¿Qué estrategias de opciones conoces?

(1) Compre opciones de compra: si es optimista sobre las perspectivas del mercado y cree que su precio aumentará más adelante, puede comprar opciones de compra ahora y sus ingresos aumentarán a medida que aumente el precio del activo subyacente. sube.

(2) Vender opciones de compra: cuando crea firmemente que el mercado no seguirá subiendo, puede vender opciones de compra para evitar el riesgo de pérdida de valor de la opción causada por la caída posterior del precio de la misma. activo subyacente. El rendimiento máximo son los ingresos por derechos de franquicia.

(3) Compra de opciones de venta: en un mercado bajista, puede optar por comprar opciones de venta con un precio de ejecución más bajo, de modo que pueda ejercer el derecho a obtener la diferencia de precio cuando el precio subyacente caiga. el último período, y los ingresos aumentarán con el activo subyacente aumentando a medida que los precios caen.

(4) Vender opciones de venta: cuando crea firmemente que el mercado ya no caerá, puede vender opciones de venta para asegurar los ingresos por regalías generados por el mercado en alza.

Por supuesto, existen otras combinaciones de estrategias, como la estrategia de diferencial del mercado alcista, la estrategia de diferencial del mercado bajista, la estrategia de mariposa y la estrategia de águila.

(5) Estrategia de diferencial alcista

Esta también es una estrategia alcista. El costo de comprar una opción de compra directamente es la prima. La estrategia de diferencial de compra alcista implica comprar una opción y vender una opción, por lo que el costo de la prima es más barato que comprar la opción de compra directamente. Y el beneficio potencial de la compra de opciones de compra es ilimitado, mientras que la estrategia de diferencial de opciones de compra en el mercado alcista es una estrategia de doble límite (es decir, el beneficio máximo es limitado y la pérdida máxima es limitada). Por lo tanto, en comparación con simplemente comprar opciones de compra, la estrategia de diferencial de opciones de compra del mercado alcista es una estrategia ofensiva y defensiva que reduce el costo de operar en largo sacrificando rendimientos superiores y resiste la atenuación de parte del valor temporal.

La estrategia bull put spread consiste en comprar una opción de venta con un precio de ejercicio más bajo y vender una opción de venta con un precio de ejercicio más alto. El objeto del contrato y el tiempo de vencimiento son los mismos. Las opciones de venta con un precio de ejercicio más bajo brindan protección a la estrategia a la baja, mientras que la venta de opciones de venta con un precio de ejercicio más alto genera regalías.

(6) Estrategia de diferencial de mercado bajista

La estrategia de diferencial de compra del mercado bajista se refiere a comprar una opción de compra con un precio de ejercicio más alto y vender un precio de ejercicio más bajo al mismo tiempo. opciones. El objeto y el plazo de caducidad del contrato son los mismos. Vender una opción de compra genera regalías y comprar una opción de compra con un precio de ejercicio más alto brinda protección al alza.

Cuando el precio de futuros es mayor que el precio de ejercicio alto, no importa cuán alto sea el precio, la pérdida es segura, es decir, el pago neto de la comisión de la opción (precio de ejercicio alto - ingreso de comisión bajo); cuando el precio de futuros es inferior al precio de ejercicio bajo, se genera el ingreso máximo, es decir, precio de ejercicio alto - precio de ejercicio bajo - regalías netas, y el punto de equilibrio es: precio de ejercicio alto - regalías netas.

(7) Estrategia mariposa

El arbitraje mariposa es otra forma común de arbitraje intertemporal, que incluye un arbitraje de diferencial de mercado alcista y un arbitraje de mercado bajista, y solo consiste en una serie de opciones de compra. opciones u opciones de venta, en lugar de ambas, con riesgo y beneficio limitados. El principio básico es que la volatilidad tiene diferentes efectos sobre los precios de los contratos de opciones de diferentes vencimientos. Para los contratos del primer mes, el impacto de la volatilidad es mayor que para los contratos del último mes. Por lo tanto, a medida que cambia la volatilidad, los diferenciales de los contratos de opciones en diferentes meses cambiarán y una vez que esto cambie en una dirección favorable, el intercambio puede cubrir y liquidar todos los contratos y obtener ganancias. El arbitraje mariposa utiliza una combinación de dos órdenes de arbitraje para limitar las pérdidas y ganancias de toda la cartera de inversiones, lo que reduce en gran medida el riesgo del comercio de opciones.

(8) Estrategia Eagle

La base para comprar opciones de cartera Eagle suele ser vender un contrato de compra virtual y un contrato de venta virtual a diferentes precios de ejecución. Sobre la base del arbitraje de venta a largo plazo, para brindar protección a estas posiciones de venta, se compraron respectivamente un contrato de compra virtual y un contrato de venta para ampliar la distancia entre el precio de ejecución y el precio de opción inicial hacia la izquierda y bien. La cartera Eagle puede verse como una cartera derivada de arbitraje mariposa, que consta de cuatro opciones. La rentabilidad de una cartera de inversiones no solo se basa en el desempeño específico de la subida o bajada del mercado, sino también en la volatilidad del mercado y el impacto de varios factores de volatilidad en las opciones. La mayor ventaja de esta estrategia es que no le importa la dirección del mercado.

(9) Estrategia de cartera de opciones de escote

La estrategia de cartera de opciones de escote es adecuada para mercados alcistas con mayor volatilidad y es muy similar a una cartera de opciones de compra cubierta con un tiempo de compra más largo. . La cartera de opciones de escote consiste en comprar una opción de venta at-the-money y vender una opción de compra virtual del mismo vencimiento, mientras se compra simultáneamente una serie de contratos de futuros que coinciden con la posición de la opción. Cuando el precio subyacente cae, la opción de venta de la estrategia de escote puede cubrir la pérdida de la caída del precio al contado; cuando el precio de las acciones sube más que el precio de ejercicio, la opción de compra vendida se ejercerá para nivelar las pérdidas; Entonces podemos ver que esta estrategia tiene un límite en los rendimientos, pero para futuros de alta volatilidad, puede crear operaciones de muy bajo riesgo o incluso libres de riesgo, proporcionando la máxima protección contra el riesgo cuando los precios de los futuros caen.