¿Cuál es la estrategia de cartera de opciones?
La estrategia de opción de un solo tramo se refiere a una estrategia de opción de compra o venta de compra o venta. Las opciones se dividen en opciones de compra y opciones de venta, con dos direcciones de compra y venta, por lo que existen cuatro estrategias de un solo tramo:
Opciones de compra y opciones de venta.
Venta de opciones call y put.
Comprar y suscribir, vender y vender son estrategias alcistas.
Comprar put y vender call son estrategias bajistas.
En segundo lugar, la opción cubierta de garantía de acciones (compra cubierta)
La opción cubierta es vender el número correspondiente de opciones de compra de acciones al mismo tiempo con la premisa de mantener las acciones. Opciones, cobra la prima de la opción.
Cartera de opciones cubiertas de opciones cubiertas;
1. ¿Mantener acciones? (Acciones largas)
2. Vender opciones de compra, es decir, vender opciones de compra.
El riesgo de un solo vendedor de opciones es ilimitado. La venta es alcista y bajista. Si las acciones suben bruscamente, las pérdidas son ilimitadas. Pero manteniendo las acciones correspondientes, puedes cubrir el riesgo. Sin embargo, limita el beneficio máximo.
Tercera estrategia vertical
La estrategia vertical se refiere a una estrategia de arbitraje de opciones con diferentes precios de ejercicio pero la misma fecha de vencimiento del contrato. En otras palabras, al comprar contratos de opciones, también vende contratos de opciones del mismo tipo, la misma dirección, la misma fecha de vencimiento y diferentes precios de ejercicio.
Construcción de una estrategia de diferencial vertical;
1. Comprar diferencial de mercado alcista:
Comprar opciones de compra (precio de ejercicio bajo) + vender opciones de compra (precio de ejercicio alto). ) precio)
2. Diferencial del mercado alcista:
Comprar opciones de venta (precio de ejercicio bajo) + vender opciones de venta (precio de ejercicio alto)
3. para extender el mercado bajista:
Comprar opción de compra (precio de ejercicio alto) + vender opción de compra (precio de ejercicio bajo)
4. Comprar opciones de venta (precio de ejercicio alto) + vender opciones de venta (precio de ejercicio bajo)
3. ¿Estrategia de salto hacia adelante? Straddle
La estrategia straddling se refiere a mantener al mismo tiempo: opciones de compra con el mismo precio de ejercicio + opciones de venta con la misma fecha de vencimiento, ambas con la misma acción subyacente.
Por ejemplo: compre una opción straddle, donde A=B
1, y compre una opción de compra con un precio de ejercicio de a.
2. Comprar una opción de venta con precio de ejercicio b.
La estrategia straddle es una estrategia para negociar la volatilidad. Al predecir que las acciones subyacentes fluctuarán significativamente (gran aumento o caída), se puede utilizar una estrategia larga entre mercados. Cuando se prevé que la acción subyacente se mantendrá sin cambios o cambiará ligeramente en el período reciente, se puede utilizar una estrategia mixta corta.
En cuarto lugar, acabar con la estrategia de largo alcance (estrategia Le)
La estrategia de amplio alcance se refiere a mantener al mismo tiempo: opciones de compra + opciones de venta con el mismo vencimiento. fecha, y las acciones subyacentes de ambos mismos. Pero los precios del ejercicio son diferentes.
Por ejemplo, compre uno con una luz grande, donde a > b.
1. Comprar una opción de compra con precio de ejercicio a.
2. Comprar una opción de venta con precio de ejercicio b.
La estrategia de amplio alcance es una estrategia para operar con volatilidad. Cuando se predice que la acción subyacente fluctuará significativamente (gran aumento o caída), se puede utilizar una estrategia mixta larga. Cuando se prevé que la acción subyacente se mantendrá sin cambios o cambiará ligeramente en el período reciente, se puede utilizar una estrategia mixta corta.
En comparación con la estrategia de compra combinada, el costo de la estrategia de compra combinada es menor porque comprar fuera de valor requiere mayores fluctuaciones para obtener ganancias.
5. ¿Estrategia líder? Collar
La estrategia líder, también conocida como cartera de cobertura, es una estrategia de opciones que evita grandes pérdidas, pero también limita grandes ganancias. Si posee una acción con una gran cantidad de ganancias no realizadas, considere utilizar una estrategia líder.
La estrategia del collar incluye tres partes:
1. ¿Mantener el objetivo? Beneficio de futuros aumentos del precio objetivo
2. ¿Comprar opciones de venta? Proteja el tema de caídas y proporcione un seguro.
3. ¿Vender opciones de compra hipotéticas? Proporcionar financiación para el seguro anterior.
La estrategia líder es similar a la estrategia de compra cubierta, es decir, bajo la premisa de mantener una posición en acciones, con el fin de proteger las acciones de la caída, compra simultáneamente una opción de venta (Put) y vende una opción de venta. De esta manera, la prima recibida por la venta de la opción de compra puede compensar parcial o incluso completamente el costo de la prima por la compra de la opción de venta, formando así una estructura de cartera de costo cero.
Sexto, estrategia mariposa
La razón por la que la estrategia combinada mariposa tiene ese nombre es porque el gráfico de pérdidas y ganancias de vencimiento es similar al cuerpo y las alas de una mariposa. La estrategia mariposa se refiere a una combinación de mantener tres opciones de compra o de venta al mismo tiempo. La relación de cantidad de la orden es 1:2:1, los diferenciales de precio de ejercicio correspondientes son iguales + las tres tienen la misma acción subyacente + el mismo vencimiento. fecha.
Según los diferentes tipos de contratos utilizados, se pueden dividir en combinaciones mariposa de compra-suscripción, combinaciones mariposa de venta-suscripción, combinaciones mariposa de compra-venta y combinaciones mariposa de venta-venta. Comprar mariposas y vender mariposas también se llaman vacas mariposa y osos mariposa, respectivamente.
Por ejemplo: Comprar mariposa, una de ellas
1, comprar una opción de compra con precio de ejercicio a.
2. Vender dos opciones de compra con precio de ejercicio b.
3. Comprar una opción de compra con precio de ejercicio c.
Cuando las perspectivas del mercado son neutrales en el futuro, se puede utilizar la estrategia de mariposa larga. Cuando el precio de las acciones fluctúa significativamente en el futuro, se puede utilizar la estrategia de mariposa corta.
7. Estrategia Eagle
La estrategia Eagle se refiere a una combinación de mantener cuatro opciones de compra o de venta al mismo tiempo. La proporción de pedidos es 1:1:1:1, incluidas dos compras y dos ventas. Los diferenciales de precios de ejercicio correspondientes son iguales + las acciones subyacentes de los cuatro son las mismas + las fechas de vencimiento son las mismas.
Por ejemplo, compre un diferencial Eagle, donde
1, compre una opción de compra con un precio de ejercicio a.
2. Vender una opción de compra con precio de ejercicio b.
3. Vender una opción de compra con precio de ejercicio c.
4. Comprar una opción de compra con precio de ejercicio d.
1+2 es el diferencial call alcista y 3+4 es el diferencial call bajista, que es lo mismo que comprar la combinación mariposa. La combinación de compra del águila se puede convertir en una combinación de arbitraje alcista y bajista. El diferencial Eagle cubre una amplia gama de operaciones de precio de ejercicio, lo que dará como resultado la coexistencia de opciones de valor real y de valor virtual.
Eagle es una estrategia de opciones no direccional. Opte en largo por las opciones Eagle cuando crea que la volatilidad es baja o que el activo subyacente está cambiando poco. El punto de riesgo proviene principalmente del aumento repentino de la volatilidad implícita, y es probable que la estrategia alcance la pérdida máxima. Shorting Eagle gana dinero cuando se cree que la volatilidad es alta o cuando el activo subyacente se mueve más en cualquier dirección.
El diferencial Cóndor es similar al diferencial mariposa. Ambos tienen la misma visión sobre los cambios de los activos subyacentes. La principal diferencia es que el punto óptimo de un águila es mucho más amplio que el de una mariposa (es decir, la posibilidad de obtener ganancias aumenta), pero el beneficio máximo de un águila es menor que el de una mariposa.
8. Estrategia Iron Butterfly
La estrategia Iron Butterfly se refiere a mantener dos opciones de compra y dos opciones de venta al mismo tiempo. La relación de cantidad del pedido es 1:1:1:1. , correspondiente a Los diferenciales del precio de ejercicio de las opciones son los mismos y todas tienen la misma acción subyacente y la misma fecha de vencimiento.
Por ejemplo, el largo Iron Butterfly, uno de ellos
1, vende una opción de venta con un precio de ejercicio de a.
2. Comprar una opción de compra con precio de ejercicio b.
3. Comprar una opción de venta con precio de ejercicio c.
4. Vender una opción de compra con precio de ejercicio d.
Esta combinación puede verse como una combinación de compra cruzada + venta amplia, o como una combinación de compra en el mercado alcista + venta en el mercado bajista.
La estrategia de Iron Butterfly consiste en obtener beneficios prediciendo las fluctuaciones de las acciones. Cuando se predice que el precio de las acciones fluctuará significativamente en el futuro, puede subir o bajar bruscamente, es decir, la fluctuación es prolongada, lo que se puede operar mediante la estrategia larga de Mariposa de Hierro mencionada anteriormente. Cuando las perspectivas del mercado son neutrales, puede utilizar la estrategia de venta en corto Iron Butterfly.
9. Estrategia Iron Eagle
La estrategia Iron Eagle se refiere a tener dos opciones de compra + dos opciones de venta al mismo tiempo. La relación de cantidad del pedido es 1:1:1:1. Los diferenciales de precios de ejercicio correspondientes son iguales y las acciones subyacentes de las cuatro opciones son las mismas + las fechas de vencimiento son las mismas.
La estrategia de Iron Eagle consiste en obtener beneficios prediciendo las fluctuaciones del precio de las acciones. Cuando las perspectivas del mercado son neutrales, se puede utilizar la estrategia corta Iron Eagle. Cuando se predice que el precio de las acciones fluctuará mucho en el futuro, se puede operar mediante la estrategia del águila de hierro larga.
Por ejemplo: comprar estilo Iron Eagle, donde
1, vender una opción de venta imaginaria con precio de ejercicio a.
2. Comprar una opción de venta hipotética con precio de ejercicio b.
3. Comprar una opción de compra hipotética con precio de ejercicio c.
4. Vender una opción de compra hipotética con precio de ejercicio d.
El Eagle Spread cubre una amplia gama de precios de ejecución, lo que conducirá a la coexistencia de opciones de valor real y opciones fuera del dinero para resolver eficazmente el problema de la falta de real. valor de liquidez, el intercambio de opciones de compra y opciones de venta solo se puede operar con opciones fuera del dinero, formando un diferencial de águila de hierro que incluye opciones de compra y opciones de venta.
Comprar Iron Eagle es similar a comprar Iron Butterfly y también es una estrategia para fluctuaciones de objetivos largas. El costo de abrir una posición es menor que el de comprar Iron Butterfly, pero la pérdida es mayor y se requiere un aumento o caída mayor en el precio subyacente para obtener ganancias. La ganancia máxima y la pérdida máxima son limitadas. La pérdida máxima es la comisión del gasto neto al abrir la posición. La ganancia máxima es la diferencia del precio de ejercicio entre la suscripción del precio de ejercicio alto y la suscripción del precio de ejercicio medio menos la comisión de la. gasto neto cuando se abre la posición.