¿Por qué el mercado de valores subió primero y luego cayó este año?
Los datos relevantes muestran que el volumen de transacciones minoristas actualmente representa casi el 80% del volumen total de transacciones. En otras palabras, los inversores minoristas son la fuerza principal de las acciones A.
¿Cuáles son las características de los inversores minoristas? Creo que todo el mundo sabe que, por ejemplo, les gusta perseguir las subidas y bajadas, seguir las tendencias de la especulación y las transacciones intradía y no tienen ningún concepto de inversión a largo plazo.
Específicamente, cuando el mercado de valores es bueno, es probable que estos inversores aumenten su inversión (porque siempre pueden ganar dinero sin importar si persiguen la subida, frenan la caída o siguen la tendencia), pero cuando el mercado cambia. A veces, venderán inmediatamente o incluso venderán a toda costa.
Por ejemplo, en los últimos dos o tres años, con el auge de los "Beautiful 50" o de varias acciones de caballos blancos, muchas personas que insisten en la inversión a largo plazo han visto la luz. Pero cuando estas acciones cayeron mucho en 2018, estas personas optaron por vender (de hecho, el enfoque racional podría ser aumentar sus posiciones). La razón por la que se produce esta situación tiene mucho que ver con el hecho de que la mayoría de los inversores minoristas no tienen una filosofía de inversión básica.
Por lo tanto, cuando los sujetos comerciales del mercado están compuestos por inversores con esta característica, la volatilidad del mercado de valores definitivamente aumentará, provocando que el mercado de valores suba y baje bruscamente.
Por otro lado, los mercados de capital extranjeros maduros están compuestos principalmente por inversores institucionales. Tomemos como ejemplo el mercado de valores estadounidense. Según un informe de investigación de Haitong Securities, a mediados de 2018, los inversores institucionales estadounidenses poseían hasta el 93,2% del valor de mercado, mientras que los inversores individuales poseían menos del 6% del valor de mercado.
Sin embargo, los inversores institucionales no pueden igualar a los inversores minoristas en términos de adquisición de información, filosofía de inversión y profundidad de investigación. Por lo tanto, cuando se enfrenta a una caída del mercado, la gente generalmente toma decisiones más racionales en lugar de vender sin importar el costo.
Además, el "mercado de políticas" de acciones A también es un factor importante en el fuerte ascenso y caída del mercado de valores.
Aunque las acciones A han logrado grandes avances en muchos aspectos después de años de desarrollo, todavía no se han quitado la etiqueta de "mercado de políticas".
Por ejemplo, durante la caída del mercado de valores de 2015, cuando escuché que el país iba a rescatar el mercado, el mercado de valores inmediatamente se recuperó bruscamente. En 2018, escuché que estos fondos de rescate iban a ser retirados de la lista y el mercado de valores inmediatamente comenzó a caer nuevamente.
Además, cuando se lanzó la Nueva Área de Xiongan en 2017, los fondos en el mercado compraron desesperadamente acciones relacionadas con los sectores de infraestructura y materiales de construcción, creando así un mercado alcista parcial.
Aunque no se puede decir aquí que estas políticas y noticias definitivamente causarán que el mercado de valores suba o baje, siempre existe una cierta conexión.
Porque cuando la lógica de inversión de este "mercado de políticas" eche raíces en los corazones de la gente, mucha gente apostará por los rendimientos a corto plazo de estas políticas o sectores de noticias. Por lo tanto, este tipo de comportamiento puede fácilmente hacer que el precio de las acciones suba y baje bruscamente.
A modo de recordatorio, aunque algunas políticas favorables repentinas pueden hacer que el precio de las acciones suba bruscamente en el corto plazo, en el largo plazo, si no hay un desempeño equivalente, es probable que el revuelo no sea nada.