¿Cuál es la principal causa de la inflación en China? ¿Qué medidas se deben tomar para controlar la inflación?

La inflación de 1989 fue causada principalmente por el flujo concentrado de dinero desde los hogares a la circulación. La otra es entrar en el campo de la circulación, lo que aumenta directamente el stock de moneda en el campo de la circulación y emite más moneda que las necesidades reales de la economía, lo que pronto conducirá a la inflación. La inflación de 1994 se debió a la excesiva expansión del crédito bancario y la cantidad de dinero en circulación era mucho mayor que la demanda económica real, lo que provocó una hiperinflación.

La inflación al estilo chino es causada por demasiado dinero: 1. Las crecientes reservas de divisas invierten pasivamente una gran cantidad de moneda base. Según datos publicados en el sitio web del Banco Popular de China, a finales de 2000, la moneda emitida era de 1.593,8 mil millones de yuanes y la moneda de reserva era de 36.941 mil millones de yuanes. Al 30 de junio de 2007, la emisión de moneda fue de 2.924 millones de yuanes y la moneda de reserva fue de 8.2663 millones de yuanes. El crecimiento anual promedio de la emisión de moneda es de 9,79 y el crecimiento anual promedio de la moneda de reserva es de 13,19.

2. Para reformar el sistema financiero, el banco central invirtió una gran cantidad de moneda base.

3. Aumento rápido de los préstamos.

4. El auge del mercado de valores desde 2005 ha desencadenado un auge financiero para las empresas que cotizan en bolsa, y la escala del mercado de bonos puede expandirse rápidamente. (El límite de espacio no entrará en detalles. Para obtener detalles específicos, LZ debe consultar los siguientes recursos).

Sin embargo, demasiado dinero no fluye a todas las industrias por igual y al mismo tiempo, pero fluye primero hacia los sectores o industrias fuertes (como el inmobiliario), que luego invierten o consumen, elevando el nivel de precios de los bienes o servicios. Cuando aumentan los precios y los ingresos en las industrias relacionadas, aumenta la inversión o el consumo, lo que tendrá un impacto en los precios de los productos requeridos por estas industrias.

Aunque el IPC interno fue alto en julio del año pasado y la tendencia de crecimiento no se ha desacelerado, los departamentos gubernamentales pertinentes creen que se debe principalmente al aumento de los precios de los alimentos. De hecho, es un hecho indiscutible que la inflación interna es actualmente demasiado alta y la presión está aumentando. La inflación al estilo chino es también un fenómeno monetario que comienza con un aumento en los precios de dos activos principales (los mercados inmobiliario y bursátil) y luego se extiende a un aumento en los precios de los alimentos, lo que lleva a una inflación general.

Actualmente, hay presión inflacionaria en China y el gobierno también está tratando de controlar los precios en las industrias más débiles para controlar mayores aumentos de la inflación. Por ejemplo, el Ministerio de Comercio y la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma han hecho recientemente grandes esfuerzos para controlar el aumento de los precios de los alimentos y de la carne de cerdo, tratando de controlar la inflación de esta manera. Sin embargo, como se señaló anteriormente, la aparición de la inflación es un aumento general de los precios, pero la causa más fundamental es un fenómeno monetario. Los departamentos gubernamentales no tienen ningún problema en controlar la intimidación en el mercado y la colusión de precios, pero es difícil controlar los precios por medios administrativos.

Históricamente, hay muchos ejemplos de fracaso en el control de la inflación mediante controles de precios. Por ejemplo, el último ejemplo es Zimbabwe en África, donde la inflación se ha multiplicado por 70. El gobierno ordenó que todos los precios bajaran y la gente lo apoyó con entusiasmo, pero el resultado real no fue frenar esta hiperinflación, sino hacer que la economía de todo el país fuera más lenta y la tasa de inflación más alta.

El famoso economista Yi Xianrong cree que, dado que la inflación actual tiene sus raíces en problemas monetarios, debe resolverse a través de la política monetaria del banco central. Hay muchas maneras de resolver la inflación al estilo chino, pero las más importantes son restringir la oferta monetaria, reducir el crédito bancario y utilizar el mecanismo de precios del banco central (es decir, los intereses) para impedir que una gran cantidad de fondos bancarios entren en el mercado. mercado inmobiliario y mercado de valores. Al mismo tiempo, es necesario limpiar y rectificar integralmente el defectuoso sistema estadístico del IPC de mi país y otros indicadores estadísticos correspondientes, para que estos indicadores estadísticos puedan reflejar verdaderamente los cambios y tendencias de la vida económica real. Se puede decir que no es importante lo que incluye el IPC, lo importante es si puede reflejar la tendencia real de los cambios de precios de los bienes y servicios de consumo. Sólo de esta manera se podrá proporcionar información eficaz a gobiernos, empresas e individuos, y los usuarios de datos podrán tomar decisiones y juicios correctos en consecuencia.

Zhang Wuchang escribió en su blog: La forma más sencilla de lidiar con la inflación actual de China es reducir la emisión de billetes en aproximadamente 5, es decir, de aproximadamente 3 billones (en agosto) a 2,85 billones. es decir, reciclar 150 mil millones de billetes. Estos 2,85 billones son más que el volumen promedio mensual de 10 del año pasado, y el retiro de esos 1,5 billones no debería tener un impacto inaceptable. Conservar estos 2,85 billones durante aproximadamente medio año y luego aumentar la emisión de billetes a un ritmo de 10 a 12 por año.

¿Cómo restablecer la circulación de aproximadamente 150 mil millones de billetes? Hay diferentes enfoques y los expertos de los bancos centrales lo saben mejor que yo. Una propuesta novedosa es que los bancos centrales deberían emitir billetes y bonos con la estipulación de que sólo pueden ser adquiridos por los bancos que los tengan. Por otro lado, el banco central en realidad no puede retirar billetes, sino mantener la emisión de 3 billones de billetes durante un año y luego aumentarla de acuerdo con la tasa de crecimiento del ingreso nacional. Si se elige la última opción, la tasa de inflación por encima de 5 se extenderá unos 9 meses, pero desafortunadamente, las expectativas de inflación del mercado pueden volverse más obstinadas. Sólo Dios sabe cómo formar y cambiar expectativas, y los economistas lo han pasado por alto en innumerables ocasiones.

El análisis anterior se basa en la situación actual de múltiples en China. Si China levanta todos los controles cambiarios (como debería) y permite que el RMB circule por todo el mundo, el número de billetes emitidos será otro mundo. Para hacer esto, propongo que el yuan esté vinculado a un índice de precios de una canasta de materias primas, que es el siguiente ancla, sin ninguna moneda extranjera en ella. Este es otro mundo.