflejar constantemente sus factores psicológicos en las decisiones de mercado. Por lo tanto, para la mayoría de las personas, el mercado siempre parece difícil de captar y comprender.

Supuesto 3: La teoría de Dow es una teoría analítica objetiva; su uso exitoso para ayudar a la especulación o el comportamiento de inversión requiere un estudio en profundidad y un juicio objetivo. Cuando lo usas subjetivamente, cometerás errores y perderás dinero.

Cinco teoremas con implicaciones filosóficas;

Teorema 1: Las tres tendencias principales de Dow: la primera tendencia es la más importante y la tendencia principal: el aumento o la caída general Las tendencias se denominan alcistas o mercados bajistas y pueden durar años. La segunda tendencia es la más esquiva y es la tendencia secundaria de retroceso: una tendencia bajista significativa en un mercado alcista importante o un rebote en un mercado bajista importante. Las tendencias correctivas suelen durar de tres semanas a varios meses. La tercera tendencia suele ser menos importante y es una tendencia que fluctúa día a día.

Los inversores profesionales siempre construyen posiciones en la dirección de la tendencia a medio plazo. Pero si desea captar con precisión la tendencia a mediano plazo, debe comprender su relación con la tendencia (principal) a largo plazo.

Teorema 2: Movimiento principal: El movimiento principal representa la tendencia básica general, que a menudo se denomina mercado alcista o mercado corto. La duración puede ser de un año o incluso de varios años. Juzgar correctamente la dirección de la tendencia general es el factor más importante para una inversión o especulación exitosa. No se conoce ninguna manera de predecir el 80% de la duración de una tendencia importante.

A pesar de los avances en tecnología y conocimiento a lo largo de medio siglo, los factores psicológicos que impulsan los movimientos de los precios del mercado son esencialmente los mismos que hace 60 años. Creo que esto es importante para la inversión o la especulación profesional.

Teorema 3: Mercado bajista primario: El mercado bajista primario tiene una tendencia bajista de largo plazo, con rebotes importantes durante el período. Proviene de una variedad de factores económicos adversos, y esta tendencia sólo terminará cuando los precios de las acciones reflejen plenamente el peor escenario que pueda surgir. El mercado corto pasará por tres etapas principales: en la primera etapa, los participantes del mercado ya no esperan que las acciones mantengan precios sobreinflados; en la segunda etapa, la presión de venta refleja la recesión de la situación económica y el exceso corporativo proviene de sólidos; acciones. Decepcionante presión de venta. Independientemente del valor, muchas personas están ansiosas por cobrar al menos algunas de sus acciones.

Teorema 4: Mercado alcista primario: El mercado alcista principal es una tendencia general alcista, con una duración promedio de más de dos años. Durante este período, a medida que mejoró la situación económica, prevaleció la especulación y aumentaron la inversión y la demanda especulativa, lo que hizo subir los precios de las acciones. Hay tres fases en un mercado alcista: la primera, cuando se restablece la confianza en la prosperidad futura; la segunda, cuando las acciones reaccionan a mejoras conocidas en las ganancias corporativas y la tercera, cuando comienza la fiebre especulativa e infla significativamente los precios de las acciones; Los precios suben. Se basa en expectativas y esperanzas.

Teorema 5: Reacción secundaria: La reacción secundaria es una tendencia bajista importante en el mercado alcista o una tendencia alcista importante en el mercado corto, que suele durar de tres semanas a varios meses durante este período; El rango de retroceso es el anterior "33% a 67%" del rango de tendencia principal después de que finaliza la tendencia de retroceso. La tendencia de reingreso secundario a menudo se confunde con un cambio en la tendencia principal, porque la tendencia inicial del mercado alcista es obviamente solo la tendencia de reingreso secundario del mercado corto, y sucederá lo contrario después de que el mercado alcista alcance su máximo.

Conclusión: De hecho, muchos principios de la "Teoría de Dow" están incluidos en varios términos de inversión que utilizamos a diario, pero la mayoría de la gente no lo sabe. Después de aprender los principios básicos de la "Teoría de Dow", tenemos un conocimiento y un concepto importante, que es la base que nos guía para obtener ganancias en el mercado de valores.

Con estos conceptos en mente, podemos explorar más a fondo la acción del precio. Después de todo, si sabes qué es una tendencia y cuándo es más probable que cambie, tienes prácticamente todo lo que necesitas saber sobre la rentabilidad del mercado.