¿Qué es el capital privado?
Primero, las fuentes de capital privado están cada vez más diversificadas. En lo que respecta a los propietarios de capital privado, creemos que no sólo se refiere a los fondos de inversión propiedad de empresas privadas, sino que también incluye a un gran número de entidades no corporativas y residentes. Según las estadísticas, desde junio de 5438 hasta octubre de este año, el saldo de los depósitos de ahorro en moneda local y extranjera de los residentes se ha acercado a los 32 billones de yuanes, una gran parte de los cuales puede formar capital privado a través de canales financieros privados. Cabe señalar que existen tres tipos de capital privado que merecen la atención y vigilancia del gobierno. En primer lugar, los fondos de crédito bancario han formado cierto capital privado especulativo a través de diversos canales no convencionales. En los últimos años, la escala del crédito de los bancos comerciales ha seguido expandiéndose, alcanzando 6,5 billones de yuanes y 7,5 billones de yuanes en 2009 y 2065, 438+00 respectivamente. Es difícil que una cantidad tan enorme de fondos crediticios entre en la economía real. Algunos de ellos están separados del sistema bancario y son utilizados por entidades privadas para invertir en activos como el mercado de valores y el mercado inmobiliario, lo que genera inestabilidad en el sector financiero. sistema. En segundo lugar, parte del capital privado es ingreso gris privado o incluso fondos ilegales. Ingresa al campo de la inversión a través del lavado de dinero. Es especialmente común en el campo de la inversión inmobiliaria y se disfraza de capital privado. En tercer lugar, con la continua afluencia de “dinero caliente” extranjero y la desaparición gradual de las condiciones preferenciales para la inversión extranjera, algunas entidades extranjeras han obtenido el estatus de capital privado nacional a través de la cooperación con entidades nacionales y han realizado inversiones directas o especulaciones.
En segundo lugar, la formación de capital privado presenta un "sistema de doble vía". Por un lado, está el capital privado formado a través de canales formales dentro del sistema, principalmente fondos de inversión obtenidos por empresas privadas a través del crédito de los bancos comerciales y la financiación de acciones y bonos en el mercado de capitales. Sin embargo, tanto el sistema bancario como el mercado de capitales actualmente tienen un apoyo limitado a las empresas privadas. Por otro lado, las entidades económicas privadas dependen cada vez más de canales financieros informales fuera del sistema para recaudar y utilizar capital privado. Por ejemplo: préstamos directos entre empresas; préstamos entre particulares; fundaciones y cooperativas rurales, etc. Estas finanzas informales constituyen un canal cada vez más grande para los flujos de capital. Según la encuesta oficial por muestreo de 2009, el stock de capital crediticio privado era de 4 billones, mientras que los resultados de los análisis de algunas instituciones de investigación mostraron que el stock de capital crediticio privado ascendía a 10 billones. Además, los fondos de capital privado representan capital social y la escala que se puede monitorear supera el billón, sin mencionar que hay muchos fondos de capital que son difíciles de monitorear.
En tercer lugar, los objetos de inversión del capital privado tienen características duales. Por un lado, el capital privado participa cada vez más en áreas como industrias estratégicas emergentes, industrias pilares nacionales y construcción de infraestructuras e instalaciones públicas que están en consonancia con las políticas nacionales. Con la liberalización gradual de las políticas, el capital privado también ha mostrado una tendencia creciente a participar en algunos campos monopolizados, como los servicios públicos y la industria financiera. Si nos fijamos en la estructura de fuentes de fondos de la inversión en activos fijos en toda la sociedad, ésta incluye principalmente fondos fiscales, préstamos bancarios, capital extranjero, fondos propios y otros fondos. Este último rubro superó los 15 billones en 2009, representando alrededor del 80% de la inversión total, gran parte de la cual debería pertenecer a diversos tipos de capital privado utilizado por las empresas. Por otra parte, parte del capital privado ha entrado gradualmente en el campo de la inversión financiera en pos de la apreciación de los precios de los activos. Especialmente en los últimos años, una gran cantidad de capital privado ha entrado en el mercado de valores, el mercado inmobiliario, las finanzas caras, las materias primas, el arte y otros campos para participar en diversas especulaciones, lo que también ha constituido un factor de inestabilidad en la economía. Vale la pena señalar que en lugares donde se reúnen pequeñas y medianas empresas privadas, como Zhejiang, debido a que los márgenes de beneficio de muchas empresas tradicionales están disminuyendo o no están en línea con la dirección de las políticas industriales nacionales, muchas empresas industriales El capital se está dirigiendo gradualmente al campo de la inversión financiera.