¿Qué impacto tendrá la crisis económica griega en las tendencias financieras mundiales?
A principios de octubre de 2009, el gobierno griego anunció repentinamente que el déficit fiscal del gobierno y la relación entre la deuda pública y el PIB en 2009 eran Se espera que alcancen el 12,7% y 113 respectivamente, superando con creces los límites superiores de 3 y 60 estipulados en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la UE. Luego, del 54 de junio al 8 de febrero de 2009, Fitch, una de las tres principales agencias de calificación del mundo, anunció que rebajaría la calificación crediticia soberana de Grecia. ¡Habían pasado seis meses desde que surgió la crisis de la deuda griega! Por ahora, aunque los ministros de finanzas de los 16 países de la zona del euro han acordado unánimemente lanzar el mecanismo de rescate griego y trabajar con el Fondo Monetario Internacional para proporcionar a Grecia 110 mil millones de euros en préstamos durante los próximos tres años para satisfacer las necesidades de financiación de Grecia, Los mercados bursátiles europeos y americanos ayer todavía estaban preocupados de que la crisis no pudiera resolverse efectivamente, ambos cayeron más de 2, y el tipo de cambio euro-dólar también cayó desde el 1,45 anterior. De cara al futuro, predicen algunos críticos. que el euro se desintegrará en unos años. Según el Tratado de Maastricht firmado por algunos países de la Comunidad Europea en 1992, los miembros de la Unión Económica y Monetaria Europea deben cumplir dos criterios clave, a saber, el déficit presupuestario no debe exceder el 3% del producto interior bruto y el importe total de la deuda nacional emitida no debe exceder Más del 60% del PIB. Grecia ingresó a la eurozona el 1 de octubre de 2006. Antes de unirse, Goldman Sachs diseñó un conjunto de "transacciones de swap de divisas" para Grecia con el fin de cumplir con los estándares. Por ejemplo, al tipo de cambio actual, Grecia podría recibir 7.500 millones de euros emitiendo 10.000 millones de dólares. Sin embargo, Goldman Sachs dio a Grecia 8.500 millones de euros a un tipo de cambio más favorable. De hecho, Goldman Sachs prestó a Grecia 6.543,8 mil millones de euros. Pero este dinero no aparecería en las estadísticas del ratio de deuda pública de Grecia en aquel momento, cubriendo una deuda pública de hasta 65438 mil millones de euros para el gobierno griego, porque este dinero no será reembolsado hasta 654380 años después. Esta deuda pública de 8.500 millones de euros vencerá el 9 de mayo de 2010. Durante los últimos 10 años, el gobierno griego gastó mucho dinero para albergar los Juegos Olímpicos de 2004 en un país pequeño. Debido al gasto fiscal, la baja eficiencia administrativa y la grave evasión fiscal en respuesta a la crisis financiera, el déficit presupuestario de Grecia no ha mejorado, pero ha seguido aumentando. Su calificación crediticia ha sido rebajada al nivel de basura y la tasa de interés de los bonos gubernamentales. la emisión es tan alta como 9. Por lo tanto, sin la ayuda de otros países de la zona del euro y del FMI, Grecia no ha podido superar las dificultades emitiendo nueva deuda y pagando deuda antigua. El requisito previo para que otros países de la eurozona y el FMI rescaten a Grecia es reducir el déficit presupuestario al 3% del PIB para finales de 2014, lo que sin duda es un enorme desafío para el gobierno griego. Por lo tanto, se hicieron propuestas para recortar las bonificaciones de los empleados del gobierno, reducir los pagos de pensiones y retrasar los plazos de jubilación, congelar el gasto público y aumentar el impuesto al valor agregado de los combustibles. Sin embargo, la mayoría de los ciudadanos griegos se opusieron a ellas y se produjeron múltiples huelgas generales en el país. el mes pasado. Sin embargo, los paquetes de ayuda para otros países de la zona del euro aún deben ser aprobados por los parlamentos nacionales, y todavía hay variables. Por lo tanto, en las próximas dos semanas, hasta que se determine que el gobierno griego no incumplirá el pago de la deuda nacional que vence el 19 de mayo, todavía habrá fluctuaciones en los mercados financieros causadas por factores inciertos. Grecia, con una población de 110.000 habitantes, está experimentando una crisis de deuda. ¿Por qué es tan destructivo para los mercados financieros internacionales? Hay varias razones:
1) La crisis de la deuda griega no es un hecho único. En la eurozona, Portugal, Irlanda, Italia y España tienen problemas similares. Aunque no es tan grave como Grecia, España e Italia son países europeos importantes. Si su déficit presupuestario no puede mejorarse efectivamente en el futuro, puede ocurrir una crisis de deuda, que se extenderá más ampliamente y el euro podría incluso desintegrarse.
2) Los fondos de cobertura echaron más leña al fuego, especulando que Grecia tenía problemas con su capacidad de pago, lo que provocó una enorme agitación en el mercado. Como resultado, el euro cayó y el precio del seguro de crédito de la deuda soberana (CDS) griego aumentó considerablemente. Goldman Sachs, que ayudó a Grecia a diseñar swaps de divisas, es uno de los mayores tenedores de CDS griegos. Se puede decir que ambas partes son rentables. Goldman Sachs fue demandado recientemente por cuestiones de integridad en los Estados Unidos y se espera que sea difícil evitar ser investigado por cuestiones de integridad en Europa. Además, muchos bancos europeos son acreedores de Grecia, por lo que es difícil que las acciones financieras europeas y estadounidenses obtengan buenos resultados en el futuro.
3) Si la economía global se recupera, el impacto de la crisis de deuda griega se irá debilitando gradualmente.
Pero si se produce una segunda recesión en el futuro, será difícil utilizar la política fiscal para estimular la economía, porque los déficits presupuestarios y los saldos de deuda de países como Gran Bretaña y Estados Unidos, que todavía tienen calificación AAA, también superan el estándares de la zona del euro. Reanudar una política monetaria laxa en ese momento puede llevar a la coexistencia de recesión e inflación durante un período de tiempo. En los últimos años, el vínculo entre el mercado de valores de China y los mercados de valores internacionales ha aumentado significativamente. La crisis de deuda griega no parece tener un impacto directo en China, pero la apreciación del yuan frente al euro afectará a sus exportaciones a Europa. Además, la deuda en algunas partes de China también puede verse como una sombra similar a la crisis griega. Si esta sombra persiste, el potencial alcista del mercado bursátil chino seguirá siendo limitado.