La política cambiaria de Biden
Al respecto, Jim Bianco, presidente de Bianco Research Company en Wall Street, cree que “una vez que los bancos centrales globales comiencen a liberar agua, una serie de actividades económicas pueden explotar, lo que será la primera experiencia de una nueva generación. La segunda inflación más alta. Esta es la mayor preocupación en 2021."
Una nueva ronda de liberación de agua a gran escala está a punto de comenzar. Según las previsiones de Morgan Stanley, la principal empresa de servicios vacacionales del mundo, los cuatro principales bancos del mundo (Reserva Federal, Banco Central Europeo, Banco de Japón, Banco de Inglaterra) acelerarán la impresión de dinero a gran escala en 2021, tanto como 3,4 billones de dólares estadounidenses (22 billones de yuanes) fluirán al mercado.
Los países desarrollados occidentales imprimen dinero ilimitado y liberan dinero. Por supuesto, otros países no esperarán a ser cosechados, por lo que también liberarán agua, imprimirán dinero, emitirán bonos y reducirán las tasas de interés. Por lo tanto, desde el estallido de la epidemia, los países del mercado monetario global han adoptado políticas de flexibilización monetaria, lo que ha llevado a un estado de inundación masiva en los mercados financieros mundiales.
Para el mercado global, las consecuencias de las inundaciones conducirán inevitablemente a un aumento de todos los productos básicos. También está activado el modo de inflación correspondiente al modo de impresión de dinero. Una vez que se pone en marcha el modelo de impresión de dinero, su flujo seguirá inevitablemente las leyes del mercado. Es imposible que el gobierno de cualquier país permita que el dinero fluya hacia donde realmente se necesita.
Según las leyes económicas objetivas, es probable que este año se produzca inflación. Afectados por la epidemia del año pasado y la aversión al riesgo global, Bitcoin, los precios del oro y los mercados bursátiles europeos y estadounidenses alcanzaron niveles récord, y el índice mundial de precios de la vivienda también alcanzó un nuevo máximo desde 2000. Se puede ver que para prevenir problemas desconocidos como la inflación y las emergencias en la era post-epidemia. Los inversores globales están eligiendo activos de refugio que consideran fiables.
De hecho, la inflación ya comenzó en 2020, y 2021 solo intensificará esta tendencia, impulsada por la liberación de agua en el mercado financiero global. Las razones por las que 2021 debe ser un año inflacionario son las siguientes:
1 En 2020, debido al estallido de la epidemia, las actividades económicas globales se suspendieron y el consumo se paralizó. Los precios también pueden caer significativamente. La tasa de crecimiento anual del índice de precios ha ido disminuyendo desde febrero de 2020 y en mayo alcanzó un nuevo mínimo en casi cinco años. Dado que el índice de precios bajará en 2020, utilizar este estándar bajo como punto de referencia de comparación en 2021 agregará cifras de inflación al cálculo.
Cuando las vacunas se vuelvan populares en todo el mundo, la vida de las personas volverá a la normalidad y la demanda original de los consumidores volverá a la normalidad. El aumento de la demanda definitivamente hará subir los precios.
En segundo lugar, debido al impacto de la epidemia, muchas empresas han cerrado o pospuesto planes de expansión. La reducción de la oferta de productos no puede satisfacer el aumento de la demanda, y el equilibrio entre oferta y demanda se ha vuelto a estimular. aumentos de precios.
3. La Reserva Federal afirmó que no subirá los tipos de interés a corto plazo hasta que se alcance el pleno empleo y la tasa de inflación alcance el 2% y pueda subir moderadamente. Entonces, una vez que se produzca inflación, la Reserva Federal dejará que aumente hasta que alcance la tasa esperada.
Así que, basándose en el análisis anterior, se puede concluir básicamente que la inflación de este año es una conclusión inevitable.
Dado que las instituciones financieras y los inversores creen que el mundo entrará en inflación este año, los fondos se invertirán en productos antiinflacionarios relacionados. La tendencia de la tasa de inflación de equilibrio representa las expectativas de inflación del mercado. Al observar la reciente tasa de inflación de los saldos de deuda de Estados Unidos, podemos ver que el índice aumentó de mayo a septiembre debido al repunte después de que la epidemia estuvo fuera de control y el consumo cayó significativamente de marzo a abril.
Pero a partir del 165438 de junio + octubre, el índice comenzó a subir nuevamente. El 7 de febrero de 2018, las tasas de inflación de equilibrio a cinco, 10 y 20 años de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron más del 10% con respecto al mes anterior, y los datos a cinco años mostraron un aumento del 19,5%. . Al mismo tiempo, el índice también se acerca al nivel de 2019, lo que ha profundizado las expectativas de inflación del mercado para 2021 y se había planificado con antelación.
Además de los bonos estadounidenses, las materias primas y Bitcoin también se han convertido en productos antiinflacionarios favorecidos por los inversores. Los precios de las materias primas han aumentado considerablemente y el índice Bloomberg Commodity ha subido casi un 30% desde su mínimo de abril hasta el 76,63%, casi de vuelta a los niveles previos a la epidemia.
Entre las materias primas, el cobre es el más preferido por los inversores porque, como metal base importante, es la principal materia prima para alambres y cables. Los inversores son optimistas de que la vacuna se lanzará el próximo año, la economía se recuperará, la construcción volverá a la normalidad y la demanda de alambres y cables definitivamente aumentará, por lo que apostarán su dinero en el cobre.
Actualmente, los precios del cobre han aumentado casi un 20% en tres meses, alcanzando los 7.823 yuanes por tonelada, un nuevo máximo desde 2014. Al mismo tiempo, los inventarios de cobre también cayeron un 20% en un mes.
La razón por la que Estados Unidos mantiene un nivel tan alto de estímulo fiscal es porque el enfoque de la política del gobierno estadounidense se ha desplazado gradualmente hacia aliviar la brecha actual entre ricos y pobres y los problemas sociales. Dado que la tasa de desempleo entre los grupos de ingresos bajos y medios sigue siendo alta, Estados Unidos no duda en mantener un déficit fiscal elevado. Aunque la política monetaria es fácil de flexibilizar pero difícil de endurecer, el foco de la política no es sólo la producción del PIB.
En el pasado, cuando la brecha de producción de Estados Unidos se había cerrado, es decir, cuando la economía había regresado al crecimiento potencial, sus políticas podían salirse gradualmente, endurecerse y aumentar las tasas de interés. Sin embargo, desde la epidemia, el marco de la política monetaria estadounidense ha cambiado gradualmente, es decir, puede tolerar un aumento mayor y de más largo plazo de la inflación.
Una de las razones importantes es que su enfoque político se ha desplazado hacia garantizar el empleo para los grupos de ingresos medios, en lugar de simplemente garantizar la producción. Dado que la epidemia ha tenido un impacto importante en el grupo de ingresos medios, es posible que el grupo de ingresos medios en los Estados Unidos no vuelva a los niveles anteriores a la epidemia hasta 2023. Por lo tanto, la nueva administración de Biden lanzará un plan de estímulo económico de 1,9 billones.
Después de la epidemia, las tendencias económicas globales han cambiado y las tendencias pasadas de globalización del comercio, gigantes tecnológicos y ampliación empresarial se han revertido. Las tendencias políticas y económicas del mundo parecen inclinarse a fortalecer la supervisión y las restricciones sobre los gigantes tecnológicos, en lugar de limitarse a respetar el dominio de la tecnología.
Por otro lado, la situación en la que el dinero suelto global es fácil de liberar pero difícil de retirar también brinda una buena oportunidad para la internacionalización del RMB, porque el rendimiento de los bonos del RMB es significativamente mayor que el de los bonos del RMB. economías occidentales, lo que favorecerá la internacionalización del RMB. Con la profundización de la reforma y apertura internas, la reforma del mercado de capitales, la reforma del lado de la demanda interna y el uso internacional del RMB, se espera que las entradas globales de capital a China continúen durante mucho tiempo.
Este año podría haber cerca de 150.000 millones de dólares en entradas de bonos y acciones. En los próximos 10 años, se espera que la proporción del RMB en las reservas mundiales de divisas aumente del actual 2% al 5%-10%, convirtiéndose en la tercera moneda de reserva más grande del mundo.
El 20 de octubre de 2020, se publicó el “boletín de calificaciones” de China sobre la inversión extranjera en 2020. Los datos del Ministerio de Comercio muestran que en 2020, el uso real de inversión extranjera por parte de mi país fue de 999.980 millones de yuanes, un aumento sincronizado del 6,2%, un récord. El "Informe de seguimiento de las tendencias de inversión global de junio + octubre de 2020" publicado por la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo muestra que en el primer semestre de 2020, los flujos mundiales de inversión extranjera directa cayeron un 49% interanual, y la inversión extranjera directa las inversiones que fluyen hacia las economías desarrolladas cayeron incluso un 75%.
En este contexto, el volumen total de inversión extranjera, la tasa de crecimiento y la proporción global de China han alcanzado "3 arriba", y se ha convertido en un estabilizador y refugio seguro para la inversión transfronteriza global, lo cual es de extraordinaria importancia. .
En resumen, frente a una nueva ronda de inflación global causada por la impresión de dinero sin fondo por parte de la Reserva Federal, China ha encontrado una solución, que es acelerar la formación de un nuevo patrón de desarrollo con el el macrociclo interno como cuerpo principal y los ciclos duales interno e internacional que se refuerzan mutuamente. El año pasado, la economía de China tomó la delantera en la recuperación de la epidemia, con un crecimiento económico anual que alcanzó el 2,3%, lo que demuestra lo correcto de este patrón de desarrollo.
Aunque todavía existen algunas incertidumbres en el desarrollo futuro de China, afortunadamente, actualmente estamos en el camino correcto de desarrollo. Mientras sigamos por este camino, seguramente podremos derrotar a la inflación, mantener un crecimiento económico sostenido y, en última instancia, lograr el objetivo del gran rejuvenecimiento de la nación china.