¿Dónde adquirió Li Ka-shing Hutchison Whampoa?
Todo lo que te toque es mío, y lo que es mío sigue siendo mío.
La interpretación de fusiones, adquisiciones y reorganizaciones se refiere al comportamiento económico en el que una empresa obtiene los derechos de propiedad de otras empresas a través de transacciones de derechos de propiedad bajo la influencia de mecanismos de mercado e intentos de obtener control.
Hablemos del pasado y digamos que las fusiones y reorganizaciones son un tema eterno en la vida económica. En nuestra opinión, los peces grandes suelen comerse a los pequeños y las empresas fuertes se fusionan con las débiles. Sin embargo, esto no se aplica necesariamente al superrico Li Ka-shing de Hong Kong. En la historia de la fortuna de Li Ka-shing, la adquisición de Big Mac y Hutchison Whampoa por su filial Cheung Kong Holdings fue su fusión más famosa y una adquisición importante en la historia de los empresarios chinos del mundo. El éxito de esta adquisición contribuyó en gran medida al título de Li Ka-shing como el empresario chino más rico.
Hutchison Whampoa se compone de dos partes, una es Hutchison Matheson y la otra es Whampoa Pier. Hutchison & Co. fue fundada en 1860. Fue reorganizado después de la Segunda Guerra Mundial y cayó en manos de Kai Tak Chun, una de las cuatro familias principales de Hong Kong en ese momento. La historia del muelle de Huangpu se remonta a 1843. A principios del siglo XX había alcanzado una escala considerable y tenía capacidad para reparar y construir barcos de 10.000 toneladas. Ya es uno de los tres principales muelles de Hong Kong. En Hong Kong, a principios de la década de 1970, Hutchison Whampoa, controlada por la familia Kai Tak Chun, controlaba Whampoa y otras 300 empresas a través de una deslumbrante serie de fusiones y adquisiciones, y planeaba recaudar fondos para desarrollar bienes raíces. Pero la expansión excesiva la endeudó mucho y perdió dinero año tras año. En agosto de 1975, para aumentar el capital, Hutchison Whampoa recibió una inyección de capital de 1,5 millones de dólares de Hong Kong de HSBC a costa de un tercio del capital social. HSBC lo reorganizó en Hutchison Whampoa Limited en 1977.
Este es el comienzo de la campaña de adquisición de Li Ka-shing. Aunque HSBC encontró a Li Wei para administrar esta gigantesca empresa que cotiza en bolsa, las pérdidas del grupo fueron demasiado grandes y difíciles de mejorar en un corto período de tiempo. Todo esto fue visto por Li Ka-shing. En ese momento, apareció en su mente un plan de adquisición, y la historia de los peces grandes que se comen a los peces pequeños estaba a punto de ser anulada en manos de Li Ka-shing. Sorprendentemente, Lee no adquirió inmediatamente Hutchison Whampoa, sino que comenzó a adquirir Wharf, el puerto de carga más grande de Hong Kong en ese momento. El grupo Jardine Matheson, que controlaba Wharf, no pudo quedarse quieto y reaccionó inmediatamente oponiéndose a la adquisición. Pero Jardine Matheson tal vez no tenga liquidez para comprar suficientes acciones para asegurar su posición de control absoluto, por lo que pidió ayuda a HSBC, el primer grupo financiero de Hong Kong. Shen Bi, del Grupo HSBC, a quien se le había confiado la lealtad de otros, persuadió personalmente a Li Ka-shing para que renunciara a la adquisición, con la esperanza de ver al Buda en lugar del monje y salvar las apariencias. En ese momento, Li Ka-shing se reunió en secreto con el rey naviero de Hong Kong, Pao Yukang. Conocía el deseo del rey del transporte marítimo de tener un puerto de carga y propuso un acuerdo que mataría tres pájaros de un tiro. Li Ka-shing transfirió acciones de Wharf a Pao Yugang, y Pao Yugang entregó más de 654,38 millones de acciones de Hutchison Whampoa a Li Ka-shing y ayudó a Li Ka-shing a adquirir Hutchison Whampoa. Sólo entonces Li Ka-shing reveló su verdadero propósito y la adquisición fue medio exitosa.
A continuación, Li Ka-shing renunció a la adquisición de Wharf y le dio a HSBC la cara de que HSBC, naturalmente, le devolverá el favor. Mientras tanto, el rey del transporte marítimo, Pao Yugang, está utilizando su profunda relación con HSBC para mediar. Li Ka-shing solo recibió 90 millones de acciones de Hutchison Whampoa de HSBC por NT$7,1 por acción, ¡lo que era la mitad del precio de mercado en ese momento! Además, HSBC acordó que Li Ka-shing solo necesita pagar un pago inicial del 20%, lo que equivale a utilizar 24 millones de dólares como pago inicial para comprar activos por más de mil millones de dólares. De esta manera, junto con las acciones compradas al rey del transporte marítimo Pao Yugang, Li Ka-shing* posee el 39,6% de las acciones de Hutchison Whampoa, logrando así el objetivo de un control exitoso. Cheung Kong Holdings de Li Ka-shing sólo tiene activos por 693 millones, pero controla Hutchison Whampoa, que posee 6.200 millones de dólares de Hong Kong, convirtiéndose en el primer chino en controlar una empresa con financiación extranjera en Hong Kong. Tan pronto como se conoció la noticia, causó sensación en todo Hong Kong, varios medios informaron al respecto, y la carrera de Li Ka-shing se ha desarrollado rápidamente desde entonces.
A lo largo de todo el proceso de adquisición, Li Ka-shing demostró una extraordinaria astucia. Wharf es una empresa familiar, por lo que inevitablemente encontrará una fuerte resistencia por parte de las fuerzas familiares y el precio será muy alto. Como empresa pública, Hutchison Whampoa puede ganar sin derramamiento de sangre siempre que cuide los intereses de todas las partes. Dejó los huesos para que Bao Yugang los masticara y la carne para él. Se puede ver que las fusiones, adquisiciones y reorganizaciones pueden destruir una empresa o pueden hacer que se desarrolle rápidamente. La clave es observar el nivel de adquisición y la capacidad de integrar activos después de la adquisición.