¿Qué es una crisis financiera? ¿Por qué ocurre una crisis financiera?

Una crisis financiera, también conocida como tormenta financiera, se refiere a una caída pronunciada, severa o pronunciada en todos o la mayoría de los indicadores financieros (como las tasas de interés a corto plazo, los activos monetarios, los valores, los bienes raíces, los precios de la tierra, el número de de quiebras comerciales, número de quiebras de instituciones financieras, etc.) en un país o en varios países y regiones Deterioro supercíclico a corto plazo.

Las crisis financieras se pueden dividir en crisis monetarias, crisis de deuda, crisis bancarias, crisis de hipotecas de alto riesgo y otros tipos.

Las crisis financieras causadas por factores externos y el contagio internacional de las crisis financieras no son fenómenos recientes. En 1873, la prosperidad económica de Alemania y Austria atrajo capital para permanecer en el país y el crédito extranjero se detuvo repentinamente, lo que provocó dificultades operativas para la estadounidense Jay Cooke Company. En 1890, el banco de inversiones Baring Brothers de Londres se enfrentó a una crisis de pago de deuda en Argentina. Además, en junio de 5438 se produjo una crisis financiera en Nueva York y una serie de negocios en Londres colapsaron. Barings estuvo a punto de colapsar en junio de 110 y sólo se salvó con la ayuda de un fondo de garantía sindicado dirigido por el gobernador del Banco de Inglaterra, William Lidderdale, pero Gran Bretaña ayudó a Sudáfrica, Australia, Estados Unidos y otros países latinoamericanos. En la primavera de 1928, el mercado de valores de Nueva York comenzó a crecer, agotando fuentes de crédito que podrían haberse invertido en Alemania y América Latina, lo que provocó una depresión económica en estos países y regiones. Es probable que la suspensión del crédito exterior acelere la recesión en el extranjero, con consecuencias para los países que la provocaron. En la década de 1990, con la expansión del dinero caliente internacional, estallaron con frecuencia crisis monetarias y financieras internacionales. Según un estudio realizado por Barry Eisengreen y Michael Bodo en 2001, la probabilidad de una crisis financiera en un país seleccionado al azar es ahora el doble que en 1973. Las crisis monetarias y financieras internacionales también son mucho más contagiosas y tienden a ocurrir rápidamente. ocurrir. Los medios de comunicación han dejado muchas palabras para describir este fenómeno: el "efecto tequila" en la crisis mexicana de 1994, la "gripe asiática", el "virus ruso" y las investigaciones sobre los mecanismos de contagio de las crisis monetarias y financieras también han aumentado rápidamente. Debido a que es necesario implementar varios mecanismos de contagio de la crisis en condiciones de apertura de la cuenta de capital y del mercado financiero, China dependió en gran medida de controles moderados de la cuenta de capital y una baja apertura del mercado de servicios financieros para sobrevivir a la crisis financiera asiática de 1997. Pero hoy, con los cambios en la situación económica y financiera de China, aunque la cuenta de capital de China todavía no está completamente abierta, el riesgo de contagio de la crisis ha aumentado considerablemente. La crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos que conmocionó al mercado financiero internacional fue una llamada de atención para nosotros y demostró que las finanzas internacionales han

Los canales de contagio internacionales de las crisis monetarias y financieras amplias se pueden dividir en dos categorías: canales de contagio no accidentales y canales de contagio accidental. El primero se refiere a los canales de contagio que existen tanto en el período estable como en el período de crisis anterior a la crisis. Este último se refiere a canales de infección que surgieron sólo después de la crisis. Dado que el primer tipo de canal de contagio proviene de las conexiones económicas y financieras reales entre países o regiones, y el contagio de la crisis proviene de cambios en los fundamentos macroeconómicos, también se le llama "canal de contacto real" o "contagio basado en los fundamentos". Incluye principalmente vínculos comerciales y devaluación competitiva, ajustes de políticas, shocks aleatorios de liquidez en la demanda agregada, etc. El contagio accidental no tiene nada que ver con los fundamentos económicos. Es sólo el resultado del comportamiento (especialmente el comportamiento irracional) de los inversores u otros participantes en el mercado financiero. Por eso, también se le llama "contagio real" y "contagio puro" y principalmente. Incluye flujos endógenos, shocks sexuales, equilibrios múltiples y efectos de excitación, y contagio de influencia política. Sin embargo, estos mecanismos de contagio a menudo se basan en vínculos comerciales e inversiones de los países “centrales” a los países “periféricos”, a medida que los inversores institucionales en los países desarrollados abandonan los activos de los mercados emergentes en favor de activos de alta calidad en sus propios países. En lo que respecta al impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos en China, el papel de los vínculos comerciales y los mecanismos de inversión extranjera de China puede no ser muy crítico. Por el contrario, las inversiones de China en el extranjero y la cotización de China en el extranjero pueden convertirse en los canales más importantes de contagio de la crisis, y la importancia de este canal de contagio de la crisis aumentará día a día.

Para más detalles, consulte: /view/20114.htm.

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