Una breve discusión sobre cómo el personal financiero corporativo puede revitalizar los activos hundidos
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Los objetivos de la gestión financiera empresarial tienen un impacto fundamental en todas las actividades de gestión empresarial. Establecer objetivos de gestión financiera empresarial es. aclarar las ideas modernas de gestión financiera, cuestiones clave que deben tenerse en cuenta al establecer métodos y medidas modernos de gestión financiera. En la actualidad, todavía existen diferentes puntos de vista sobre la comprensión de los objetivos de la gestión financiera corporativa. Por lo tanto, este artículo analiza brevemente cómo establecer y lograr objetivos de gestión financiera corporativa bajo el sistema corporativo moderno.
1. Comprensión de los objetivos de la gestión financiera corporativa
La comprensión de las personas sobre los objetivos de la gestión financiera corporativa se expresa principalmente como "maximizar las ganancias corporativas". Este punto de vista sostiene que los beneficios representan la riqueza recién creada por una empresa. Cuanto más beneficios hay, más aumenta la riqueza de la empresa y más se acerca a sus objetivos. Esta visión es en realidad una comprensión unilateral de las ganancias como riqueza corporativa, que tiene ciertas limitaciones. Desde este punto de vista, existen al menos tres problemas: primero, no considera el momento en que se obtienen las ganancias; segundo, no considera la relación entre las ganancias y el monto de capital invertido; tercero, no considera el tiempo; riesgos de obtener ganancias.
La gestión financiera es una parte importante de la gestión empresarial y es la gestión de la adquisición y el uso eficaz de los fondos empresariales. Los objetivos de la gestión financiera corporativa dependen de los objetivos generales del negocio. El propósito de iniciar un negocio es aumentar la riqueza, y el valor de un negocio reside en los rendimientos futuros que puede aportar a los inversores. Por lo tanto, el objetivo de la gestión financiera corporativa debe ser "maximizar el valor corporativo" o "maximizar la riqueza de los accionistas", porque esta visión no solo refleja el tiempo para obtener ganancias, sino que también refleja la relación entre capital y ganancias, y también refleja el tamaño del riesgo.
2. Factores que influyen y contramedidas para lograr los objetivos
Para lograr los objetivos de gestión financiera de una empresa, primero debemos considerar varios factores que afectan los objetivos de gestión financiera de la empresa. . Los objetivos de gestión financiera de una empresa no sólo se ven afectados por los propios factores de toma de decisiones de gestión de la empresa, sino también por los factores ambientales externos de la empresa. Por lo tanto, el establecimiento de objetivos de gestión financiera corporativa debe considerarse junto con las actividades de gestión financiera, la gestión corporativa, las medidas de gestión y las opciones estratégicas. Las empresas pueden lograr sus objetivos de gestión empresarial mejorando las decisiones de gestión y el entorno externo.
(1) Factores de toma de decisiones de gestión
La inversión y la estructura de capital de varios proyectos. Este es el factor principal que determina las recompensas y los riesgos corporativos. Cualquier inversión tendrá riesgos, y las empresas que implementen planes de inversión científicos y rigurosos reducirán en gran medida los riesgos del proyecto. A lo largo de los años, muchas empresas han tenido problemas o incluso han quebrado, principalmente debido a errores de inversión. Por lo tanto, se debe establecer un estricto sistema de revisión de la toma de decisiones de inversión para estandarizar y restringir el comportamiento de inversión y definir claramente el tema, el contenido, los procedimientos, los principios, las responsabilidades y la supervisión de las decisiones de inversión, a fin de maximizar la realización de los objetivos de gestión financiera corporativa. . En operaciones específicas también se deben considerar los dos aspectos siguientes: primero, al determinar los proyectos, se debe implementar el método de demostración de viabilidad de "planificación unificada, centralización democrática y revisión de expertos"; segundo, en el uso y ejecución de los fondos;
1. Medidas especiales de presupuesto de inversiones, control de volumen total y seguimiento cerrado.
La estructura de capital es la relación proporcional entre el capital contable y los pasivos. Si la estructura de capital es inadecuada, afectará gravemente la eficiencia corporativa, aumentará los riesgos e incluso conducirá a la quiebra. Maximizar el valor total de una empresa es encontrar una estructura de capital óptima y revelar la relación entre el costo de capital, el apalancamiento financiero y el valor de la empresa. Por lo tanto, en la práctica, la herramienta utilizada para determinar la estructura de capital óptima debería ser el "punto de indiferencia de ganancias por acción", que puede usarse para probar el impacto de varias opciones de financiamiento en las ganancias netas por acción (BPA) en diferentes niveles de EBIT. Cuando el monto del EBIT excede su nivel de indiferencia, los planes con un fuerte apalancamiento financiero generarán mayores EPS. Por el contrario, cuando el EBIT es menor que su nivel de indiferencia, los planes con un apalancamiento financiero débil solo pueden producir menores ganancias por acción. Además, la tasa de crecimiento futura y la estabilidad de las ventas, los riesgos operativos, la capacidad de control de las autoridades administrativas y la actitud de las instituciones financieras hacia la empresa también tendrán un impacto en la estructura de capital y también deben considerarse al determinar los objetivos de gestión financiera de la empresa. la empresa.
2. Retorno y riesgo de la inversión.
El beneficio total de una empresa no refleja la riqueza de los accionistas. Bajo la premisa del mismo riesgo, la riqueza de los accionistas depende del retorno de la inversión. Para lograr el objetivo de crecimiento económico, las empresas suelen tomar decisiones de planificación a largo plazo mediante la elaboración de presupuestos de capital cuando se enfrentan a numerosas oportunidades de inversión. El "valor del dinero en el tiempo" es un concepto importante en el análisis cuantitativo de la gestión financiera y un estándar básico para evaluar los planes de inversión. Por lo tanto, para mejorar el retorno de la inversión, es necesario estudiar el "valor del dinero en el tiempo" y encontrar modelos matemáticos y métodos de análisis adecuados para estudiar la recaudación, inversión, uso y recuperación de fondos, como el método del valor actual neto. , método del índice de rentabilidad, método de la tasa interna de ingresos, etc. , mejorando así la calidad de las decisiones de gestión financiera y logrando los objetivos de gestión financiera de la empresa.
La rentabilidad y el riesgo están directamente relacionados. El objetivo principal de la inversión es obtener ingresos y los ingresos están orientados al futuro. Hay más o menos riesgos. Al tomar decisiones, las empresas deben sopesar los beneficios y los riesgos, estudiar y medir los riesgos y tratar de controlarlos. La relación riesgo-rendimiento depende de la actitud de aversión al riesgo del inversor y del nivel de riesgo (medido por el coeficiente de variación). Por lo tanto, las empresas pueden controlar los riesgos a través de operaciones de múltiples ángulos y financiamiento de múltiples ángulos, operar más variedades, complementarse entre productos rentables y deficitarios y reducir los riesgos. El capital multicanal puede reducir los riesgos de inversión (y, por supuesto, parte de; la remuneración) ) se distribuyen entre los acreedores en distintos grados para maximizar la riqueza empresarial.
3. Decisión de dividendos.
La importancia de las decisiones sobre dividendos se basa en las siguientes razones principales: en primer lugar, afecta los planes de financiación y los presupuestos de capital; en segundo lugar, los dividendos reducen las ganancias retenidas, lo que conducirá a una mayor relación deuda-capital. En términos generales, la decisión sobre dividendos de una empresa debe, por un lado, maximizar la riqueza del propietario y, por otro, proporcionar financiación suficiente a la empresa. Cuando la rentabilidad de la empresa aumenta, se adopta la decisión de "dividendo normal bajo más dividendo adicional"; cuando los ingresos de la empresa superan los ingresos que los inversores pueden obtener invirtiendo en otra parte, la empresa debe retener el excedente en lugar de distribuirlo para lograr la riqueza de los accionistas. maximizar.
(2) Factores ambientales externos
El entorno externo de una empresa es una restricción externa que es difícil de cambiar en la toma de decisiones financieras y tendrá un gran impacto en la gestión financiera. objetivos de la empresa. Por lo tanto, las empresas deberían ser más adaptables a los requisitos y cambios de estos entornos externos.
1. Entorno jurídico. En las condiciones de la economía de mercado, existen cada vez más medios legales y cada vez más actividades económicas estarán reguladas por la ley. Ya sea financiación, inversión o distribución de beneficios, debe haber relaciones económicas con el exterior de la empresa. En la actualidad, las leyes y reglamentos estrechamente relacionados con los objetivos de la gestión financiera empresarial incluyen: reglamentos de organización empresarial, reglamentos de contabilidad financiera, reglamentos de impuestos financieros, etc. El personal financiero debe comprender, estar familiarizado y dominar este conocimiento legal, tener leyes que cumplir, completar las funciones de la gestión financiera corporativa bajo la premisa de cumplir con la ley y lograr los objetivos de la gestión financiera corporativa.
2. Entorno económico. Los planes nacionales de desarrollo económico y las medidas conexas para la reforma institucional también tienen un impacto en la realización de los objetivos de gestión financiera empresarial. Las empresas pueden predecir correctamente la dirección de las políticas económicas gubernamentales, lo que resulta de gran beneficio para las decisiones financieras. Si las empresas estudian detenidamente y actúan de acuerdo con las políticas, pueden buscar ventajas y evitar desventajas.
Los factores externos como la competencia empresarial, la inflación, las fluctuaciones de las tasas de interés, etc. tendrán un impacto grave en los ingresos por ventas, el inventario, la compra de equipos, la inversión en bonos, etc. de una empresa. Para lograr los objetivos de la gestión financiera corporativa, las empresas deben ajustar rápidamente la producción y las operaciones, adaptarse a las políticas económicas y mejorar rápidamente su adaptabilidad.
Demuestre y prediga el desarrollo económico futuro, democratice el capital y diversifique los riesgos comerciales. Las empresas deberían mejorar su propio valor tanto como sea posible. Para las empresas que aún no han cotizado en bolsa, esforzarse por lograr la emisión pública de acciones, recaudar parte de los fondos del mercado de valores y promover el valor de mercado de la empresa para realizar un seguimiento, lo que también ayudará a maximizar la riqueza de la empresa.
En tercer lugar, consideración de cuestiones relacionadas
Del análisis anterior, se puede ver que los objetivos de gestión financiera de una empresa se ven afectados por muchos factores. Debido a los diferentes puntos de partida y objetivos, el posicionamiento de los objetivos de la gestión financiera corporativa también será diferente, pero solo hay un objetivo: "maximizar el valor corporativo". En resumen, también se deben tener en cuenta las siguientes cuestiones al determinar los objetivos de gestión financiera corporativa:
1. Cooperar estrechamente con los objetivos estratégicos generales de la empresa y elaborar planes financieros. En la gestión empresarial, la selección e implementación de estrategias son los intereses fundamentales de la empresa, y las necesidades de la estrategia están por encima de todo. La gestión financiera debe primero formular planes financieros de acuerdo con los requisitos de los objetivos corporativos generales y coordinar con la implementación de las estrategias corporativas. La planificación no es una cuestión financiera, sino que también considera diversas situaciones que pueden surgir en el futuro, mejora la capacidad de la empresa para responder a eventos inciertos y aumenta los beneficios de oportunidades favorables. Una vez determinado el plan financiero, es necesario concretarlo, preparar un presupuesto financiero y perfeccionar aún más varios presupuestos, como los ingresos y gastos de efectivo, la recaudación de fondos a largo plazo y el crédito de capital a corto plazo. , haciendo del presupuesto financiero el estándar de control y la base de evaluación de los objetivos de la gestión financiera corporativa, y desempeñando un papel importante en la maximización del valor corporativo.
2. Incentivar a las empresas a establecer el mayor incremento en el retorno de la inversión. El control de costos es la forma fundamental para que las empresas aumenten sus ganancias, pero simplemente usar el costo más bajo como estándar sólo puede reducir el costo en sí y, por lo general, no puede cambiar los riesgos. En actividades económicas como la gestión de inversiones, la gestión de liquidez, la gestión de valores y la gestión financiera, por un lado, las empresas deben obtener ganancias al mínimo costo, maximizando así el ingreso marginal general de la empresa, por otro lado, deben intercambiar; ganancias para la eficiencia, considerando plenamente el "valor temporal del dinero y el valor de riesgo de la inversión" para maximizar el retorno de la inversión para los accionistas.
3. Mejorar razonablemente la eficiencia en la utilización de los activos. Los activos de una empresa no son ilimitados. Las ganancias obtenidas por la empresa no sólo se reflejan en la reducción de costos y el consumo de activos, sino también en la mejora de la utilización de los mismos. Cambiar el uso de los activos y utilizar activos limitados para producir más productos con mayores ganancias también es una opción realista. Para las empresas con activos inactivos evidentes, mejorar la utilización de los activos es una de las claves para reducir costos y mejorar la rentabilidad. Revitalizar los activos existentes, aumentar la producción de productos, ajustar la estructura de los productos y vender más bienes que la sociedad necesita para aumentar los ingresos por volumen son tanto una estrategia de mercado como una estrategia de costo-beneficio. En un sentido estratégico corporativo, mejorar la utilización de los activos también es una forma eficaz de maximizar el valor corporativo.
4. Análisis financiero correcto. Para mejorar la gestión interna de las empresas, la gestión financiera a menudo analiza la rentabilidad, la estructura financiera, la distribución de ganancias, etc. de la empresa, evaluando así los resultados operativos y el estado financiero pasados de la empresa y prediciendo las tendencias de desarrollo futuras. Ayudar a las empresas a mejorar la toma de decisiones. A través del análisis financiero se puede evaluar la solvencia, rentabilidad y resistencia al riesgo de la empresa, y se pueden identificar los problemas existentes, mejorando así el rendimiento de los activos y la tasa de rotación de fraude de las cuentas por cobrar, proporcionando información útil para la toma de decisiones y promoviendo las finanzas corporativas. gestión. logro de objetivos.