Planificación del impuesto sobre la renta en las decisiones de financiación empresarial: impuesto sobre la renta para pequeños contribuyentes 10

Palabras clave: toma de decisiones de financiación, planificación del impuesto sobre la renta

La toma de decisiones de financiación es un problema al que se enfrentará toda empresa, es la premisa de todas las actividades empresariales y una de las claves. Cuestiones para la supervivencia y el desarrollo de las empresas. Hay muchos factores que influyen en una decisión de financiación y los impuestos son uno de ellos. La tarea y el propósito de la planificación fiscal es aprovechar el impacto de los diferentes métodos y condiciones de financiación sobre los impuestos, diseñar cuidadosamente los proyectos de financiación empresarial y maximizar las ganancias corporativas después de impuestos o los retornos para los accionistas.

En primer lugar, el primer requisito previo para la planificación es elegir un ratio de endeudamiento adecuado.

El efecto de protección fiscal de la financiación mediante deuda se refleja principalmente en el efecto de reducción fiscal de los intereses, que pueden aumentar la rentabilidad del capital social. Cuanto mayor es la responsabilidad, mayor es el escudo y mayor es la oportunidad de aumentar el capital del propietario, por lo que muchos inversores optan por reducir la proporción del capital registrado con respecto a la inversión total y aumentar los préstamos. La inversión total de la empresa es de 20 millones de yuanes, el beneficio antes de impuestos del año es de 3 millones de yuanes y la tasa del impuesto sobre la renta es de 25. Si toda la inversión es capital social, la renta imponible anual es de 3 millones de yuanes y la tasa de rendimiento del capital es de 3 millones de yuanes. 75?2000=11,25. Si el capital social se reduce a 120.000 yuanes y los otros 8 millones de yuanes se cambian a financiación mediante deuda, suponiendo que los gastos por intereses aumentan en 700.000 yuanes (tasa de interés anual de 8,75), la renta imponible se reduce. a 2,3 millones de yuanes, pero el rendimiento del capital La tasa aumenta a 230?75?1200=14,38.

Entonces, ¿todos los pasivos aportan beneficios fiscales? La respuesta es no. Podemos ver que a medida que aumentan los pasivos, el grado de apalancamiento financiero de las empresas también aumenta. Es decir, la sensibilidad del rendimiento del capital al rendimiento de la inversión (beneficio antes de intereses e impuestos) aumenta. Un aumento en el rendimiento de la inversión conducirá inevitablemente a una mayor disminución o aumento del rendimiento del capital. Cuando el ratio de endeudamiento sigue aumentando, este riesgo continúa expandiéndose. Si una empresa tiene una alta proporción de rendimiento, suficiente flujo de caja neto y puede soportar fácilmente altas tasas de interés y una gran proporción de costos de deuda, naturalmente obtendrá los correspondientes rendimientos de apalancamiento. Sin embargo, si la empresa no está funcionando bien o tiene un rendimiento promedio, cuando la deuda aumenta a un cierto nivel, el retorno de la inversión puede no ser capaz de soportar los crecientes costos de la deuda e incluso puede caer en una crisis financiera. Por ejemplo, si el índice de endeudamiento aumenta a 80, que es 160.000 yuanes, la empresa no tiene crédito suficiente y solo puede recaudar fondos a través de préstamos **. Además, las tarifas de agencia de deuda y las tarifas de financiación aumentarán a 2,8 millones de yuanes a medida que aumente la deuda (la tasa de interés anual es 17,5), entonces la renta imponible anual será solo de 200.000 yuanes y el rendimiento del capital se reducirá a 20. 75/400= 3,75, formando un efecto negativo de apalancamiento. Y si el EBIT llega a 4 millones, ¿el rendimiento del capital es 120? En comparación con 75/2000=15, el alto riesgo genera altos rendimientos. Si el beneficio antes de impuestos es de sólo 2 millones, lo que no es suficiente para pagar los intereses, entonces el elevado endeudamiento será el principal culpable de que la empresa caiga en una crisis financiera.

Por tanto, para obtener beneficios fiscales estables, es necesario determinar el ratio de endeudamiento adecuado en función del estado operativo y financiero real de la empresa, vincular la reducción de costes fiscales con el control de los riesgos corporativos. y buscar beneficios moderados de apalancamiento financiero.

En segundo lugar, la principal tarea de la planificación es analizar el coste del capital después de impuestos de diferentes maneras.

Los principales métodos de financiación de las empresas incluyen: préstamos a bancos, préstamos a instituciones o empresas no financieras, financiación interna de empresas, autoacumulación de empresas, emisión de bonos o acciones a la sociedad, arrendamiento, etc. . Todos estos métodos de financiación pueden básicamente satisfacer las necesidades de capital de las empresas para la producción y el funcionamiento, pero en términos de carga fiscal, las consecuencias fiscales de estos métodos de financiación son bastante diferentes entre sí.

Desde la perspectiva de la planificación fiscal, los métodos de financiación mencionados anteriormente se pueden dividir en tres tipos: financiación de deuda (incluidos préstamos de bancos, préstamos de instituciones o empresas no financieras, financiación interna de empresas y emisión de bonos), financiación de capital (incluida la autofinanciación). -acumulación y emisión de acciones por parte de empresas) y otras financiaciones (como el arrendamiento). En términos generales, la financiación mediante deuda es un pago de intereses antes de impuestos, que tiene un efecto de protección fiscal siempre que cumpla los requisitos, mientras que la financiación mediante acciones es una distribución después de impuestos y no puede deducirse del impuesto sobre la renta. Por lo tanto, el costo de capital del primero es generalmente menor que el del segundo, pero los costos y efectos de los diferentes métodos de endeudamiento siguen siendo muy diferentes.

1. Financiamiento de deuda: los intereses y tarifas de los préstamos de instituciones financieras son generalmente altos y el costo de los fondos también es alto; la emisión pública de bonos es financiamiento directo y el costo de emisión es alto, pero porque evita intermediarios, en las mismas condiciones de crédito, el tipo de interés suele ser más bajo que el de los préstamos bancarios. El préstamo de fondos de instituciones no financieras y fondos de préstamo entre empresas involucra a muchas instituciones y personas. Es fácil encontrar un camino de planificación aprovechando los diferentes métodos de pago de capital e intereses, la flexibilidad en el cálculo de intereses y el período de recuperación del capital. El financiamiento interno de las empresas también tiene las características del endeudamiento, lo que hace que la operación sea más conveniente y flexible, con menos propiedad real o responsabilidad de riesgo de los fondos y, en general, cargas tributarias más bajas.

Desde una perspectiva fiscal, se puede encontrar que los préstamos de instituciones no financieras, la recaudación de fondos entre empresas y la recaudación de fondos dentro de las empresas son los mejores, aunque la transparencia es baja y hay muchas restricciones (por ejemplo, no se permiten intereses sobre la financiación de empresas asociadas que excedan el 50% del capital social) Se permiten deducciones antes de impuestos). En particular, las empresas del grupo pueden utilizar los recursos y las ventajas de reputación del grupo para recaudar fondos en su conjunto y asumir riesgos financieros mediante la creación de un centro financiero (sociedad holding principal). Los préstamos internos se pueden dividir en capas para resolver el financiamiento interno del grupo y ajustar la estructura de capital y el índice de endeudamiento. De esta manera, además de ahorrar gastos al centralizar funciones financieras, el centro financiero también puede aportar considerables beneficios fiscales y de gestión de fondos al grupo, como transferir cargas fiscales entre dos empresas con diferentes tipos impositivos mediante endeudamiento interno a través de la planificación; de ingresos por intereses, lograr el efecto de exención de impuestos o aplazamiento de impuestos, concentrar fondos superiores, utilizar eficazmente fondos inactivos, transferir ganancias, etc. Por ejemplo, dos empresas relacionadas, A y B, se proporcionan mutuamente 6,5438 millones de RMB (sin exceder el límite impositivo). A proporciona a B un préstamo a largo plazo con una tasa de interés anual de 3. B firma un contrato a corto plazo con A; cada año, con una tasa de interés anual de 10, y la tasa de interés es menor que el nivel de préstamos bancarios durante el mismo período. Supongamos que antes de esta transacción relacionada, las ganancias antes de impuestos de ambas partes eran 6,5438 millones de yuanes, la tasa de impuesto sobre la renta aplicable de A es 25 y la tasa de impuesto sobre la renta aplicable de B es 654,38 05, entonces el gasto por impuesto sobre la renta de A es 250.000 yuanes, y su después -El beneficio neto impositivo es de 750.000 yuanes, la tasa de impuesto sobre la renta aplicable de B es 250.000 yuanes, el gasto por impuesto sobre la renta es de 6,54385 millones de yuanes, el beneficio neto después de impuestos es 850.000 yuanes y la carga fiscal total es 443-1000?10) = 300.000 yuanes. , el pago de impuestos es de 75.000 yuanes y el beneficio neto después de impuestos es de 225.000 yuanes; de manera similar, el beneficio antes de impuestos de B es de 6.543.807 yuanes, el gasto por impuestos sobre la renta es de 255.000 yuanes y el beneficio neto es de 6.543.804 yuanes; yuanes, y su beneficio neto es de 6.543.806 yuanes. Las ganancias y la carga fiscal se transfirieron con éxito a la Empresa B, que tiene una tasa impositiva más baja, lo que le ahorró al grupo 70.000 yuanes.

Además, en la planificación fiscal para la financiación de préstamos a largo plazo, diferentes métodos de pago de préstamos también darán lugar a diferentes tratamientos fiscales, por lo que también hay espacio para la planificación fiscal. Por ejemplo, para introducir una línea de producción avanzada, una empresa pidió prestados 100.000 yuanes al banco con una tasa de interés anual de 10 y un retorno de la inversión anual de 18. La totalidad del principal y los intereses deben reembolsarse en un plazo de cinco años. Después de la planificación fiscal, la empresa tiene cuatro opciones principales: (1) pagar el principal en una suma global al final del período (2) pagar el principal y los intereses en cuotas iguales cada año (3) pagar el principal en 2; millones de yuanes e intereses corrientes en cuotas iguales cada año; (4) los intereses de 6,5438 millones de RMB se pagan en cuotas iguales cada año y el capital se reembolsa en una sola suma al final del quinto año. Según los diferentes métodos de pago anteriores, el monto del reembolso, el monto total del reembolso, los impuestos a pagar y los ingresos corporativos generales son diferentes. En términos generales, la primera opción genera el mayor ahorro fiscal para la empresa, pero aporta los peores beneficios económicos. El beneficio final de la empresa es bajo y la salida de efectivo es grande, lo que no es aconsejable. La tercera opción, aunque la empresa paga más impuesto sobre la renta, tiene el mayor ingreso después de impuestos y la menor salida de efectivo, por lo que es la opción óptima. El segundo plan traerá menos beneficios económicos a la empresa que el tercer plan, pero mayores que el cuarto plan.

El principio general de reembolso de la financiación de préstamos a largo plazo es reembolsar el principal y los intereses en cuotas y tratar de evitar el reembolso único del principal o los intereses.

2. Financiamiento mediante acciones: la autoacumulación es una reinversión conservadora después de impuestos. La cantidad es pequeña, la velocidad es lenta y es estable pero no propicia una expansión rápida. La emisión de acciones o capital suscrito puede recaudar fondos rápidamente, pero el costo de emisión es relativamente alto (esta parte tiene un efecto deducible de impuestos) y los inversores tienen una demanda de dividendos en continuo crecimiento. Este método tiene el mayor costo de capital. De esta manera, dado que la propiedad de los fondos y los usuarios están integrados, la carga fiscal es difícil de transferir y compartir, por lo que la planificación fiscal suele ser difícil de lograr.

3. Arrendamiento: Como método especial de financiamiento, el arrendamiento permite al arrendatario evitar el riesgo de ocupación de capital y también puede compensar impuestos a través de tarifas de arrendamiento. Entre empresas del grupo o empresas afiliadas, especialmente cuando los tipos impositivos aplicables son diferentes, el arrendamiento puede lograr más convenientemente el propósito de transferir ganancias y reducir impuestos. Por ejemplo, un grupo tiene dos subsidiarias, A y B, con tasas de impuesto sobre la renta de 15 y 25 respectivamente. A planea deshacerse de un equipo inactivo con una ganancia operativa anual de 1 millón de yuanes (menos depreciación) a B. Un plan es venderlo para obtener un ingreso neto de 4 millones de yuanes, y el otro plan es arrendarlo. por 400.000 yuanes. Sin considerar los impuestos comerciales, plan 1: A (400? 15) B (100? 25) = 850.000 yuanes, de manera similar, la carga fiscal del plan 2: A (40? 15) B (100-40)? 25 = 21.000 yuanes. Se puede ver que el grupo tiene al menos tres beneficios fiscales importantes: en primer lugar, ¿puede evitar pagar un impuesto sobre la renta por transferencia de activos de 400 yuanes? 15 = 600.000 yuanes; en segundo lugar, debido a la diferencia en las tasas impositivas, ¿cuál es el ingreso de la deducción fiscal antes de impuestos de los gastos de arrendamiento? (25-15) = 40.000 yuanes; 3. ¿Pueden los ingresos por alquiler evitar el pago del impuesto sobre la renta? 15 = 60.000 yuanes. Entre ellos, los dos primeros elementos crean una brecha fiscal de 640.000 yuanes entre el Plan 1 y el Plan 2.

En general, la planificación fiscal del arrendamiento se basa principalmente en el arrendamiento operativo. En el caso de los arrendamientos financieros, dado que el tratamiento contable requiere el reconocimiento de los activos y pasivos del arrendamiento, lo que puede provocar cambios adversos en la estructura de capital, se trata de un tipo de financiación en balance. Sin embargo, el arrendamiento financiero también tiene sus ventajas: por ejemplo, los gastos para mejorar los activos de arrendamiento financiero se pueden amortizar en no menos de 5 años. En comparación con la mejora de los activos propios para aumentar su valor original y depreciarlos con los años, tiene el impuesto. -efecto ahorro de la rápida amortización.

3. El objetivo final de la planificación: determinar la mejor estructura de financiación.

Dado que el impacto del financiamiento en el desempeño financiero corporativo se logra principalmente a través de cambios en la estructura de capital, y los cambios en la estructura de capital están determinados por los métodos de financiamiento, el propósito de la planificación es comparar los impuestos de diferentes métodos de financiamiento. Impacto y el costo de capital después de impuestos, elija la mejor estructura de financiamiento basada en una deuda moderada. La denominada estructura de financiación óptima es el plan de financiación con el menor coste de capital ponderado después de impuestos según una escala de financiación específica. Combina el impacto de los costos de capital individuales de una manera diferente y, por lo tanto, maximiza la rentabilidad después de impuestos.

En resumen, una decisión financiera exitosa debe ser un comportamiento de gestión financiera integral y de valor agregado que utilice plenamente el apalancamiento fiscal y sirva al objetivo financiero de maximizar el valor corporativo. Requiere que tengamos una visión correcta de la gestión tributaria y financiera, dominemos las regulaciones financieras y las habilidades de gestión empresarial, pensemos en el futuro, planifiquemos y calculemos cuidadosamente para lograr el máximo efecto de la utilización integral de los fondos.