Red de conocimiento de divisas - Cuestiones de seguridad social - ¿Cuáles son las opciones? ¿Es sólido el actual mercado de opciones de China? Las opciones se refieren al derecho a comprar o vender dentro de un período de tiempo determinado en el futuro. Es el derecho del comprador a comprar o vender una determinada cantidad de una determinada materia al vendedor a un precio predeterminado (refiriéndose al precio de ejercicio) dentro de un determinado período de tiempo (refiriéndose a las opciones americanas) o en una fecha determinada en el futuro (refiriéndose a las opciones europeas), pero sin obligación de comprar o vender. El comercio de opciones es en realidad el comercio de dichos derechos. El comprador tiene derecho a ejecutar o no ejecutar y puede elegir con flexibilidad. Las opciones se dividen en opciones de venta libre y opciones en el mercado. Las transacciones de opciones OTC generalmente se celebran entre dos partes. Las opciones son un instrumento financiero basado en futuros. Las opciones esencialmente valoran los derechos y obligaciones en el campo financiero por separado, de modo que el cesionario de los derechos pueda ejercerlos dentro de un tiempo específico si desea negociar, y la parte obligada debe cumplir. En el comercio de opciones, la parte que compra la opción se llama comprador y la parte que vende el contrato se llama vendedor. El comprador es el cesionario de los derechos y el vendedor es el obligado que debe cumplir los derechos del comprador. Las cuestiones específicas de fijación de precios se analizan en profundidad en Ingeniería financiera. Las opciones se dividen en opciones de compra y opciones de venta. El "Diccionario de inversión en valores chino-inglés" de Commercial Press explica las opciones en inglés como: contratos de opciones. El contrato de opciones es un contrato comercial en el que se utilizan derivados financieros como opciones de ejecución. Se refiere al derecho a comprar o vender una determinada cantidad de productos comerciales a un precio específico dentro de un tiempo específico. El comprador o titular del contrato tiene derecho a depositar la tarifa de opción mediante el pago; el vendedor del contrato o titular del derecho (titular del derecho) cobra la tarifa de opción, y el comprador debe cumplir con sus obligaciones cuando desee ejercer sus derechos. El comercio de opciones es un medio auxiliar del comportamiento inversor. Cuando un inversor es optimista acerca de las perspectivas del mercado, mantendrá opciones de compra, y cuando sea bajista acerca de las perspectivas del mercado, mantendrá opciones de venta. El comercio de opciones está lleno de riesgos y, una vez que el mercado se mueve en la dirección opuesta al contrato, puede causar enormes pérdidas a los inversores. De hecho, la mayoría de los contratos finalizan antes de que expiren. Las opciones se componen principalmente de los siguientes factores: ①Precio de ejercicio (también llamado precio de ejecución, precio final). El precio de compra y venta del activo subyacente especificado de antemano cuando el comprador de la opción ejerce su derecho. 2 regalías. El precio de la opción pagado por el comprador de la opción, es decir, la tarifa pagada por el comprador al vendedor de la opción para obtener la opción. ③Bono de cumplimiento. Los vendedores de opciones deben depositar garantías de cumplimiento en la bolsa, ④ opciones de compra y opciones de venta. Una opción de compra se refiere al derecho a comprar una determinada cantidad del objeto subyacente al precio de ejercicio durante el período de validez del contrato de opción. Una opción de venta se refiere al derecho a vender el objeto subyacente. Un comprador de opciones comprará una opción de compra cuando espera que el precio objetivo supere el precio de ejercicio, y viceversa. Cada contrato de opción incluye cuatro términos especiales: activo subyacente, precio de ejercicio, cantidad y período de ejercicio. Activo subyacente Cada contrato de opción tiene un activo subyacente, que puede ser cualquier producto financiero, como acciones ordinarias, índices bursátiles, contratos de futuros, bonos, divisas, etc. Normalmente, las opciones cuyo activo subyacente es una acción se denominan opciones sobre acciones, y así sucesivamente. Por lo tanto, las opciones incluyen opciones sobre acciones, opciones sobre índices bursátiles, opciones sobre divisas, opciones sobre tipos de interés, opciones sobre futuros, etc. Por lo general, cotizan en bolsas de valores, bolsas de opciones, bolsas de futuros y, por supuesto, transacciones extrabursátiles. El precio de ejercicio (precio de ejercicio o precio de ejercicio) es el precio utilizado para comprar o vender el activo subyacente cuando se ejerce una opción. En la mayoría de las opciones negociadas, el precio del activo subyacente está cerca del precio de ejercicio de la opción. El precio de ejercicio está claramente especificado en el contrato de opción y normalmente lo da el intercambio en forma de disminución o aumento según ciertos estándares, por lo que las opciones con la misma materia tienen varios precios diferentes. En términos generales, cuando se negocia una opción por primera vez, cada contrato de opción ofrecerá varios precios de ejercicio diferentes en ciertos intervalos y luego aumentará según los cambios en el activo subyacente. En cuanto a cuántos precios de ejercicio tiene cada opción, depende de la fluctuación del precio del activo subyacente. Cuando los inversores compran y venden opciones, el principio general para elegir un precio de ejercicio es elegir un precio de ejercicio que se negocie activamente cerca del precio del activo subyacente. Un contrato de opción sobre cantidad estipula explícitamente que el titular del contrato tiene derecho a comprar o vender la cantidad del activo subyacente. Por ejemplo, el contrato de opción estándar tiene un número de negociación de 100 acciones, pero existen excepciones en algunas bolsas. Por ejemplo, para los contratos de opciones negociados en la Bolsa de Hong Kong, el número subyacente de acciones es igual al número de acciones negociadas por. lote. Período de ejercicio (Fecha de vencimiento o Fecha de vencimiento) Cada contrato de opción tiene un período de ejercicio válido, más allá del cual el contrato de opción deja de ser válido. En términos generales, el período de ejercicio de las opciones varía de uno a tres meses y de seis a nueve meses, y el contrato de opción sobre una sola acción tiene un período de validez de aproximadamente nueve meses. Las fechas de vencimiento de las opciones OTC se adaptan a las necesidades de compradores y vendedores. Sin embargo, en el intercambio de opciones, cualquier acción debe dividirse en un período de validez específico, que se puede dividir en las siguientes categorías: ① enero, abril, julio, octubre ② febrero, mayo, agosto, octubre enero; , Septiembre, Diciembre. Se denominan ciclo de enero, ciclo de febrero y ciclo de marzo respectivamente. Dependiendo del tiempo de ejecución, las opciones se pueden dividir principalmente en dos tipos, opciones europeas y opciones americanas. Las opciones europeas son opciones que solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento del contrato y se utilizan en la mayoría de las transacciones extrabursátiles. Las opciones americanas se refieren a opciones que se pueden ejecutar cualquier día dentro del período de validez posterior a la transacción y se utilizan principalmente en las bolsas. Por ejemplo: (1) Opción de compra: 1. El objeto subyacente son futuros de cobre y el precio de ejercicio de la opción es de US$1.850/tonelada. A compra el derecho y paga 5 dólares; vende el derecho y obtiene 5 dólares. El 1 de febrero, el precio de los futuros del cobre subió a US$ 1.905/t y el precio de las opciones call subió a US$ 55.

¿Cuáles son las opciones? ¿Es sólido el actual mercado de opciones de China? Las opciones se refieren al derecho a comprar o vender dentro de un período de tiempo determinado en el futuro. Es el derecho del comprador a comprar o vender una determinada cantidad de una determinada materia al vendedor a un precio predeterminado (refiriéndose al precio de ejercicio) dentro de un determinado período de tiempo (refiriéndose a las opciones americanas) o en una fecha determinada en el futuro (refiriéndose a las opciones europeas), pero sin obligación de comprar o vender. El comercio de opciones es en realidad el comercio de dichos derechos. El comprador tiene derecho a ejecutar o no ejecutar y puede elegir con flexibilidad. Las opciones se dividen en opciones de venta libre y opciones en el mercado. Las transacciones de opciones OTC generalmente se celebran entre dos partes. Las opciones son un instrumento financiero basado en futuros. Las opciones esencialmente valoran los derechos y obligaciones en el campo financiero por separado, de modo que el cesionario de los derechos pueda ejercerlos dentro de un tiempo específico si desea negociar, y la parte obligada debe cumplir. En el comercio de opciones, la parte que compra la opción se llama comprador y la parte que vende el contrato se llama vendedor. El comprador es el cesionario de los derechos y el vendedor es el obligado que debe cumplir los derechos del comprador. Las cuestiones específicas de fijación de precios se analizan en profundidad en Ingeniería financiera. Las opciones se dividen en opciones de compra y opciones de venta. El "Diccionario de inversión en valores chino-inglés" de Commercial Press explica las opciones en inglés como: contratos de opciones. El contrato de opciones es un contrato comercial en el que se utilizan derivados financieros como opciones de ejecución. Se refiere al derecho a comprar o vender una determinada cantidad de productos comerciales a un precio específico dentro de un tiempo específico. El comprador o titular del contrato tiene derecho a depositar la tarifa de opción mediante el pago; el vendedor del contrato o titular del derecho (titular del derecho) cobra la tarifa de opción, y el comprador debe cumplir con sus obligaciones cuando desee ejercer sus derechos. El comercio de opciones es un medio auxiliar del comportamiento inversor. Cuando un inversor es optimista acerca de las perspectivas del mercado, mantendrá opciones de compra, y cuando sea bajista acerca de las perspectivas del mercado, mantendrá opciones de venta. El comercio de opciones está lleno de riesgos y, una vez que el mercado se mueve en la dirección opuesta al contrato, puede causar enormes pérdidas a los inversores. De hecho, la mayoría de los contratos finalizan antes de que expiren. Las opciones se componen principalmente de los siguientes factores: ①Precio de ejercicio (también llamado precio de ejecución, precio final). El precio de compra y venta del activo subyacente especificado de antemano cuando el comprador de la opción ejerce su derecho. 2 regalías. El precio de la opción pagado por el comprador de la opción, es decir, la tarifa pagada por el comprador al vendedor de la opción para obtener la opción. ③Bono de cumplimiento. Los vendedores de opciones deben depositar garantías de cumplimiento en la bolsa, ④ opciones de compra y opciones de venta. Una opción de compra se refiere al derecho a comprar una determinada cantidad del objeto subyacente al precio de ejercicio durante el período de validez del contrato de opción. Una opción de venta se refiere al derecho a vender el objeto subyacente. Un comprador de opciones comprará una opción de compra cuando espera que el precio objetivo supere el precio de ejercicio, y viceversa. Cada contrato de opción incluye cuatro términos especiales: activo subyacente, precio de ejercicio, cantidad y período de ejercicio. Activo subyacente Cada contrato de opción tiene un activo subyacente, que puede ser cualquier producto financiero, como acciones ordinarias, índices bursátiles, contratos de futuros, bonos, divisas, etc. Normalmente, las opciones cuyo activo subyacente es una acción se denominan opciones sobre acciones, y así sucesivamente. Por lo tanto, las opciones incluyen opciones sobre acciones, opciones sobre índices bursátiles, opciones sobre divisas, opciones sobre tipos de interés, opciones sobre futuros, etc. Por lo general, cotizan en bolsas de valores, bolsas de opciones, bolsas de futuros y, por supuesto, transacciones extrabursátiles. El precio de ejercicio (precio de ejercicio o precio de ejercicio) es el precio utilizado para comprar o vender el activo subyacente cuando se ejerce una opción. En la mayoría de las opciones negociadas, el precio del activo subyacente está cerca del precio de ejercicio de la opción. El precio de ejercicio está claramente especificado en el contrato de opción y normalmente lo da el intercambio en forma de disminución o aumento según ciertos estándares, por lo que las opciones con la misma materia tienen varios precios diferentes. En términos generales, cuando se negocia una opción por primera vez, cada contrato de opción ofrecerá varios precios de ejercicio diferentes en ciertos intervalos y luego aumentará según los cambios en el activo subyacente. En cuanto a cuántos precios de ejercicio tiene cada opción, depende de la fluctuación del precio del activo subyacente. Cuando los inversores compran y venden opciones, el principio general para elegir un precio de ejercicio es elegir un precio de ejercicio que se negocie activamente cerca del precio del activo subyacente. Un contrato de opción sobre cantidad estipula explícitamente que el titular del contrato tiene derecho a comprar o vender la cantidad del activo subyacente. Por ejemplo, el contrato de opción estándar tiene un número de negociación de 100 acciones, pero existen excepciones en algunas bolsas. Por ejemplo, para los contratos de opciones negociados en la Bolsa de Hong Kong, el número subyacente de acciones es igual al número de acciones negociadas por. lote. Período de ejercicio (Fecha de vencimiento o Fecha de vencimiento) Cada contrato de opción tiene un período de ejercicio válido, más allá del cual el contrato de opción deja de ser válido. En términos generales, el período de ejercicio de las opciones varía de uno a tres meses y de seis a nueve meses, y el contrato de opción sobre una sola acción tiene un período de validez de aproximadamente nueve meses. Las fechas de vencimiento de las opciones OTC se adaptan a las necesidades de compradores y vendedores. Sin embargo, en el intercambio de opciones, cualquier acción debe dividirse en un período de validez específico, que se puede dividir en las siguientes categorías: ① enero, abril, julio, octubre ② febrero, mayo, agosto, octubre enero; , Septiembre, Diciembre. Se denominan ciclo de enero, ciclo de febrero y ciclo de marzo respectivamente. Dependiendo del tiempo de ejecución, las opciones se pueden dividir principalmente en dos tipos, opciones europeas y opciones americanas. Las opciones europeas son opciones que solo se pueden ejercer en la fecha de vencimiento del contrato y se utilizan en la mayoría de las transacciones extrabursátiles. Las opciones americanas se refieren a opciones que se pueden ejecutar cualquier día dentro del período de validez posterior a la transacción y se utilizan principalmente en las bolsas. Por ejemplo: (1) Opción de compra: 1. El objeto subyacente son futuros de cobre y el precio de ejercicio de la opción es de US$1.850/tonelada. A compra el derecho y paga 5 dólares; vende el derecho y obtiene 5 dólares. El 1 de febrero, el precio de los futuros del cobre subió a US$ 1.905/t y el precio de las opciones call subió a US$ 55.

A puede adoptar dos estrategias: ejercicio: A tiene derecho a comprar futuros de cobre de B a un precio de 1,850 dólares EE.UU./tonelada; después de que A presenta el requisito de ejercer la opción, B debe cumplirla. Incluso si B no tiene cobre en la mano, sólo puede comprarlo en el mercado de futuros al precio de mercado de 1,905 dólares/tonelada y venderlo a A al precio de ejercicio de 1,850 dólares/tonelada, y A puede venderlo en el mercado de futuros. Mercado de futuros de divisas al precio de mercado de US$ 1,905/tonelada. Vender y obtener una ganancia de US$ 50/tonelada (US$ 65.435/tonelada). b perderá 50 dólares/tonelada (1850-1905+5). Dicho correctamente: A puede vender la opción de compra a un precio de 55 dólares y A gana 50 dólares por tonelada (55-5). Si el precio del cobre baja, es decir, el precio del mercado de futuros del cobre es inferior al precio final de 1.850 dólares/tonelada, A renunciará a este derecho y sólo perderá 5 dólares en regalías, mientras que B recibirá una ganancia neta de 5 dólares. . (2) Opciones de venta: El 1 de junio el precio de ejecución de los futuros del cobre fue de US$1.750/tonelada. A compra el derecho y paga 5 dólares; vende el derecho y obtiene 5 dólares. El 1 de febrero, el precio del cobre cayó a US$ 1.695/t y el precio de la opción de venta subió a US$ 55/t. En este momento, A puede adoptar dos estrategias: ejercicio 111. A puede comprar cobre en el mercado al precio medio de 1.695 dólares/tonelada y vendérselo a B a 1.750 dólares/tonelada. B debe aceptarlo. y A obtendrá una ganancia de 50 dólares estadounidenses/tonelada (1750-1695-5), B. Opción de venta: A puede vender la opción de venta a 55 dólares. aLa ganancia es de 50 dólares EE.UU./tonelada (55-5). Si los precios de los futuros del cobre suben, A renunciará a este derecho y perderá 5 dólares por tonelada, mientras que B ganará 5 dólares por tonelada. A través de los ejemplos anteriores, podemos sacar las siguientes conclusiones: Primero, como comprador de una opción (ya sea una opción de compra o una opción de venta), usted sólo tiene derechos y ninguna obligación. Su riesgo es limitado (la pérdida máxima son las regalías), pero su beneficio es teóricamente ilimitado. En segundo lugar, como vendedor de una opción (ya sea una opción de compra o de venta), sólo tiene obligaciones pero no derechos. En teoría, sus riesgos son ilimitados, pero sus beneficios son obviamente limitados (el rendimiento máximo son las regalías). En tercer lugar, el comprador de la opción no necesita pagar un depósito, mientras que el vendedor debe pagar un depósito como garantía financiera para cumplir con la obligación. Las opciones son importantes derivados de cobertura que satisfacen las necesidades de las instituciones y empresas financieras internacionales de controlar los riesgos y asegurar los costos. El Premio Nobel de Economía de 1997 fue otorgado al inventor de la fórmula de fijación de precios de opciones (fórmula de Black-Scholes), que también ilustra la importancia que los economistas internacionales conceden a la investigación de opciones. El pago final de una opción europea estándar asociada con una ruta de opción especial depende únicamente del precio original del activo en la fecha de vencimiento. Una opción dependiente de la trayectoria es un tipo especial de opción cuyo rendimiento final está relacionado con el cambio en el precio original del activo durante el período de validez de la opción. Las opciones relacionadas con la trayectoria se pueden dividir en dos categorías según el grado de dependencia de su rendimiento final de la trayectoria original del precio del activo: una es que su rendimiento final está relacionado con si el precio original del activo alcanza uno o varios niveles acordados dentro del período. período de validez, que se denomina opciones de correlación de trayectoria débil; el rendimiento final de otro tipo de opción depende de la información del precio del activo original durante todo el período de validez de la opción. Este tipo de opción se denomina opción de correlación fuerte. Una de las opciones más típicas relacionadas con el camino débil es la opción de barrera. En sentido estricto, las opciones estadounidenses también son opciones débilmente correlacionadas con la trayectoria. Hay dos tipos de opciones fuertemente relacionadas con la ruta: opciones asiáticas y opciones retrospectivas. El rendimiento de una opción asiática en la fecha de vencimiento depende del precio promedio experimentado por el activo original durante todo el período de validez de la opción. Debido a los diferentes significados del promedio, se divide en una opción asiática promedio aritmético y una opción asiática promedio geométrico. opción. El rendimiento final de la opción de venta depende del valor máximo (mínimo) del precio original del activo durante el período de validez. El titular puede "mirar hacia atrás" en todo el proceso de evolución del precio y seleccionar su valor máximo (mínimo) como precio final. . Los elementos básicos de un contrato de opción Un contrato de opción significa que el comprador de la opción paga una cierta cantidad de prima al vendedor de la opción, es decir, para obtener el derecho a comprar o vender una cierta cantidad de contratos de futuros sobre productos básicos relacionados a un precio previo. precio de transacción acordado dentro de un período específico. Contratos estandarizados. Los elementos de un contrato de opción incluyen principalmente los siguientes puntos: comprador, vendedor, regalía, precio final, aviso y fecha de vencimiento. Hay tres situaciones en las que se pueden ejecutar opciones: 1. Tanto los compradores como los vendedores pueden utilizar cobertura para cumplir sus contratos. 2. El comprador también puede cumplir el contrato convirtiendo la opción en un contrato de futuros (obteniendo la posición de futuros correspondiente al nivel de precio de ejecución especificado en el contrato de opción). 3. Cualquier opción caducada y no utilizada caducará automáticamente. Si la opción es virtual, el comprador de la opción no la ejerce hasta que expire. De esta forma, el comprador de la opción pierde como máximo la prima pagada. La prima de opción, como se mencionó anteriormente, es el precio al que se compra o vende un contrato de opción. Para el comprador de la opción, a cambio de la opción que le otorga ciertos derechos al comprador, debe pagar una regalía al vendedor de la opción, por lo que el vendedor de la opción vende la opción y asume la obligación de ejecutar el contrato de opción, por lo que recibe; una comisión como compensación. Dado que la tasa de patente corre a cargo del comprador y es la pérdida más alta que el comprador soportará cuando se produzcan los cambios más adversos, la tasa de patente también se denomina "dinero del seguro". El principio del comercio de opciones es comprar opciones de compra a un precio determinado y, después de pagar una pequeña prima, puede disfrutar del derecho a comprar futuros relacionados. Una vez que el precio realmente sube, se ejercerá la opción de compra para adquirir una posición larga de futuros a un precio bajo y luego vender el contrato de futuros correspondiente a un precio alto de acuerdo con el nivel de precios en aumento para obtener una ganancia de la diferencia de precios. Al compensar la prima pagada, habrá ganancias. Si el precio no sube sino que baja, puede renunciar a la opción de compra o transferirla a un precio bajo. La mayor pérdida será la prima.
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