¿Qué son las opciones virtuales?
Las opciones virtuales, también conocidas como opciones out-of-the-money, se refieren a opciones sin valor intrínseco, es decir, opciones de compra con un precio superior al precio de futuros actual u opciones de venta con un precio más bajo que el precio actual de futuros.
Las opciones virtuales significan que si la opción se ejecuta inmediatamente, el flujo de caja del titular de la opción será negativo. Si el precio acordado de una opción de compra es superior al tipo de cambio del mercado, o si el tipo de cambio acordado de una opción de venta es inferior al tipo de cambio del mercado, se trata de una opción virtual. Cuando una opción es virtual, el comprador de la opción no la ejercerá, lo que permitirá que la opción caduque automáticamente al vencimiento.
Si el capital social de una empresa se considera una opción del comprador, los activos subyacentes son los activos totales de la empresa y el valor de la deuda de la empresa puede considerarse como el precio aproximado en el contrato de opción. . La vida de la opción es la misma que la vida del pasivo.
Entonces, ejercer la opción equivale a comprar los activos subyacentes (el activo total de la empresa) previo pago del precio acordado (el pasivo total). Para una empresa que genera pérdidas, parece más fácil entender que ejercer la opción significa liquidar la empresa y pagar el valor nominal de la deuda.
Cuanto mayor sea la diferencia entre el precio de ejecución y el precio de futuros, mayor será el importe real o imaginado, lo que se denomina opción real profunda o opción imaginada profunda. Durante el comercio de opciones, las opciones reales, las opciones planas y las opciones virtuales cambian a medida que cambian los precios de los futuros.
Vi una pregunta interesante, ¿por qué el índice de volatilidad del mercado (VIX) solo se calcula utilizando opciones hipotéticas?
Un ex operador de opciones relevante dijo: ¿VIX en sí y negro? La volatilidad implícita de Scholes es irrelevante. ¿Hacer una llamada? En teoría, las opciones de compra y venta at-the-money tienen la misma volatilidad implícita, por lo que, en teoría, sólo las opciones virtuales son suficientes. El comercio de opciones SPX encontrará que el diferencial entre oferta y demanda de las opciones virtuales es mucho menor que el de las opciones reales.
Cuando los creadores de mercado fijan el precio de compra de las opciones reales, los riesgos que encuentran provienen principalmente del delta, es decir, la fluctuación del SPY. Saben que si la otra parte compra o vende opciones reales, el propósito no es comprar o vender volatilidad sino comprar y vender espionaje.
Agarra un buen trago y no pierdas el tiempo. Su vida y su tiempo, el mercado alcista y las oportunidades que enfrenta no pueden soportar sus interminables sacudidas. De lo contrario, nos perderemos otro mercado alcista. En nuestras vidas, las oportunidades para los mercados alcistas son limitadas. Además, ¡nuestra vida es más limitada!
Opción virtual (Opción virtual) se refiere a una opción que perderá dinero si el comprador ejerce el derecho inmediatamente sin considerar la prima.
Por ejemplo:
1. El precio actual de los futuros del algodón es 13.000. Si compro una opción de compra por 15.000 y decido ejercer la opción inmediatamente como comprador, compraré futuros de algodón al precio actual de 15.000 y sufriré una pérdida de 2.000 puntos después de ejercer la opción.
2. El precio actual de los futuros del gas licuado es de 7.000 yuanes. Si compro una opción de venta de 5.000 yuanes y elijo ejercerla inmediatamente como comprador, venderé los futuros de GLP con un precio actual de 7.000 yuanes a un precio de 5.000 yuanes y perderé 2.000 puntos después de ejercer la opción. opción.
Por tanto, las opciones virtuales también pueden entenderse como:
El precio de ejercicio de la opción de compra es superior al precio del objeto subyacente (como los futuros);
El precio de ejercicio de la opción de venta El precio de ejecución es inferior al precio del activo subyacente (como los futuros).
Cabe señalar que:
1. La definición de opciones virtuales también se define desde la perspectiva del comprador.
2. La definición de opciones virtuales no considera el factor regalía, por lo que el factor regalía también debe considerarse en transacciones directas.
3. El valor intrínseco de las opciones virtuales es cero.
4. Cuando la diferencia entre el precio de futuros y el precio de ejercicio es muy grande, se denomina opción hipotética profunda.
5. En las transacciones reales, la prima de las opciones virtuales es relativamente baja.
En resumen, los inversores compran opciones de gran imaginación basándose en la expectativa de que el activo subyacente aumentará considerablemente en el futuro. Porque las opciones virtuales profundas no tienen un valor intrínseco real en el momento de la compra y las regalías son relativamente bajas. Si el precio del activo subyacente aumenta bruscamente cuando vence la opción, el valor de la opción virtual profunda aumentará rápidamente, lo que dará como resultado un mayor rendimiento.