¿Cuáles son las ventajas y desventajas del modelo japonés y del modelo ruso?
El sector inmobiliario japonés había estado creciendo de forma saludable hasta los años 1980. Sin embargo, durante los años 1980-1990, con el ascenso de Japón, un gran número de productos fabricados en Japón ejercieron una gran presión sobre los socios comerciales. también provoca desequilibrios en la economía mundial. Finalmente, Estados Unidos, Japón, Alemania, Francia y Reino Unido firmaron el Acuerdo Plaza en el Hotel Plaza de Nueva York en 1985.
De hecho, antes del Acuerdo Plaza, la estructura económica de Japón estaba gravemente desequilibrada y necesitaba ajustarla y cambiar su modelo económico que dependía únicamente de las exportaciones. La razón por la que el Ministerio de Finanzas promovió el Acuerdo Plaza fue para liberar de inmediato la presión apreciativa sobre el yen. Después del Acuerdo Plaza, el yen se apreció marcadamente, causando una gran presión sobre la industria manufacturera de Japón. Bajo diversas presiones, el Banco de Japón se mostró tímido y adoptó una política monetaria significativamente laxa para protegerse. Al final el efecto fue contraproducente. El capital internacional ha entrado sustancialmente en Japón, elevando la burbuja inmobiliaria. Los precios de las viviendas en Tokio, Osaka y Nagoya se han multiplicado por 1,5 en cinco años.
Para mantener el tipo de cambio del yen, Japón tuvo que tomar la iniciativa de reventar la burbuja del mercado inmobiliario. En ese momento, el Banco de Japón, el compañero del equipo porcino, comenzó a aumentar significativamente las tasas de interés. De 1989 a 1990, el tipo de interés de referencia se elevó de 2,5 a 6 y los préstamos hipotecarios quedaron sujetos a gestión de ventanilla. Los precios de la vivienda en las últimas tres grandes áreas metropolitanas cayeron un 62%, pero el tipo de cambio se mantuvo básicamente sin cambios, es decir, 1 dólar estadounidense todavía se puede cambiar por 130 yenes y una casa de 654.383 yenes sólo se puede vender por 49,4 millones de yenes. . Actualmente, el precio de una casa de dos dormitorios en un distrito escolar de Beijing ronda los 6 millones de yuanes. Fan Xiaomi estima que muchas casas de clase media son de este nivel. Si esta disminución se reduce a 2,28 millones de yuanes, su préstamo futuro superará los 2,28 millones de yuanes, por lo que muchos japoneses acaban optando por cortar el pago y renunciar a la propiedad.
Desde entonces, Japón ha experimentado los "veinte años perdidos" de bajo crecimiento (ahora 26 años), pero después de tomar la iniciativa de reventar la burbuja del mercado inmobiliario, la transformación económica no se ha detenido. Japón ahora lidera el mundo en industrias de alta tecnología como la electrónica y los nuevos materiales. Según un informe del Foro Económico Mundial, la competitividad internacional de Japón ocupa ahora el sexto lugar en el mundo (China ocupa el puesto 28), y la brecha entre ricos y pobres en China no es grande. Aunque su vitalidad económica no es alta, es pacífica y próspera.
El modelo ruso es proteger el mercado inmobiliario y abandonar el tipo de cambio.
Desde 2005, a medida que las materias primas se dispararon, los precios de las viviendas rusas también aumentaron. En 2013, el precio medio en Moscú llegó a los 5.506 dólares estadounidenses por metro cuadrado, equivalente a 36.800 RMB por metro cuadrado, que es el mismo que el precio medio actual de la vivienda en Beijing. El aumento de los precios de la vivienda estuvo acompañado de una grave sobreemisión de moneda en Rusia, cuando la diferencia de precios en Rusia se disparó de 15 a 40.
Los buenos tiempos no duran mucho. En 2013, Rusia anexó Crimea por la fuerza, lo que provocó sanciones occidentales. Al mismo tiempo, los precios internacionales del crudo cayeron, causando graves daños a la economía rusa. El capital internacional y los ricos nacionales también están huyendo de Rusia a un ritmo acelerado, lo que lleva a una rápida pérdida de reservas de divisas y a la continua depreciación del rublo.
En ese momento, el gobierno ruso tomó una decisión completamente diferente a la de Japón, renunciando al tipo de cambio para proteger la burbuja del mercado inmobiliario. El rublo se depreció 80 frente al dólar estadounidense durante tres meses y luego bajó lentamente la tasa de interés de referencia. Después de la devaluación, el mercado de valores ruso subió un 50% y el mercado inmobiliario también se estabilizó en un nivel alto y entró en un mercado lateral volátil. Sin embargo, los activos en poder del sector privado se han depreciado significativamente. Los ricos pueden transferir sus activos, mientras que los pobres sólo pueden esperar en casa hasta morir. Recientemente, un niño ruso de 10 años envió 3.000 rublos de sus ahorros a Putin, con la esperanza de contribuir a salvar la economía rusa. Su corazón conmovió a la audiencia, pero desafortunadamente Putin no pudo hacer nada al respecto. Rusia ahora está malversando el 50% de las pensiones de los residentes para demoler el muro este y pagar el muro oeste, y ha llegado a un callejón sin salida. Este es el modelo ruso.