¿Cómo pueden las empresas evitar el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio?
El mercado de divisas se refiere a un lugar de negociación que se dedica a la compra y venta de divisas, o un lugar donde se intercambian varias monedas entre sí.
Mi empresa de comercio exterior actúa como agente para que un cliente nacional importe un equipo de Bélgica y la moneda del precio son los francos belgas. Durante la ejecución del contrato, la otra parte propuso un retraso en la entrega, pero nuestro usuario accedió y no realizó ningún documento escrito de modificación del contrato. Posteriormente, debido a la apreciación del franco belga, nuestra empresa de importación y exportación tuvo que gastar 310.000 dólares más que cuando se firmó el contrato.
Hechos del caso
En octubre de 1993, una empresa de importación y exportación nuestra actuó como agente para un cliente para importar un conjunto de maquinaria y equipo textil belga. El contrato estipulaba que el. el precio total fue de 99.248.540,00 francos belgas; los términos son FOB Anwuwep; el método de pago es 100% L/C; la última fecha de envío es el 25 de abril de 1994.
En enero de 1994, emitimos una carta de crédito irrevocable por el 100% del monto del contrato. El período de validez de la carta de crédito es el 5 de mayo de 1994. (El tipo de cambio de dólares estadounidenses a francos belgas el día de la emisión es 1:36).
A principios de marzo de 1994, el vendedor solicitó un retraso en la entrega y nuestro usuario aceptó verbalmente la solicitud del vendedor y pospuso la entrega durante 31 días. Mi empresa de importación y exportación aceptó esto, pero no presentó ningún documento escrito de modificación del contrato.
A finales de marzo, nuestra empresa de importación y exportación realizó los cambios correspondientes a la carta de crédito de acuerdo con los requisitos del usuario: la última fecha de envío se cambió al 26 de mayo y el período de validez de la carta de crédito se prorrogó hasta el 21 de junio de 1994.
A finales de abril, el tipo de cambio del franco belga fluctuó. Era 1:35 (USD/BFR) el 25 de abril y luego siguió subiendo.
La mercancía fue enviada el 21 de mayo y el vendedor entregó los documentos para la negociación el 26 de mayo. El tipo de cambio subió a 1:32 (USD/BFR) ese mismo día. Durante este período, nuestra empresa de importación y exportación recomendó repetidamente a los usuarios realizar coberturas y se comunicó con el banco para realizar los preparativos correspondientes. Sin embargo, los usuarios han estado arriesgándose y esperando que el franco belga caiga. Por lo tanto, no se aceptó la sugerencia de la empresa importadora y exportadora.
Después de que el vendedor entregó los documentos, verificamos que eran correctos y que los documentos eran estrictamente consistentes y que no había ningún motivo para negarse, por lo que nuestra empresa de importación y exportación notificó al banco para honrar la mercancía en junio. 3 e informó al usuario que se preparara para recibir la mercancía. El usuario pero notificó al banco que suspendiera el pago. Debido a que el pago es un préstamo del banco emisor, se transferirá a la cuenta de depósito en divisas del usuario como depósito cuando se emita la carta de crédito. Por lo tanto, mi empresa de importación y exportación no puede cumplir la promesa.
El banco negociador y el vendedor continuaron presionándonos para el pago. A mediados de julio, el vendedor envió personal para negociar con nosotros. Después de repetidas negociaciones, tuvimos que aceptar pagar el monto de la carta de crédito, gastando más de 3,1 millones de dólares estadounidenses. Al mismo tiempo, nuestra empresa de importación y exportación propuso al vendedor una penalización por retraso en la entrega de 984.970,00 BFR (basada en una penalización del 0,5% del importe del contrato cada 7 días) según el contrato, que es aproximadamente 62.000,00 dólares estadounidenses ( el tipo de cambio es 1:32). Al final, el vendedor sólo aceptó proporcionar repuestos por valor de 30.000 dólares estadounidenses como compensación. Nuestra pérdida económica directa por este contrato fue de aproximadamente 310.000 dólares estadounidenses, y la reputación de nuestro banco y de nuestra empresa de importación y exportación también resultó gravemente dañada.
Análisis
Este caso es un caso típico donde el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio causó pérdidas en la venta de bienes, sin embargo, cuando el riesgo ocurrió, las pérdidas que podrían haberse evitado. o reducido se debieron a la relación de agencia y la fuente de fondos. La particularidad nos hizo retrasar la oportunidad. A lo largo de todo el proceso de operación del proyecto, hemos cometido los siguientes errores:
Primero, selección inadecuada del precio y la moneda de pago. En las ventas internacionales de bienes, la selección de la moneda de pago y los precios son muy importantes. La moneda de fijación de precios suele ser la misma moneda que la moneda de pago. Estas monedas pueden ser la moneda del país exportador, la moneda del país importador o la moneda de un tercer país, que se determina mediante negociación entre el comprador y el vendedor. . En la situación actual en la que generalmente se implementan tipos de cambio flotantes en el mercado financiero internacional, tanto los compradores como los vendedores correrán ciertos riesgos de cambios en los tipos de cambio. Por lo tanto, como ambas partes de la transacción, al elegir qué moneda utilizar, deben considerar el riesgo de los tipos de cambio. En primer lugar, se debe considerar si la moneda elegida es una moneda libremente convertible; en segundo lugar, se debe considerar la estabilidad de una moneda libremente convertible;
Especialmente en la compra y venta de mercancías a granel con entrega a plazo, elegir una moneda con un tipo de cambio estable como moneda de pago es un principio básico para negociar contratos internacionales de venta de mercancías, y también es una condición fácilmente aceptada tanto por los compradores como por vendedores. A menos que podamos predecir que una determinada moneda se depreciará durante el período de entrega, se debe seleccionar una determinada moneda para obtener los beneficios de los cambios en el tipo de cambio. Se suele decir que "elija moneda blanda para las importaciones y monedas para las exportaciones", pero esto es sólo una expectativa unilateral y debe basarse en una investigación completa sobre las tendencias cambiantes del tipo de cambio de moneda seleccionado. Pero, de hecho, la contraparte de la transacción también hará las consideraciones correspondientes. Por lo tanto, decimos que cuando el monto del contrato para la compra y venta de bienes es grande, es más realista elegir el pago en una moneda con un tipo de cambio estable. En este caso, el valor del contrato es de casi 3 millones de dólares estadounidenses y el plazo de entrega es de 6 meses después de la firma. Sin investigar el tipo de cambio, aceptamos las condiciones de transacción en francos belgas como moneda de pago, lo que dejó al contrato con el peligro oculto de perder el riesgo de tipo de cambio. Porque el franco belga no es una moneda con un valor estable en el mercado financiero internacional.
En segundo lugar, aceptar precipitadamente la condición de pedido pendiente hace que el riesgo se haga realidad. Cuando el vendedor solicitó un retraso en la entrega antes de la entrega, todavía desconocíamos los riesgos potenciales del contrato y aceptamos la solicitud del vendedor incondicionalmente. Aunque no hicimos ninguna modificación por escrito al contrato, modificamos la carta de crédito de acuerdo con. las condiciones propuestas por el vendedor. Si el riesgo de tipo de cambio se realiza en este momento, el riesgo de tipo de cambio debe ser asumido por el vendedor como condición para aceptar la entrega retrasada. La situación real lo demuestra: es esta aceptación incondicional de la entrega retrasada lo que hace que nuestro riesgo de tipo de cambio sea una realidad. .
En tercer lugar, no se tomaron las medidas correspondientes de preservación del valor para hacer frente a los riesgos, lo que provocó grandes pérdidas. En la venta internacional de bienes, para evitar pérdidas causadas por cambios en los tipos de cambio, se pueden utilizar medidas de cobertura cambiaria, como transacciones de divisas a plazo. En este caso, cuando el franco belga subió a finales de abril, para evitar o reducir pérdidas, nuestra empresa de importación y exportación recomendó una cobertura, lo cual fue muy correcto, pero el usuario tuvo suerte y se negó a tomar medidas preventivas. Como resultado, cuando ocurrió la pérdida y no pudo salvarse, el pago fue rechazado injustificadamente, causando pérdidas dobles a nuestra economía y reputación. Se puede ver que es crucial aumentar la conciencia sobre el riesgo de las fluctuaciones del tipo de cambio en el negocio de importación y exportación de entrega a plazo, seleccionar cuidadosamente la moneda de pago y adoptar técnicas operativas financieras para prevenir y reducir las pérdidas.