¿Qué es una subasta a gritos?
La licitación colectiva abierta se refiere a un método de licitación colectiva que revela información como el precio de referencia de la licitación colectiva en tiempo real durante el proceso de licitación colectiva.
El efecto de mercado de una subasta a viva voz es 1. Análisis de liquidez y disposición de los inversores a negociar.
Elegimos los siguientes seis indicadores para analizar la liquidez de las subastas call y la disposición comercial de los inversores:
(1) La relación entre las órdenes de subasta call y las transacciones. Este indicador mide la proporción del número de órdenes (órdenes) en la etapa de subasta telefónica con respecto al número de órdenes a lo largo del día. Cuanto mayor sea el valor, mayor será la disposición de los inversores a participar en transacciones en la fase de subasta.
(2) Ratio de transacciones de subasta call. Este indicador mide la proporción de acciones negociadas durante la fase de subasta con respecto al número de acciones negociadas a lo largo del día. Cuanto mayor es el valor, mayor es el volumen de transacciones en la etapa de subasta call y más activos son los inversores.
(3) Ratio de transacciones de subasta call. Este indicador mide la proporción del volumen de transacciones durante la etapa de licitación colectiva con respecto al volumen de transacciones de todo el día. Cuanto mayor sea el valor, más transacciones durante el período de apertura y mejor será la liquidez del mercado.
(4) La subasta call tiene un índice de transacción cero. Este indicador mide la relación entre el número de acciones que no se negociaron en la subasta y el número total de acciones que se pudieron negociar ese día. Cuanto mayor es el valor, menos dispuestos están los inversores a negociar en subastas call.
(5) La proporción de pedidos pequeños en las licitaciones colectivas. Este índice mide el grado de participación de los pequeños y medianos inversionistas en la etapa de subasta call. Se calcula como la proporción del número de órdenes menores o iguales a 1.000 acciones sobre el número total de órdenes en la etapa de subasta call. Cuanto mayor sea el valor, mayor será el entusiasmo de los pequeños y medianos inversores.
2. Análisis de eficiencia de precios
Elegimos los siguientes cuatro indicadores para analizar la eficiencia de precios de las licitaciones colectivas:
(1) Índice de eficiencia de precios de apertura (P) ). Este indicador mide la relación entre la diferencia absoluta entre el precio de apertura y el precio medio del día con respecto al precio medio del día. El método de cálculo es: P=precio medio del día/|precio de apertura-precio medio del día|. Cuanto mayor sea el valor p, más cerca estará el precio de apertura del precio medio de mercado del día y más razonable será el precio de apertura.
(2) Índice de compensación de crisis de subasta call (c). Este indicador mide la compensación de crisis requerida por los comerciantes que participan en subastas call. El método de cálculo es: C = (precio medio de venta - precio medio de compra) / precio de cierre de ayer. Cuanto menor sea el valor C, más estarán de acuerdo los inversores con el valor razonable de la acción y mayor será la eficiencia de la fijación de precios.
(3) La desviación estándar (PSTD) del precio de la orden en la subasta call. Este indicador mide la dispersión de los precios de los pedidos. Cuanto más concentrado esté el precio de encomienda, menor será el valor del PSTD, lo que indica que los inversores están de acuerdo más consistentemente con el precio de encomienda.
(4) La varianza del retorno logarítmico del precio de apertura (OSTD). Este indicador refleja la estabilidad del precio de apertura en relación con el precio de cierre del día anterior. Cuanto menor sea el valor de OSTD, mayor será la estabilidad de precios.
3. Análisis de costes que afecta al precio de apertura
La puja abierta mejora la transparencia del mercado, ayudando así a reducir la manipulación del mercado y aumentar los costes de manipulación del mercado. Con base en los datos de la orden y las reglas de igualación de precios de apertura en la etapa de licitación colectiva, este artículo calcula el monto de transacción adicional requerido para aumentar o disminuir el precio de apertura en un 65,438+0%, y utiliza este indicador para medir el costo que afecta el precio de apertura. . Cuanto mayor sea el índice, mejor será la liquidez del mercado y más difícil será manipular los precios.